Ani Donald Trump, ani aktywność podmiotów gromadzących rezerwy w kryptowalutach, ani nawet poprawa globalnego apetytu na ryzyko nie sprzyjają notowaniom Bitcoina. Kurs pary BTC/USD spadł do najniższego poziomu od połowy kwietnia, co jest wynikiem odpływów kapitału ze specjalistycznych funduszy ETF, spadku zmienności na rynku kryptowalut oraz wyprzedaży dokonywanych przez inwestorów, którzy nabyli tokeny w ostatnim czasie.
Donald Trump zaapelował w mediach społecznościowych do Kongresu o jak najszybsze uchwalenie tzw. Ustawy Clarity w celu uregulowania rynku kryptowalut, po raz kolejny określając Stany Zjednoczone mianem światowej stolicy kryptowalut. O ile amerykańskie giełdy gwałtownie reagują na komunikaty prezydenta oraz tzw. "Trump put", o tyle Bitcoin zdaje się zachowywać wobec nich dystans.
Dynamika zmienności Bitcoina
Zmienność spadła do dziewięciomiesięcznego minimum, zmniejszając zainteresowanie inwestorów cyfrowym aktywem. Wcześniej wysoka zmienność oznaczała, że BTC/USD był kupowany szybko — kurs rósł, a następnie był kupowany ponownie, ponieważ wcześniej wzrósł. To skutkowało wysoką korelacją z amerykańskimi indeksami giełdowymi, która obecnie już nie istnieje.
Gdyby te dawne powiązania nadal istniały, rekordowe maksima S&P 500 mogłyby wyciągnąć kryptowalutę z otchłani. Niestety, nie należy już oczekiwać pomocy ze strony amerykańskich akcji.
Spadek BTC/USD jest napędzany najdłuższym w historii odpływem kapitału ze specjalistycznych funduszy ETF. Inwestorzy wypłacają pieniądze od dziewięciu dni handlowych, co stanowi najgorszą serię strat od wprowadzenia tych instrumentów finansowych w styczniu 2024 roku. W rezultacie odpływ kapitału w maju wyniósł łącznie 2,1 mld USD, najwięcej od listopada.
Napływ kapitału do funduszy ETF opartych na Bitcoinie
Według Glassnode średnia cena zakupu Bitcoina w ciągu ostatnich 155 dni wynosiła 78 000 USD. Obecnie kurs BTC/USD kształtuje się znacznie poniżej tego poziomu, a jeśli spadki będą się utrzymywać, byki mogą stracić cierpliwość i rozpocząć wyprzedaż swoich pozycji, wywołując lawinowy ruch w dół.
Nie jest jasne, czego Bitcoin mógłby się jeszcze uchwycić. Nie ratuje go wsparcie Donalda Trumpa, ani rekordowe szczyty amerykańskich indeksów akcyjnych, ani wiara inwestorów w deeskalację na Bliskim Wschodzie. Czy uchwalenie Ustawy CLARITY przez Kongres pomoże? Wątpię — lobby bankowe nie pozwoli na wypłacanie odsetek od posiadanych stablecoinów, co pozbawiłoby banki znaczącej części źródeł finansowania.
Technicznie, dzienny wykres BTC/USD pokazuje ukończoną formację odwrócenia 1‑2‑3. Krótkie pozycje otwarte od 80 650 USD i zwiększone poniżej poziomu 77 500 USD należy utrzymywać, z okresowymi ponownymi wejściami w celu dołożenia nowych krótkich pozycji. Cele pivot dla pozycji krótkiej to 68 200 USD i 60 000 USD.