Podczas gdy Bitcoin próbuje odrobić straty, Adam Back, dyrektor generalny Blockstream, prezentuje odmienne spojrzenie na sytuację rynkową. Jego zdaniem kryptowaluta znajduje się dopiero na początku kolejnej hossy, mimo że we wtorek jej notowania spadły do 72 695 USD, osiągając najniższy poziom od trzech miesięcy. Według jego szacunków 95% popytu instytucjonalnego dopiero nadejdzie, a główne napływy kapitału mają pochodzić od funduszy inwestycyjnych, zarządzających aktywami oraz z portfeli modelowych w firmach takich jak BlackRock i innych dużych podmiotach. Back postrzega obecną sytuację raczej jako proces kształtowania się dna niż jako koniec cyklu i uważa, że wzrosty mogą potrwać aż do przyszłego roku. Dodaje, że Bitcoin pozostaje udoskonaloną wersją złota: jego rzadkość jest matematycznie zagwarantowana, a przechowywanie, przesyłanie i sprzedaż monet są znacznie prostsze.
Prognozy i argumenty Backa zmieniały się na przestrzeni wiosny i lata. W kwietniu ostrzegał, że kapitał instytucjonalny będzie napływał do Bitcoina wolniej, niż wielu oczekuje. W maju, porównując kapitalizację rynkową Bitcoina do złota, wspomniał o kwocie 1,5 miliona dolarów do wiosny 2028 roku. W czerwcu stwierdził, że osiągnięcie poziomu 500 tys. – 1 mln dolarów do 2028 roku nie wymagałoby ogromnych napływów instytucjonalnych i mogłoby zostać zrealizowane dzięki zainteresowaniu inwestorów indywidualnych oraz popytowi na fundusze ETF. Obecnie powrócił do prognozy 1 miliona dolarów, podtrzymując swój osobisty zakład, który wcześniej wiązał z halvingiem zaplanowanym na wiosnę 2028 roku. Warto zauważyć, że latem jego teza opierała się na inwestorach indywidualnych i istniejących przepływach w funduszach ETF, natomiast teraz stawia na falę kapitału instytucjonalnego, która jego zdaniem dopiero ma nadejść. Aby osiągnąć 1 milion dolarów, kurs Bitcoina musiałby wzrosnąć niemal czternastokrotnie względem obecnych poziomów. Jest to raczej założenie dotyczące długiego cyklu niż krótkoterminowa strategia handlowa.
Warto pamiętać, że trend, na który liczy Back, obecnie zmierza w przeciwnym kierunku. W dniach 2–6 listopada amerykańskie fundusze typu spot Bitcoin ETF odnotowały odpływy kapitału rzędu 1,28 miliarda dolarów, a zdecydowana większość tej kwoty, czyli 1,21 mld USD, dotyczyła IBIT. Bilans przepływów od początku roku pozostaje ujemny i wynosi około 919 milionów dolarów. Zalecenie firmy BlackRock, by utrzymywać od 2 do 4% portfela w BTC, nie przełożyło się na realne zakupy – zarządzający pozostają w dużej mierze bierni.
Warto zauważyć, że Back nie jest pierwszą osobą, która ogłasza osiągnięcie dna. 3 listopada Tom Lee powiedział w rozmowie z CNBC, że "jesteśmy na dnie" – w momencie, gdy kurs Bitcoina oscylował wokół 80 500 USD. We wtorek przedstawił również prognozę zakładającą rozpoczęcie hossy, która miałaby potrwać od 24 do 36 miesięcy. Od tamtego czasu Bitcoin stracił jednak niemal 10%, a rynek nie wykazał wyraźnej reakcji na optymistyczne prognozy. Co więcej, w ciągu ostatnich 24 godzin inwestorzy krótkoterminowi przesłali na giełdy 47 300 BTC, realizując straty. Średnia cena nabycia tych aktywów wynosiła 75 691 USD, a więc pozostawała powyżej obecnej ceny rynkowej.
Uważam, że długoterminowa teza Backa jest wiarygodna, jednak o tym, co wydarzy się w najbliższych tygodniach, zadecydują nie jego prognozy, lecz kondycja dolara oraz działania Rezerwy Federalnej.
Rekomendacje handlowe:
Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla Bitcoina, obecnie kupujący koncentrują się na powrocie do poziomu 75 000 USD, którego przełamanie utorowałoby drogę do 76 900 USD, a następnie do 78 500 USD. Jego przekroczenie potwierdzi siłę trendu wzrostowego. Jeśli Bitcoin spadnie, kupujący prawdopodobnie się uaktywnią w obszarze 72 800 USD. Spadek poniżej tego poziomu może szybko zepchnąć BTC w okolice 71 100 USD. Najdalszym celem pozostaje obszar 69 400 USD.
Jeśli chodzi o perspektywy techniczne dla Ethereum, konsolidacja powyżej poziomu 2093 USD otwiera drogę do 2149 USD. Najdalszym celem pozostaje maksimum w obszarze 2194 USD, którego przebicie będzie świadczyć o kształtowaniu się trendu wzrostowego. W przypadku spadku ceny Ethereum kupujący prawdopodobnie uaktywnią się w okolicach 2020 USD. Spadek poniżej tego poziomu może szybko zepchnąć ETH do 1974 USD. Najdalszym celem będzie obszar 1916 USD.
Na wykresie:
Czerwone linie — poziomy wsparcia i oporu, które mogą działać jako strefy spowolnienia lub przyspieszenia ruchu ceny.Zielona linia — 50-dniowa średnia kroczącą.Niebieska linia —100-dniowa średnia kroczącą.Jasnozielona linia — 200-dniowa średnia kroczącą.Przecięcie lub testowanie średnich kroczących zazwyczaj zatrzymuje ruch cenowy lub wyznacza nowy impuls.