Chińscy producenci półprzewodników odnotowali rekordowe wyniki finansowe za 2025 r., napędzane przede wszystkim surowymi restrykcjami eksportowymi nałożonymi przez Stany Zjednoczone. Odcięte od technologii zachodnich Chiny zostały zmuszone do przyspieszenia polityki substytucji importu, zapewniając rodzimym producentom gwarantowany wielomiliardowy popyt w warunkach globalnego boomu na AI.
Analitycy i uczestnicy rynku oczekują dalszego, gwałtownego wzrostu przychodów w tym roku. W obliczu izolacji chińskie koncerny technologiczne agresywnie wykupują krajowe komponenty, aby budować własną infrastrukturę AI, mimo że technologicznie wciąż pozostają w tyle za światowymi standardami.
Według Paula Triolo, partnera w Albright Stonebridge Group, restrykcje eksportowe nałożone przez USA na chiński sektor technologiczny w ostatnich latach „wstrzyknęły „paliwo rakietowe” w popyt na chińskie półprzewodniki”, znacznie potęgując wzrost popytu napędzany przez rozwój pojazdów elektrycznych i centrów danych AI.
Największy chiński kontraktowy producent półprzewodników, SMIC, odnotował wzrost przychodów o 16% w 2025 r., osiągając rekordowe 9,3 mld USD. Analitycy LSEG szacują, że ta liczba może przekroczyć 11 mld USD w 2026 r. Druga co do wielkości spółka, Hua Hong, wykazała rekordowe przychody w IV kwartale w wysokości 659,9 mln USD i prognozuje wolumeny sprzedaży w przedziale 650–660 mln USD w nadchodzącym kwartale.
Obecna dynamika jest wspierana przez dwa kluczowe czynniki. Po pierwsze, boom produkcji pojazdów elektrycznych w Chinach zapewnia stabilny popyt na układy starszych generacji. Po drugie, rośnie zapotrzebowanie na wysoko wydajne komponenty do zastosowań AI.
Niedawne zakazy eksportu zaawansowanych akceleratorów AI od Nvidia do Chin zmusiły Pekin do wykorzystania zasobów administracyjnych. Władze zdecydowanie zalecają lokalnym korporacjom przejście na krajowe alternatywy, nawet jeśli ich wydajność pozostaje w tyle za amerykańską konkurencją.
„Chociaż Chiny nie są jeszcze liderem na rynku procesorów graficznych o najwyższej wydajności, te krajowe rozwiązania wypełniają krajową „lukę obliczeniową” i napędzają rekordową sprzedaż” – wyjaśnia Parv Sharma, starszy analityk w Counterpoint Research.
Najwięcej skorzystali producenci pamięci — przychody ChangXin Memory Technologies wzrosły dramatycznie o 130% r/r, przekraczając 8 mld USD.
Jednak pomimo historycznych wyników finansowych, luka technologiczna między Chinami a światowymi liderami pozostaje znacząca. Krajowi giganci, tacy jak SMIC i Hua Hong, wciąż nie dysponują możliwościami produkcji zaawansowanych układów scalonych na skalę przemysłową, porównywalnymi z tajwańskim TSMC.