Złoto (XAU/USD) próbuje kontynuować piątkowe odbicie od poziomu 4300 USD, najniższego poziomu w tym tygodniu. Niemniej jednak metal szlachetny ma trudności z przekroczeniem 100-dniowej średniej kroczącej (SMA) w obliczu mieszanych sygnałów fundamentalnych.
Piątkowe dane ekonomiczne pokazały, że sprzedaż detaliczna w USA spadła w lipcu o 0,6%, co oznacza pierwszy spadek od dziewięciu miesięcy i największy miesięczny spadek od maja ubiegłego roku. Towarzyszył temu wskaźnik nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan, który spadł w sierpniu do 51 punktów z 55,2 w poprzednim miesiącu. Dane te potwierdzają spowolnienie inflacji w USA i zmniejszają oczekiwania na rychłą podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, osłabiając dolara amerykańskiego i wspierając wzrost zainteresowania złotem.
Niemniej jednak inwestorzy nadal obawiają się, że wahania cen energii mogą skomplikować perspektywy inflacji i zmusić Fed do utrzymania jastrzębiej postawy. Co więcej, utrzymująca się niepewność geopolityczna pomaga ograniczyć poważniejsze straty dolara amerykańskiego jako bezpiecznej przystani, ograniczając wzrost cen złota. Sekretarz Skarbu, Scott Bessent, powiedział, że Stany Zjednoczone są gotowe nałożyć surowe środki gospodarcze na Iran już w tym tygodniu. Wraz z konfrontacją między USA a Iranem, sprzyja to wysokim cenom ropy naftowej i może przyczynić się do umocnienia dolara.
Ponadto prezydent Donald Trump zapowiedział, że zamierza ogłosić Cieśninę Ormuz "terytorium Stanów Zjednoczonych". Jednocześnie irański minister spraw zagranicznych, Abbas Araghchi, oświadczył, że Stany Zjednoczone muszą zaakceptować warunki Teheranu dotyczące wznowienia żeglugi w tym rejonie, dodając, że obecnie nie toczą się żadne negocjacje. Sytuację dodatkowo pogarszają kolejne ukraińskie ataki na rosyjskie rafinerie ropy naftowej, które przyczyniają się do wzrostu ceny ropy i podtrzymują obawy o inflację, w tym możliwość podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2026 roku.
Według narzędzia FedWatch firmy CME Group inwestorzy nadal oceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną do końca roku na około 65%. Ta sytuacja uzasadnia ostrożność wśród zwolenników dolara amerykańskiego i ogranicza potencjał dalszego wzrostu ceny złota.
Aby uzyskać lepsze możliwości handlowe, warto poczekać na protokół z posiedzenia FOMC, który zostanie opublikowany w środę. Rozwój sytuacji geopolitycznej może również wpłynąć na dynamikę dolara amerykańskiego i tego kruszcu.
Z technicznego punktu widzenia ostatnie nieudane próby konsolidacji powyżej poziomu 4400 USD lub 100-dniowej średniej kroczącej (SMA) wymagają ostrożności wśród byków XAU/USD. Co więcej, metal szlachetny pozostaje poniżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA), co ogranicza jego potencjał wzrostowy pomimo niedawnego odbicia.
Oscylatory są dodatnie, potwierdzając przewagę byków na rynku. Jeśli złoto zdoła skonsolidować się powyżej poziomu 4400 USD, pozwoliłoby to bykom przetestować 200-dniową średnią kroczącą w pobliżu poziomu 4500 USD. W przypadku spadku pierwsze wsparcie znajdzie się na poziomie 4300 USD, a następne - na poziomie 4220 USD.