A mais recente pesquisa mensal do NAB mostrou uma deterioração da atividade empresarial na Austrália. Em abril, os custos de insumos das empresas aumentaram 4,5% na comparação trimestral, superando de forma significativa o avanço dos preços de venda (1,8%). Isso pressionou as margens e pesou sobre a atividade de investimento. As encomendas futuras, os investimentos em capital (*capex*), os fluxos de caixa e o emprego caíram de forma perceptível nos últimos meses e permanecem bem abaixo das médias de longo prazo.
Apesar disso, o índice de confiança empresarial subiu 5 pontos, para -24. Esse avanço provavelmente refletiu, em abril, as expectativas de um fim rápido para o conflito no Oriente Médio. No entanto, a atividade empresarial efetiva caiu 3 pontos e continua abaixo da média de longo prazo, refletindo as tensões atuais. As encomendas futuras recuaram 4 pontos, enquanto o *capex* caiu 8 pontos — a maior queda mensal desde o início do período pós-COVID.
Em abril, a inflação nos EUA mostrou forte aceleração: a taxa cheia anual subiu de 3,3% para 3,8%, enquanto o núcleo da inflação avançou de 2,6% para 2,8%. Ambos os números vieram acima das previsões. Os mercados reagiram a esses dados e também aos comentários duros do presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, que afirmou que a inflação não está desacelerando e está caminhando na direção errada. Isso impulsionou os rendimentos dos títulos americanos.
Antes da divulgação, os contratos futuros de Fed Funds da CME não precificavam nenhuma alta de juros neste ano. Após o relatório, a probabilidade de um aumento nas taxas até dezembro subiu para mais de 30%. Ainda não se trata de algo definitivo, já que o relatório de inflação de maio será divulgado antes da próxima reunião do Federal Reserve, marcada para daqui a 35 dias, e será decisivo caso também mostre nova aceleração.
No entanto, está claro que as chances de corte de juros pelo Fed diminuíram significativamente.
Na quinta-feira, o Melbourne Institute divulgará seu relatório mensal de expectativas de inflação do consumidor. Um evento-chave que pode impactar o dólar australiano será a visita do presidente Donald Trump à China e possíveis tentativas de obter concessões de Xi Jinping. A demanda chinesa é um fator fundamental para a Austrália, afetando não apenas a balança comercial, mas também a resiliência geral da economia.
Segundo o relatório da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a posição líquida comprada no AUD aumentou em US$ 490 milhões na semana reportada, alcançando US$ 5,651 bilhões. Surpreendentemente, os investidores de longo prazo parecem ignorar os riscos geopolíticos no Oriente Médio e continuam posicionados para um fortalecimento do dólar australiano no longo prazo.
O principal fator por trás disso pode ser a forte alta das expectativas de inflação e a perspectiva de novos aumentos de juros pelo Reserve Bank of Australia (RBA), o que elevaria os rendimentos e a atratividade da moeda australiana. Ainda assim, o preço implícito continua em trajetória de queda.
Do ponto de vista técnico, o impulso de alta no AUD/USD permanece forte; o RSI diário ainda não entrou na zona de sobrecompra. No entanto, um avanço até o alvo de 0,8010 sem uma correção intermediária parece improvável.
A economia australiana já enfrenta problemas relacionados à energia, e muito dependerá de como o Reserve Bank of Australia buscará equilibrar a situação. Por enquanto, o banco central está focado no combate à inflação e continua elevando os juros de forma agressiva, o que sustenta o forte momentum altista do AUD. Ainda assim, a dinâmica do preço implícito sugere que uma reversão em direção ao suporte mais próximo, entre 0,6940 e 0,6960, está se aproximando.