Dziś złoto wzrosło wraz ze spadkiem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Inwestorzy zaczęli szukać bezpiecznej przystani w obligacjach rządowych po tym, jak wysokie dane o inflacji podsyciły oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i wywołały wyprzedaż na giełdach. Cena kruszcu wzrosła nawet o 1,1%, osiągając 4142 USD za uncję i odrabiając niemal wszystkie straty z poprzedniej sesji. Srebro zyskało około 1%, osiągając cenę 56,15 USD (dzień wcześniej notowane było po 59,20 USD), wzrosty odnotowały również platyna i pallad.
W środę rentowności amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie wzrosły po tym, jak główny wskaźnik CPI w USA wzrósł o 0,6% w ujęciu miesięcznym – był to najsilniejszy miesięczny wzrost od kwietnia. W czwartek rentowności w dużej mierze cofnęły się, ponieważ wyprzedaż akcji spółek technologicznych skłoniła inwestorów do przeniesienia kapitału w stronę bezpiecznych aktywów. Ta zmienność sprawiła, że wcześniejszy skok rentowności został w praktyce zniwelowany. Złoto zyskuje na spadku rentowności – kruszec ten nie przynosi odsetek, więc jego cena zazwyczaj rośnie, gdy rentowności spadają. Z kolei inwestorzy obstawiający dalszy wzrost rentowności obligacji ponieśli straty.
Mimo to przed złotem wciąż stoją wyzwania. Inwestorzy coraz częściej zakładają, że wyższa od oczekiwanej inflacja zmusi Fed do kolejnych podwyżek stóp procentowych i być może już pod koniec tego miesiąca. Jest to niekorzystne dla złota, ponieważ wyższy koszt pieniądza sprawia, że kruszec staje się mniej atrakcyjny. Od momentu rozpoczęcia konfliktu amerykańsko-irańskiego pod koniec lutego, który zakłócił dostawy energii, napędził globalną inflację i skłonił banki centralne do zaostrzenia polityki pieniężnej, złoto straciło już ponad 20%.
Środowy wzrost wskaźnika CPI wynikał głównie z wyższych cen paliw, jednak nasiliła się również presja cenowa w kategoriach bazowych. Austan Goolsbee, prezes Fed z Chicago, określił te dane jako "rozczarowujące" i ostrzegł, że wydatki na infrastrukturę związaną ze sztuczną inteligencją mogą doprowadzić do przegrzania gospodarki. Obecnie uwaga rynku skupia się na przemówieniu przewodniczącego Fed, Kevina Warsha. Inwestorzy będą wypatrywać ostatnich wskazówek dotyczących polityki monetarnej, zanim Fed wejdzie w okres ciszy komunikacyjnej poprzedzający posiedzenie zaplanowane na 27–28 października. Przed wystąpieniem Warsha cena złota prawdopodobnie będzie oscylować wokół poziomu 4145 USD, a wzrost powyżej 4200 USD byłby możliwy tylko wtedy, gdyby przewodniczący Rezerwy Federalnej przyjął gołębie nastawienie, a ceny ropy nadal spadały. Jeśli Warsh zasygnalizuje jastrzębie podejście, rentowności obligacji ponownie zaczną rosnąć, a oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych się umocnią, co wywrze nową presję na cenę złota. Biorąc pod uwagę utrzymującą się inflację i wysokie ceny energii, spodziewam się, że popyt na aktywa bezpiecznej przystani co najwyżej spowolni spadek cen złota, zamiast go odwrócić.
Biorąc pod uwagę obecną sytuację techniczną na rynku złota, kupujący muszą pokonać opór w okolicach 4192 USD. Pozwoliłoby to na potencjalny ruch w kierunku 4249 USD, którego przebicie będzie dość trudne. Najdalszym celem byłby obszar 4304 USD. W przypadku spadku niedźwiedzie będą dążyć do przejęcia kontroli nad poziomem 4124 USD. Jeśli im się to uda, spadek poniżej tego zakresu może poważnie osłabić pozycję kupujących i zepchnąć złoto w okolice minimum 4062 USD, z potencjalnym spadkiem w stronę 4047 USD.