Ontem, os índices de ações registraram perdas acentuadas por um motivo válido. O S&P 500 caiu 0,45%, e o Nasdaq 100 recuou 1,16%. O Dow Jones Industrial Average perdeu 0,25%.
O conflito no Oriente Médio escalou significativamente, e os mercados reagiram com um movimento clássico de aversão ao risco — embora sem um clima de pânico generalizado. O Brent saltou mais de 3%, superando US$ 76 por barril, depois que os Estados Unidos realizaram novos ataques aéreos contra o Irã e revogaram autorizações para a compra de petróleo iraniano em todo o mundo, em resposta a uma série de ataques a embarcações no Estreito de Ormuz.
A resposta dos Estados Unidos foi de grande escala. O Comando Central dos EUA informou que as forças americanas realizaram uma série de ataques ofensivos contra o Irã, atingindo mais de 80 alvos. Não se tratou de uma ação retaliatória limitada, mas de uma operação abrangente que eleva significativamente o nível de tensão do conflito.
A reação dos mercados acionários, no entanto, foi visivelmente mais contida do que se poderia esperar diante dessa escalada. O índice MSCI Ásia caiu apenas cerca de 0,4%, enquanto os futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 recuaram aproximadamente 0,2%, e os contratos futuros europeus perderam cerca de 0,3%. Isso contrasta com os episódios de pânico observados no início do conflito. Enquanto o acordo-quadro permanecer formalmente em vigor e o volume de navios em trânsito continuar se recuperando, em vez de entrar em colapso, a reação do mercado tende a permanecer limitada. Vale destacar que diversas embarcações ainda atravessaram o Estreito de Ormuz nas primeiras horas de quarta-feira, apesar dos ataques contra petroleiros.
As reações foram mais intensas em segmentos específicos, especialmente na Ásia. O KOSPI, da Coreia do Sul, despencou mais de 6%, aproximando-se do chamado território de mercado de baixa (bear market). A liquidação reflete não apenas as tensões geopolíticas, mas também a rotação de capital em andamento. Os investidores estão retirando recursos de empresas de chips de memória que registraram forte valorização e realocando esse capital para companhias de tecnologia que ficaram para trás. Um exemplo foi a Alibaba, cujas ações saltaram mais de 10% em Hong Kong. O choque geopolítico apenas se sobrepôs a uma reprecificação do setor de inteligência artificial que já estava em curso, acelerando a realização de lucros nas ações mais sobreaquecidas.
Os rendimentos dos títulos públicos de 10 anos subiram na Austrália, no Japão e na Nova Zelândia, à medida que os bancos centrais desses países elevaram as taxas de juros, conforme esperado. Os Treasuries americanos se estabilizaram após a onda de vendas registrada na terça-feira. O índice do dólar permaneceu praticamente estável, depois de avançar 0,2% no dia anterior. O ouro segue sendo negociado em uma faixa estreita acima de US$ 4.100 por onça, enquanto os investidores aguardam sinais mais claros do Fed sobre a política monetária, em vez de migrarem de forma agressiva para ativos de refúgio. O Bitcoin recuou cerca de 1,5%.
Tecnicamente, o gráfico diário sugere que a tarefa imediata dos compradores é superar o nível de resistência de US$ 7.518. Isso confirmaria a tendência de alta e abriria caminho para US$ 7.544. Manter o controle acima de US$ 7.574 fortaleceria ainda mais as posições dos compradores. No lado de baixa, os compradores devem defender a área de US$ 7.494. Uma quebra abaixo desse nível provavelmente levaria o índice de volta a US$ 7.474 e abriria caminho para US$ 7.451.