W poniedziałek złoto (XAU/USD) miało trudności z kontynuacją niewielkiego wzrostu odnotowanego podczas sesji europejskiej. W trakcie sesji amerykańskiej notowania spadły poniżej piątkowego minimum, pozostając wewnątrz trzytygodniowego przedziału wahań i nie osiągając psychologicznego poziomu 4200 USD. Ostrożne stanowisko przedstawicieli Rezerwy Federalnej, a w szczególności decyzja prezesa, Kevina Warsha, o powstrzymaniu się od dalszych komentarzy na temat perspektyw polityki pieniężnej, osłabiły oczekiwania inwestorów co do zaostrzenia polityki jeszcze w tym miesiącu. Kolejnym czynnikiem sprzyjającym kruszcowi był wyraźny spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, które wcześniej osiągnęły najwyższe od lat poziomy. Ruch ten doprowadził w piątek do spadku indeksu dolara amerykańskiego (DXY) do najniższego poziomu od dwóch tygodni.
Mimo to, inwestorzy stawiający na wzrost cen złota nie zdołali wykorzystać tej sytuacji, a kruszec ponownie znalazł się pod presją. W okresie poprzedzającym posiedzenie Fed zaplanowane na 27–28 października, podczas którego bank centralny objęty jest tzw. okresem ciszy, Kevin Warsh nie podważył rynkowych oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Podkreślił, że nie chce "wyciągać przedwczesnych wniosków na temat nadchodzących posiedzeń", mimo opublikowanych w minionym tygodniu danych wskazujących na wyższą od oczekiwań inflację.
Dane o inflacji w USA, opublikowane w zeszłym tygodniu, przekroczyły prognozy, co wzmocniło rynkowe oczekiwania dotyczące rychłej podwyżki stóp procentowych przez Fed. Według narzędzia FedWatch CME Group inwestorzy oceniają prawdopodobieństwo podniesienia stóp procentowych Rezerwy Federalnej w grudniu na ponad 90%. Ponadto obawy o presję inflacyjną, wynikającą z rosnących cen energii, dodatkowo utrwalają oczekiwania co do dalszego zaostrzenia polityki pieniężnej przez Fed.
W piątek ceny ropy naftowej osiągnęły nowe miesięczne maksima w obliczu eskalacji konfliktów geopolitycznych na Bliskim Wschodzie oraz w Europie Wschodniej, co zwiększyło ryzyko dla globalnych łańcuchów dostaw.
W miniony weekend pojawiły się doniesienia o uszkodzeniu trzech tankowców w Cieśninie Ormuz. Jednocześnie irański Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) oświadczył, że cieśnina pozostaje pod jego kontrolą, a jednostki mogą przez nią przepływać wyłącznie za jego zgodą. Z kolei w niedzielę, w wyniku ukraińskich ataków, wybuchły pożary w terminalu eksportowym ropy naftowej oraz w składzie ropy w Sankt Petersburgu w Rosji. Kijów użył ponad 1000 dronów, co stanowi jeden z największych ataków powietrznych w całym konflikcie. Nie widać również oznak złagodzenia napięć między Arabią Saudyjską a wspieranymi przez Iran jemeńskimi rebeliantami Huti.
Ponadto Mohsen Rezaei, sekretarz Najwyższej Rady Bezpieczeństwa Narodowego Iranu, ostrzegł, że Teheran przygotowuje nowy plan odwetu na wypadek ponownych ataków ze strony Stanów Zjednoczonych lub Izraela. Wydarzenia te podtrzymują premię za ryzyko geopolityczne, co z kolei wspiera ceny ropy naftowej i pozwala dolarowi amerykańskiemu, będącego bezpieczną przystanią, na odrobienie strat po spadku do najniższego poziomu od dwóch tygodni.
Czynnik ten ograniczył wzrosty cen złota na początku nowego tygodnia i wywarł presję na notowania tego kruszcu.
Z technicznego punktu widzenia obecną dynamikę cen w ramach ustalonego przedziału można określić jako fazę konsolidacji spadkowej, następującą po spadku z poziomu 4700 USD, odnotowanego w sierpniu. Co więcej, na wykresie czterogodzinnym para XAU/USD utrzymuje się wyraźnie poniżej 200-okresowej prostej średniej kroczącej (SMA), 200-okresowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) oraz 100-okresowej SMA. Wskazuje to, że niedawny wzrost jest raczej częścią szerszej korekty niż potwierdzonym trendem wzrostowym.
Tymczasem wskaźnik RSI znajduje się w strefie ujemnej, podczas gdy wskaźnik MACD pozostaje powyżej linii zera, co sygnalizuje pozytywny, choć słabnący, impet.
Niemniej jednak, aby złagodzić obecną presję spadkową i poprawić perspektywy w średnim terminie, konieczny jest wzrost powyżej psychologicznego poziomu 4200 USD. Wsparcie stanowi strefa w pobliżu październikowego minimum. Jeśli nie uda się jej utrzymać, ceny mogą przyspieszyć spadki w kierunku psychologicznego poziomu 4000 USD.