Sektor oprogramowania, który przez dekady napędzał gospodarkę cyfrową, stoi teraz przed poważnym wyzwaniem. Przyjęcie autonomicznych narzędzi AI typu „agent” wywołało szybkie przeszacowanie aktywów. W nowym raporcie Goldman Sachs „Top of Mind” inwestorzy wyrażają poważne obawy, że sztuczna inteligencja może „wchłonąć” branżę, która ją stworzyła, automatyzując proces kodowania.
Pomimo paniki analitycy Goldman Sachs uważają, że ugruntowani gracze rynkowi wciąż mają odporność. Głębokie zintegrowanie z procesami korporacyjnymi, ogromne zasoby zgromadzonych danych i długoterminowe umowy z klientami tworzą bariery ochronne. Gabriela Borges z Goldman Sachs zauważa, że giganci branży adaptują się jako „szybcy naśladowcy”, osadzając możliwości AI w istniejących platformach, by nie oddać udziału w rynku agresywnym startupom.
Jednak Rick Sherlund z Sherlund Partners ostrzega, że posiadanie czasu na adaptację nie gwarantuje sukcesu. Pytanie brzmi, jak radykalnej transformacji będą musiały poddać się firmy, by przetrwać w świecie, w którym koszt produkcji kodu zmierza ku zeru.
Inwestorzy przyjęli podejście bezlitosnej selektywności na rynku akcji. Uczestnicy rynku nie kupują już sektora jako takiego; wybierają firmy, które potrafią wykazać rzeczywiste monetyzowanie AI i stabilne zyski. Eksperci twierdzą, że firmy programistyczne muszą pokazać jasną ścieżkę do zysków z integracji sieci neuronowych, by ustabilizować swoje notowania.
Pomimo załamania się wartości rynkowej wielu gigantów technologicznych, Goldman Sachs nie dostrzega systemowego zagrożenia dla rynku kredytowego. Analitycy podkreślają, że napięcia na rynku obligacji technologicznych prawdopodobnie nie wywołają fali niewypłacalności. Mimo to, zachodzi fundamentalna zmiana: w miarę jak automatyzacja dewaluuje proces tworzenia oprogramowania, wartość ekonomiczna przesuwa się z samego kodu na inteligentne usługi świadczone przez platformę.
Inwestorzy przyswoili sobie przekaz: rynek się dzieli. Ci, którzy nie potrafią dostosować struktur kosztowych i linii produktów do rzeczywistości AI opartej na agentach, ryzykują, że staną się przestarzali.