Finansowanie na rynku Bitcoina gwałtownie spada, co pokazuje, w jakim kierunku zmierzają nastroje traderów. Wskaźnik finansowania dla wieczystych kontraktów futures na BTC spadł do −0,0073%. Wartość ujemna oznacza, że dominują krótkie pozycje: spekulanci spodziewający się spadku płacą tym, którzy utrzymują pozycje długie. Wskaźnik ten nie był tak głęboko na minusie od czerwca, gdy Bitcoin oscylował w rejonie 62 000 USD. To ważny sygnał, ponieważ pochodzi z realnych środków, które rynek jest skłonny zapłacić, obstawiając spadki, a nie z nagłówków medialnych.
Mechanika jest prosta. Finansowanie to okresowe płatności między kupującymi i sprzedającymi kontrakty futures, które utrzymują ceny kontraktów blisko kursu spot. Gdy wskaźnik finansowania jest dodatni, płacą posiadacze pozycji długich; gdy ujemny — płacą posiadacze krótkich pozycji. Przejście w obszar ujemny oznacza, że sprzedających jest więcej niż kupujących i są oni skłonni ponosić koszt, by utrzymać swoje pozycje. W zeszłym tygodniu stawki finansowania spadły poniżej zera, choć nie aż tak znacząco – na początku października było to około -0,0043%. Obecnie ruch ten przybrał na sile z konkretnego powodu: wrześniowy odczyt amerykańskiego wskaźnika CPI okazał się wyższy od oczekiwań, a wczorajsze dane o PPI były jeszcze większym zaskoczeniem. Ceny producentów wzrosły o 1,3% w ujęciu miesięcznym (przy prognozie 0,5%), w ujęciu rocznym osiągnęły poziom 6,3% (prognozowano 5,3%), a bazowy wskaźnik PPI wzrósł o 0,7% miesiąc do miesiąca oraz o 5,0% rok do roku. W reakcji na te dane kurs Bitcoina na krótko spadł poniżej 80 000 USD, po czym powrócił powyżej 81 000 USD.
W praktyce ujemny wskaźnik finansowania stanowi sygnał dwuznaczny. Z jednej strony potwierdza utrzymującą się presję sprzedażową oraz popularność krótkich pozycji. Z drugiej strony, duża liczba takich pozycji stwarza ryzyko gwałtownego zjawiska "short squeeze" – jeśli cena nieoczekiwanie wzrośnie, posiadacze krótkich pozycji zostaną zmuszeni do ich zamknięcia, co dodatkowo przyspiesza wzrosty. Sam wskaźnik finansowania nie jest zatem rozstrzygający.
Indeks strachu i chciwości dopełnia obraz. Wczoraj spadł do 52 — o 11 pkt mniej niż dzień wcześniej — a niektóre źródła pokazywały 53 wobec 62–63 wcześniej tego dnia, przesuwając wskaźnik z fazy "chciwości" do neutralnej. Średnia 7‑dniowa wynosi około 60, 30‑dniowa około 66, a roczne maksimum to 82 z 26 sierpnia. Różne wskaźniki stosują różne metody i niektóre pokazują niższe wartości aż do strefy strachu, ale kierunek jest ten sam: optymizm szybko znika. Ujemne finansowanie i spadający indeks strachu i chciwości sugerują, że rynek przechodzi od letniej euforii do ostrożności — co zwykle poprzedza albo dalsze spadki, albo gwałtowne odwrócenie spowodowane skumulowanymi krótkimi pozycjami.
W przypadku Bitcoina cena porusza się w wąskim przedziale między wsparciem na poziomie 81 900 a oporem na poziomie 82 400 (z zewnętrznymi granicami na 81 300 i 83 100), a strategia opiera się na dwóch lustrzanych scenariuszach: pełnym wybiciu oraz odrzuceniu poziomu. Przewidziano dwa warianty zajęcia pozycji kupna. Pierwszy to potwierdzone wybicie powyżej 82 400: kupno z celem na 83 100, realizacja zysku na tym poziomie i rozważenie pozycji krótkiej przy korekcie, pod warunkiem że cena znajduje się powyżej 50-dniowej średniej ruchomej, a wskaźnik Awesome Oscillator jest powyżej zera. Drugi wariant to odbicie od poziomu 81 900 w sytuacji, gdy wybicie dołem nie zostanie potwierdzone, a spadek okaże się fałszywy: kupno z oczekiwanym powrotem najpierw do 82 400, a następnie do 83 100.
Strategia dla pozycji krótkich jest symetryczna. W przypadku potwierdzonego wybicia poniżej 81 900 należy rozważyć sprzedaż z celem na 81 300, pod warunkiem że średnia ruchoma znajduje się powyżej ceny, a wskaźnik Awesome Oscillator jest poniżej zera. Jeśli wybicie powyżej 82 400 okaże się nieskuteczne i cena powróci poniżej tego poziomu, należy otworzyć pozycję krótką przy oporze, celując w powrót do 81 900, a następnie do 81 300.
W przypadku Etheru logika działania w pełni odzwierciedla schemat dla Bitcoina, przy uwzględnieniu specyficznej skali cenowej: mamy tu wewnętrzny zakres między wsparciem na poziomie 2431 a oporem na 2455 oraz granice zewnętrzne na poziomach 2407 i 2486. Pozycję długą otwieramy po potwierdzonym wybiciu powyżej 2455, celując w poziom 2486 – tam realizuję zysk i rozważam otwarcie pozycji krótkiej w przypadku korekty; obowiązują te same warunki: cena musi znajdować się powyżej 50-dniowej średniej ruchomej, a wskaźnik Awesome powyżej zera. Możliwe jest również kupno przy odbiciu od poziomu 2431; jeśli wybicie dołem nie zostanie potwierdzone, cena powinna najpierw dotrzeć do 2455, a następnie do 2486.
Jeśli chodzi o sprzedaż, potwierdzone przełamanie poniżej 2431 otwiera drogę do pozycji krótkiej z celem na 2407, pod warunkiem że średnia ruchoma znajduje się powyżej ceny, a wskaźnik Awesome poniżej zera. Odrzucenie ceny na poziomie 2455 (w przypadku nieudanego wybicia górą) daje sygnał do sprzedaży z celem na powrót do 2431, a następnie do 2407. Oba wskaźniki służą raczej do filtrowania fałszywych ruchów niż jako samodzielne przesłanki do wczesnego wejścia na rynek, a decyzje podejmowane są dopiero po potwierdzeniu przez cenę wskazanych poziomów.