Cena złota dziś spada, ponieważ sprzeczne sygnały dotyczące prób zakończenia wojny z Iranem wprowadziły niepewność co do perspektyw inflacji oraz ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej. Metal kosztuje obecnie około 4113 USD za uncję, co oznacza spadek o ponad 1% od początku tygodnia. Srebro potaniało o 0,1%, do poziomu 57,88 USD, a notowania platyny i palladu również nieznacznie spadły.
Tymczasem ropa ustabilizowała się po spadku z pięciomiesięcznego szczytu we wtorek. Wczoraj media informowały, że porozumienie kończące konflikt jest bliskie, lecz później te doniesienia zdementowano. To tło jest niekorzystne dla złota, ponieważ droga energia zaostrza obawy o inflację, a to z kolei podtrzymuje oczekiwania dotyczące zacieśniania polityki. Metal stracił około jednej piątej wartości od końca lutego, gdy konflikt USA–Iran wybuchł i pchnął ceny energii w górę.
Dodatkowe sygnały napłynęły z rynku obligacji i danych z USA. Rentowności długoterminowych obligacji skarbowych wzrosły we wtorek, mimo cofnięcia ropy, zaś dane sugerują ostudzenie gospodarki USA. Rozpoczęcia budów spadły we wrześniu, a indeks oczekujących transakcji sprzedaży domów osiągnął rekordowo niski poziom. Dla złota — które nie przynosi odsetek — wysokie koszty finansowania pozostają istotną przeszkodą.
Traderzy mają niewiele nowych wskazówek przed przyszłotygodniowym posiedzeniem Fed. Przewodniczący Fed, Kevin Warsh w piątkowych wypowiedziach, przed okresem ciszy, nie rozwiał oczekiwań, że stopy procentowe pozostaną na niezmienionym poziomie. Prawdopodobieństwo ruchu o 25 pkt bazowych jest teraz mniejsze niż 1 do 6. Jednocześnie inflacja pozostaje znacząco powyżej celu 2%, a rynki wyceniają około 85% szans na kolejną podwyżkę jeszcze w tym roku.
Wszystko to sugeruje, że złoto jest teraz uwięzione między słabnącą gospodarką USA a oczekiwaniami dalszych podwyżek stóp. Uważam, że metal pozostanie pod presją w nadchodzących dniach i będzie się wahać wokół poziomu 4100 USD; wyraźny wzrost stanie się możliwy dopiero przy realnym postępie w rozmowach z Iranem i spadku cen ropy.
Jeśli chodzi o sytuację techniczną złota, kupujący muszą pokonać najbliższy poziom oporu na wysokości 4192 USD. Pozwoli to wyznaczyć kolejny cel na poziomie 4249 USD, powyżej którego dalszy wzrost będzie już dość trudny. Najdalszy cel znajduje się w okolicach 4304 USD. W przypadku spadku cen złota, niedźwiedzie będą próbowały przejąć kontrolę na poziomie 4124 USD. Jeśli im się to uda, przełamanie tego zakresu zada poważny cios pozycjom byków i sprowadzi złoto do minimum na poziomie 4062 USD, z perspektywą dalszego spadku do 4047 USD.