O euro-dólar continuou a tendência na sexta-feira durante a sessão asiática na segunda-feira, subindo para o nível de 1,1130. Os touros do dólar são forçados a contar com dados bastante fracos sobre o crescimento do mercado de trabalho dos EUA em dezembro. O Nonfarm inesperadamente saiu na zona vermelha, não atingindo os valores previstos. Na sexta-feira, os ursos EUR/USD foram capazes de neutralizar o efeito negativo deste lançamento, no entanto, os compradores têm reativado hoje. No entanto, a principal batalha entre touros e ursos ainda está por vir - esta semana é rica em eventos de natureza fundamental. Vejamos os principais.
Hoje - 13 de janeiro - a delegação chinesa deve chegar a Washington para assinar a primeira fase do acordo comercial. A cerimônia de assinatura propriamente dita poderá ocorrer um pouco mais tarde, no dia 15. Esta é a data anunciada pelo presidente dos EUA, Donald Trump. Entretanto, depois disso, em entrevista ao ABC, ele disse que a data de assinatura do contrato poderia ser adiada - mas o "cenário base" envolve a assinatura do acordo nesta quarta-feira. Um boletim informativo sobre o texto do acordo comercial deve ser publicado no mesmo dia. Em um de seus tweets, Trump relatou que, após assinar a primeira fase do acordo, ele iria à China para negociar a segunda fase, embora a discussão dessa fase possa se arrastar até 2021. Em geral, a cerimônia de assinatura pode apoiar a moeda americana, embora o fato de a primeira fase do acordo ter sido acordada pelo mercado há muito tempo tenha sido reproduzida (em dezembro). Portanto, a influência deste fator fundamental pode ser de curto prazo.
Mas os relatórios macroeconômicos desempenharão um papel especial para o EUR/USD. Antes de mais nada, estamos falando de dados sobre o crescimento da inflação americana, cuja divulgação está agendada para terça-feira. Permitam-me lembrar que o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, tem insinuado repetidamente que as novas medidas do regulador dos EUA dependerão em grande parte da dinâmica do crescimento da inflação. Segundo ele, o Fed "não pensará sequer" em aumentar a taxa até que a inflação mostre um crescimento constante e estável.
Vale ressaltar que, de acordo com a previsão consensual, os indicadores de inflação dos EUA deverão apresentar uma dinâmica positiva em dezembro. O índice geral de preços ao consumidor deverá subir para 2,4% numa base anualizada e para 0,3% numa base mensal. A inflação central, excluindo os preços dos alimentos e da energia, também pode mostrar um baixo crescimento em termos mensais (até 0,2%) e permanecer no mesmo nível (2,3%) em termos anuais. Se os números reais caírem abaixo dos valores previstos suficientes, o dólar pode cair novamente sob uma onda de vendas.
A fraca inflação afetará os membros do Fed, que são forçados a contar não apenas com a dinâmica do mercado de trabalho, mas também com a dinâmica da inflação, especialmente à luz do recente relatório do Nonfarms. Deixe-me lembrar que a componente da inflação - o nível do salário médio por hora - decepcionou significativamente na última sexta-feira. Este indicador mais importante para o Fed ficou em cerca de 0,1% numa base mensal (o pior resultado desde Setembro passado, quando caiu para zero) e 2,9% numa base anual (pior resultado desde Julho de 2018). Esta dinâmica também está correlacionada com o crescimento incerto dos principais indicadores de inflação. Portanto, o decepcionante relatório do IPC irá, de qualquer forma, exercer uma pressão descendente sobre a moeda dos EUA.
Os restantes lançamentos desta semana serão menos significativos, mas ainda importantes para o par EUR/USD. Os EUA irão publicar o índice de preços ao produtor na quarta-feira, 15 de janeiro, que é um sinal precoce de mudanças nas tendências inflacionárias. Recentemente, tem mostrado uma dinâmica contraditória - saltou para 0,4% em outubro, enquanto caiu para zero em novembro. Um ligeiro aumento é esperado novamente em Dezembro - tanto em termos mensais como anuais. Excluindo os preços dos alimentos e da energia, este indicador deverá ultrapassar um valor zero em termos mensais e manter-se no mesmo nível (1,3% em termos anuais).
Os Estados Unidos publicarão os dados sobre as vendas a retalho na quinta-feira. O indicador global começou a diminuir novamente (0,2%) no mês passado, mas os números de Dezembro devem demonstrar uma dinâmica positiva - tanto o total das vendas a retalho como excluindo as vendas de automóveis - todos estes indicadores devem ir para a zona verde (0,3% e 0,5%, respectivamente). A chefe do BCE Christine Lagarde fará um discurso neste dia. Mas será cerimonial (ela fará um discurso na recepção), por isso é pouco provável que ela toque no tema das perspectivas de política monetária.
Na sexta-feira, vamos descobrir os dados finais sobre o crescimento da inflação europeia (a divulgação deve coincidir com a estimativa inicial de 1,3%) e os dados sobre o crescimento da economia chinesa (espera-se uma ligeira desaceleração). Durante a sessão dos EUA, toda a atenção dos comerciantes do par EUR/USD estará focada no indicador da produção industrial nos EUA. Este lançamento é especialmente importante agora, à luz da tendência descendente do índice de manufatura ISM, que recentemente atualizou uma baixa de 10 anos. Infelizmente, (principalmente para os touros do dólar), este indicador deve demonstrar uma dinâmica negativa, e bastante substancial - de 1,1% para zero. Se o indicador mergulhar na área negativa, o dólar irá sentir uma pressão adicional sobre o fundo fundamental.
Assim, de acordo com os resultados da semana em curso, os comerciantes de EUR/USD devem escolher um vector de movimento adicional. O par pode exceder o nível de resistência chave de 1,1220 (a linha superior do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico diário), ganhando assim uma posição de apoio no 12º valor. Ou ir abaixo do nível de apoio de 1,1050 (o limite superior da nuvem Kumo, que coincide com a linha inferior das Bandas de Bollinger), abrindo assim o caminho para uma queda para o nono pontp.