W poniedziałek złoto (XAU/USD) próbuje przebić poziom 4200 USD i, biorąc pod uwagę obecną dynamikę, kończy trzydniową serię spadków po osiągnięciu ponad tygodniowego minimum poprzedniego dnia. Presja na ceny ropy naftowej wzrosła po tym, jak mediatorzy Kataru i Pakistanu ogłosili porozumienie w sprawie formalnego 60-dniowego planu mającego na celu osiągnięcie ostatecznego porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Przyczynia się to do obniżenia oczekiwań inflacyjnych i zmniejszenia ryzyka zacieśnienia polityki pieniężnej, co stanowi pewne wsparcie dla złota.
Uczestnicy rynku nadal wyceniają wysokie, około 90‑procentowe prawdopodobieństwo dalszych podwyżek stóp przez Fed do końca roku. Oczekiwania te zostały wzmocnione przez jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej w zeszłym tygodniu, co sugerowało potrzebę dalszego zacieśniania polityki pieniężnej w przypadku utrzymania się presji inflacyjnej. Dodatkowym czynnikiem była retoryka nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Kevina Warsha, który podczas konferencji prasowej podkreślił priorytet stabilności cen i zasugerował, że obniżki stóp procentowych mogą zostać odroczone nawet w przypadku spowolnienia wzrostu gospodarczego.
Tymczasem otoczenie geopolityczne wywiera mieszany wpływ na dolara amerykańskiego, co ogranicza potencjał wzrostu cen złota. Iran oskarżył Stany Zjednoczone i Izrael o naruszenie zawieszenia broni i ogłosił ponowne zamknięcie Cieśniny Ormuz, powołując się na trwające izraelskie ataki na terytorium Libanu. Ponadto prezydent USA, Donald Trump, oświadczył o gotowości do dalszych działań militarnych przeciwko Iranowi, jeśli Hezbollah będzie kontynuował ataki. Takie oświadczenia uwypuklają kruchość procesu dyplomatycznego i podtrzymują podwyższone ryzyko geopolityczne.
Jednocześnie w ostatnich tygodniach zaobserwowano wzmożoną aktywność militarną Rosji, wymierzoną w główne miasta Ukrainy. Wspiera to dolara amerykańskiego, który częściowo odrabia straty z piątkowych minimów po osiągnięciu najwyższych poziomów od maja 2025 roku, ograniczając tym samym wzrosty złota i sygnalizując ostrożność kupujących.
W przyszłości rynki będą nadal koncentrować się na doniesieniach związanych z konfliktem między USA a Iranem, który może nadal generować podwyższoną zmienność na globalnych rynkach finansowych. Ponadto komentarze członków FOMC mogą wpłynąć na dynamikę dolara amerykańskiego i wyznaczyć kierunek cen złota. Jednak obecne tło fundamentalne sugeruje, że próby odbicia mogą być postrzegane jako okazje do sprzedaży i szybko tracą impet.
Z technicznego punktu widzenia nieudane próby konsolidacji powyżej poziomu, na którym znajduje się 200-dniowa wykładnicza średnia krocząca (EMA), a następnie dalsze spadki, napędzają aktywność sprzedających w segmencie złota. Oscylatory pozostają w strefie ujemnej, potwierdzając niedźwiedzią dominację. Najbliższy opór reprezentują 9-dniowa średnia krocząca (SMA) i EMA. Jeśli zostaną pokonane, para może zmierzyć w kierunku poziomu 4300 USD i wyżej. Jednak potencjał wzrostowy jest ograniczony przez 200-dniową średnią kroczącą (EMA). Z drugiej strony, traderzy znaleźli wsparcie w pobliżu poziomu 4100 USD.