Wczoraj amerykańskie indeksy giełdowe zakończyły sesję w mieszanych nastrojach: S&P 500 wzrósł o 0,61%, Nasdaq 100 zyskał 1,19%, a Dow Jones Industrial Average zniżkował o 0,23%.
Globalne rynki akcji odnotowały wzrost szósty dzień z rzędu, osiągając nowe historyczne maksima. Indeks MSCI All Country World osiągnął rekordowy poziom, indeks MSCI Asia zyskał 0,9%, a kontrakty futures na S&P 500 i Nasdaq 100 wskazują na dalszy wzrost o około 0,1% po tym, jak główne amerykańskie indeksy zamknęły się na najwyższych poziomach. Rynki europejskie również mają otworzyć się wyżej.
Głównym tematem tego tygodnia są producenci układów pamięci. SK Hynix stał się trzecią azjatycką firmą, której kapitalizacja rynkowa przekroczyła bilion dolarów, a jej akcje zyskały ponad 1000% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Południowokoreański indeks KOSPI niemal podwoił swoją wartość od początku roku i pozostaje najlepiej radzącym sobie głównym indeksem na świecie. W USA akcje Micron Technology poszybowały w górę o 19%, co również pozwoliło firmie dołączyć do elitarnego klubu spółek o kapitalizacji przekraczającej bilion dolarów. Inwestorzy opierają się na prostym założeniu: układy pamięci stały się krytycznym "wąskim gardłem" w procesie rozbudowy mocy obliczeniowych centrów danych, a ich niedobór utrzyma się co najmniej do 2027 roku, dzięki czemu firmy takie jak SK Hynix, Samsung i Micron dysponują obecnie wyjątkową siłą cenową w relacjach z największymi światowymi gigantami technologicznymi.
Tło geopolityczne pozostaje czynnikiem skłaniającym raczej do ostrożności niż do euforii. Ceny ropy Brent spadły o 1,6%, do poziomu 98 USD za baryłkę, w oczekiwaniu na zawarcie porozumienia pokojowego z Iranem. Jednak w nocy obie strony ponownie wymieniły się atakami, a Dowództwo Centralne Stanów Zjednoczonych zdementowało doniesienia o eskortowaniu statków przepływających przez cieśninę. Sekretarz stanu Marco Rubio ostrzegł, że sfinalizowanie porozumienia zajmie jeszcze kilka dni.
Niemniej jednak rynek wycenia oczekiwania, a nie bieżące dane. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych spadła o jeden punkt bazowy, do poziomu 4,47%, a dolar osłabił się względem większości walut grupy G10. Wszystko to sygnalizuje, że "premia za ryzyko geopolityczne" maleje, podczas gdy "premia związana ze sztuczną inteligencją" wciąż rośnie. Strach przed przegapieniem okazji (FOMO) przeważa obecnie nad obawami wynikającymi z nierozwiązanych ryzyk geopolitycznych.
Jeśli chodzi o perspektywę techniczną S&P 500, bezpośrednim zadaniem kupujących na dziś jest przebicie najbliższego poziomu oporu 7547 USD. Wsparłoby to dalszy wzrost i utorowałoby drogę do ruchu w kierunku poziomu 7574 USD. Innym kluczowym celem dla byków będzie utrzymanie kontroli nad poziomem 7607 USD, co dodatkowo umocni ich pozycję. Jeśli jednak rynek ruszy w dół z powodu zmniejszonego apetytu na ryzyko, kupujący muszą się uaktywnić w okolicach poziomu 7518 USD, którego przełamanie zepchnie instrument handlowy do 7494 USD, a następnie do 7474 USD.