Dziś ropa nieco się cofnęła po silnym wzroście w zeszłym tygodniu. Ropa Brent spadła do około 114 USD za baryłkę po skoku do 6-miesięcznego maksimum, a ropa WTI oscyluje poniżej 101 USD. Tydzień wcześniej ropa zyskała około 6%.
Warto zauważyć, że ropa Brent wzrosła od początku roku ponad 85% — wojna na Bliskim Wschodzie zaburzyła dostawy i wciągnęła do konfliktu prorządowe w Jemenie ugrupowania związane z Iranem, które atakują Arabię Saudyjską. W weekend walki między siłami Huti a oddziałami saudyjskimi trwały nadal. Huti poinformowali, że uderzyli w lotnisko King Khalid w Rijadzie w odwecie za uderzenia saudyjskie w Sanę i inne rejony Jemenu, co zwiększyło ryzyko dla przepływów energetycznych. Waszyngton zarządził rozszerzoną ewakuację dyplomatów z regionu.
Jeśli chodzi o Waszyngton i Teheran, retoryka pozostaje znajoma. Trump powiedział, że nadchodzi "czas decyzji" — by zawrzeć umowę z Teheranem lub "dokończyć to" — sugerując, że uderzenia mogą być wznowione po wyborach 3 listopada. Irański minister spraw zagranicznych, Abbas Araghchi, odparł, że przy racjonalnym podejściu USA nie odważą się na atak. Iran z kolei zapowiada gotowość do odpowiedzi, także przeciwko Izraelowi i ZEA.
Fizyczne przepływy pozostają stosunkowo odporne. Dostawy ropy z Bliskiego Wschodu odrobiły niemal do poziomów sprzed wojny, w tym przez cieśninę Ormuz, mimo ataków na statki. Dowództwo Centralne USA informuje, że od lata przez cieśninę przetransportowano ponad 1,5 mld baryłek z pomocą USA, a siły amerykańskie blokują też irańskie porty. Wielu ekspertów uważa jednak, że rynek uwzględnia ryzyko eskalacji po wyborach w USA, gdy Waszyngton będzie mniej ograniczony politycznym kosztem wysokiej ropy — co utrzymuje wysokie ceny mimo poprawy przepływów.
Kilka nadchodzących wydarzeń może wpłynąć na rynek: wybory w Izraelu we wtorek, decyzja Fed w sprawie stóp oraz amerykańskie wybory śródokresowe na początku listopada. Każde z nich dodaje niepewności, ponieważ droga ropa podtrzymuje presję inflacyjną i wysokie stopy procentowe.
Wszystko to sugeruje, że niedawny spadek cen ropy ma charakter techniczny, a nie fundamentalny. Dopóki Waszyngton i Teheran wymieniają groźby, a Huti kontynuują ataki na saudyjskie cele, notowania ropy Brent powinny utrzymywać tendencję wzrostową, a spadek poniżej 110 USD wydaje się mało prawdopodobny. Gwałtowne odwrócenie trendu byłoby możliwe tylko w przypadku realnego postępu w rozmowach z Iranem.
Z technicznego punktu widzenia, kupujący muszą pokonać najbliższy poziom oporu na wysokości 101 USD. Otworzyłoby to drogę do celu na poziomie 105 USD, powyżej którego dalszy wzrost byłby już znacznie trudniejszy. Kolejny cel znajduje się w okolicach 109 USD. W przypadku spadków, niedźwiedzie będą próbowały przejąć kontrolę na poziomie 98 USD. Jeśli im się to uda, przełamanie tego zakresu stanowiłoby poważny cios dla byków i sprowadziłoby cenę ropy do poziomu 95 USD, z perspektywą dalszego spadku w kierunku 92 USD.