Podczas porannej sesji europejskiej w poniedziałek złoto (XAU/USD) odnotowuje umiarkowany wzrost, lecz pozostaje w granicach wahań z ubiegłego tygodnia, reagując na sprzeczne sygnały rynkowe. Obniżenie oczekiwań co do podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w październiku doprowadziło do spadku rentowności amerykańskich obligacji skarbowych z wieloletnich maksimów, co stanowi pewne wsparcie dla cen złota. Niemniej jednak dolar amerykański odnotował znaczący wzrost, osiągając najwyższy poziom od kwietnia 2025 roku, co ogranicza potencjał wzrostowy kruszcu.
Najnowszy raport z amerykańskiego rynku pracy (dotyczący zatrudnienia w sektorze pozarolniczym – NFP) wykazał, że we wrześniu gospodarka stworzyła zaledwie 29 000 nowych miejsc pracy, a dane za poprzedni miesiąc skorygowano w dół do 133 000 (przy konsensusie prognoz na poziomie 90 000). Ponadto stopa bezrobocia nieoczekiwanie wzrosła z 4,1% do 4,2%, a roczne tempo wzrostu wynagrodzeń spadło do 3,0%, osiągając najniższy poziom od maja 2021 roku. Dane te, w połączeniu ze słabymi odczytami inflacji, znacząco zmniejszyły presję na Fed, utrzymując rentowność obligacji skarbowych na stosunkowo niskim poziomie i stanowiąc istotne wsparcie dla cen złota.
Analitycy ABN Amro oceniają najnowszy raport z amerykańskiego rynku pracy jako "zgodny ze scenariuszem bazowym", zauważając, że "poprawa sytuacji na rynku pracy, obserwowana w dwóch poprzednich raportach, okazała się w pewnym sensie złudna". Podkreślają oni, że "trzymiesięczna średnia na poziomie 51 000 wydaje się dość stabilna w odniesieniu do podaży siły roboczej, ale nie wskazuje na przegrzanie rynku pracy". Biorąc pod uwagę spowolnienie wzrostu zatrudnienia, zwłaszcza w świetle wcześniej opublikowanych słabych danych PCE, analitycy uważają, że Fed nie musi już podnosić stóp procentowych w październiku. Mimo to analitycy ABN Amro nadal spodziewają się dalszego zacieśniania polityki pieniężnej przed końcem roku, sugerując, że "presja inflacyjna wywołana szokiem energetycznym prawdopodobnie zmusi Fed do podniesienia stóp procentowych w grudniu – podobnie jak miało to miejsce we wrześniu, aby zapobiec przenoszeniu wyższych kosztów na ceny konsumpcyjne i płace".
Narzędzie CME Group FedWatch wskazuje również, że inwestorzy oceniają obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp przed końcem roku na około 85%. Ponadto niepewność związana z konfliktami na Bliskim Wschodzie oraz eskalacją napięć między Rosją a Ukrainą nadal wspiera dolara amerykańskiego jako bezpieczną przystań dla kapitału. W tym kontekście warto odnotować wypowiedź irańskiego ministra spraw zagranicznych, Abbasa Araghchiego, który stwierdził, że konflikt ze Stanami Zjednoczonymi nie ma rozwiązania militarnego, choć Teheran jest przygotowany na ewentualną wojnę. Przewodniczący irańskiego parlamentu, Mohammad Bagher Ghalibaf, oświadczył również, że cieśnina Ormuz nie zostanie ponownie otwarta, dopóki nie zostaną spełnione określone warunki.
Dodatkowo przewodniczący Rady Przywództwa Prezydenckiego Jemenu, Rashad Al-Alimi, ogłosił rozpoczęcie operacji wojskowej mającej na celu odzyskanie terytoriów kontrolowanych przez Huti. Napłynęły również doniesienia o śmiertelnych atakach powietrznych na Ukrainie, obejmujących obwód kijowski, Charków i Dniepr. W odpowiedzi prezydent Ukrainy, Wołodymyr Zełenski, oświadczył w mediach społecznościowych, że Rosję czekają działania odwetowe. Czynniki te podtrzymują premię za ryzyko geopolityczne i wspierają dolara, co wymaga ostrożnego podejścia ze strony osób rozważających zakup złota.
Dzisiaj warto zwrócić uwagę na publikację wskaźnika ISM dla sektora usług w USA. Oczekuje się, że dane te – wraz z wystąpieniami wpływowych członków Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC) – dostarczą nowych sygnałów dotyczących kierunku cen złota.
Z technicznego punktu widzenia para XAU/USD utrzymuje krótkoterminową tendencję spadkową, pozostając poniżej kluczowych średnich kroczących. Notowania wspierane są przez strefę znajdującą się nieco powyżej poziomu 4100. Bezpośredni opór stanowi poziom 4200. Oscylatory pozostają ujemne, potwierdzając przewagę sprzedających.