Lipcowy indeks zaufania konsumentów Westpac-Melbourne Institute odnotował wzrost o 4,1%, osiągając 83,9 punktu z 80,6 w czerwcu. Jest to najwyższy poziom od początku roku i wskazuje na nieznaczne złagodzenie obaw gospodarstw domowych. Jednak pomimo tego wzrostu wskaźnik pozostaje w najniższych 10% wszystkich wartości w 50-letniej historii badania.
Wskaźnik zaufania przedsiębiorstw NAB wzrósł w czerwcu o 9 punktów, do -5, co oznacza trzeci z rzędu miesiąc ożywienia po marcowym załamaniu spowodowanym wybuchem konfliktu na Bliskim Wschodzie. Jednak ujemna wartość nadal wskazuje, że jest więcej firm nastawionych pesymistycznie niż optymistycznie. Oba badania przeprowadzono w kontekście spadku eskalacji w czerwcu, ale obecnie sytuacja uległa pogorszeniu i niewiele różni się od tej, która dominowała w lutym i marcu.
Australia importuje 80-90% wszystkich zużywanych produktów naftowych – benzynę, olej napędowy i paliwo lotnicze. Dwie dekady temu w kraju działało osiem rafinerii ropy naftowej, które pokrywały większość krajowego zapotrzebowania. Dziś pozostały tylko dwie, a reszta pochodzi z krajów Azji i Pacyfiku, które są krytycznie uzależnione od ropy naftowej z Zatoki Perskiej, dostarczanej przez Cieśninę Ormuz.
Australia jest największym importerem oleju napędowego na świecie. Ze względu na długość łańcucha logistycznego (z Zatoki Perskiej do Azji – 20-30 dni, a następnie kolejne 10-20 dni do Australii), pełny efekt szoku jest opóźniony. Ponadto Australia nie posiada strategicznych rezerw paliw i jest jedynym krajem w Międzynarodowej Agencji Energii, który nie spełnia wymogu utrzymywania rezerw przez co najmniej 90 dni.
Eskalacja stwarza bezpośrednie zagrożenie wzrostem cen paliw, presją inflacyjną, a w najgorszym przypadku deficytem fizycznym i ograniczeniami. Im dłużej trwa konfrontacja między USA a Iranem, tym poważniejsze i silniejsze będą zagrożenia dla australijskiej gospodarki.
Obecnie stopy procentowe RBA wynoszą 4,35%, a Westpac podkreśla rosnące prawdopodobieństwo podwyżki stóp w sierpniu. RBA prognozuje szczyt inflacji na poziomie 4,8% w czerwcu 2026 roku, a inflacja bazowa ma utrzymać się powyżej 3% do połowy 2027 roku. Scenariusz bazowy zakłada wzrost stóp o 60 punktów bazowych do końca roku zgodnie z oczekiwaniami rynku. Jeśli sytuacja z dostawami paliw nie stanie się krytyczna, RBA ma szansę utrzymać inflację pod kontrolą, a rosnące rentowności będą wspierać dolara australijskiego.
Jeśli obawy o niedobory paliw się nasilą, gospodarka szybko wpadnie w recesję, bilans handlowy ulegnie pogorszeniu, co nieuchronnie zwiększy presję na dolara australijskiego. Pozycja krótka netto na AUD wynosi -1,7 mld, z niewielką nadwyżką spadkową, ale ogólny trend pozostaje wyraźnie spadkowy, a cena utrzymuje się poniżej długoterminowej średniej.
Para AUD/USD próbowała powrócić do kanału wzrostowego, ale jest mało prawdopodobne, aby ten trend się rozwinął. Najprawdopodobniej jesteśmy świadkami krótkoterminowej reakcji na ostatnie wskaźniki aktywności. Jeśli chodzi o ogólną dynamikę, ciągła eskalacja zagrożeń dla australijskiej gospodarki pozostaje zbyt silna, aby oczekiwać wznowienia wzrostu AUD/USD. Opór na poziomie 0,7090 ma minimalne szanse na przełamanie, a powrót do dolnej granicy kanału i ruch w kierunku minimum z 30 czerwca na poziomie 0,6865 wydają się bardziej prawdopodobne.