Há poucas horas, o Banco Central Europeu (BCE) concluiu sua quinta reunião de política monetária de 2026. O resultado não surpreendeu os participantes do mercado.
Para recapitular brevemente o contexto recente, a inflação da zona do euro acelerou para 3,2% em maio, levando o BCE a apertar a política monetária. No entanto, em junho, a inflação ao consumidor desacelerou para 2,8%, à medida que os preços do petróleo recuaram aos níveis anteriores ao conflito, dando aos formuladores de política monetária mais margem para fazer uma pausa.
Hoje, os preços do petróleo voltaram a superar US$ 100 por barril, aumentando a possibilidade de que a inflação acelere novamente em julho. No entanto, diante da rapidez com que os acontecimentos se desenrolam no Oriente Médio, não seria surpreendente se o presidente Donald Trump e o Irã chegassem a um novo cessar-fogo antes do fim do mês, reabrissem o Estreito de Hormuz e retomassem as negociações sobre o programa nuclear.
Se esse cenário se concretizar, os preços do petróleo poderão voltar a cair, as pressões inflacionárias provavelmente diminuirão, e o BCE terá poucos motivos para acelerar uma segunda rodada de aperto monetário. Para o bem ou para o mal, os desdobramentos geopolíticos são, neste momento, o principal fator determinante para as perspectivas econômicas.
O que o BCE decidiu?
Segundo a presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, os formuladores de política monetária chegaram a discutir a possibilidade de elevar as taxas de juros na reunião de julho, mas decidiram, ao final, manter a política inalterada.
As três principais taxas de juros permaneceram inalteradas, com apoio unânime do Conselho do BCE.
Lagarde explicou que os dirigentes preferiram aguardar até a reunião de setembro para confirmar se um aperto adicional da política monetária será necessário, quando o cenário para os preços da energia e a inflação deverá estar mais claro. Ela destacou que o crescimento do PIB, a inflação e os Índices de Gerentes de Compras (PMIs) dos setores industrial e de serviços serão os principais indicadores que orientarão as futuras decisões de política monetária.
Lagarde também enfatizou que o BCE não tem um caminho predefinido para a política monetária. As decisões sobre as taxas de juros continuarão a ser tomadas reunião a reunião, dependendo inteiramente dos dados econômicos recebidos.
O BCE publicará projeções atualizadas para o crescimento econômico e a inflação em setembro, e essas estimativas desempenharão um papel central na próxima decisão de política monetária.
Ao mesmo tempo, a presidente do BCE reconheceu que os riscos para a inflação voltaram a se inclinar para o lado da alta, o que pode levar o banco central a elevar as taxas de juros pela segunda vez neste ano.
Esses riscos estão principalmente ligados à renovação do conflito no Oriente Médio e às ações do movimento Houthi no Mar Vermelho. Vale destacar que os houthis passaram a atacar petroleiros sauditas, embora o Estreito de Bab el-Mandeb ainda não tenha sido totalmente bloqueado. No momento, a interrupção afeta apenas a navegação saudita.
Perspectiva de ondas do par EUR/USD
Com base na minha análise de ondas, o EUR/USD permanece inserido em uma tendência de alta de longo prazo (veja o gráfico abaixo), enquanto a tendência de curto prazo continua corretiva e de baixa.
Na minha avaliação, os níveis atuais de preço podem representar uma oportunidade para começar a montar posições compradas. No entanto, o par ainda pode recuar em direção ao nível de 1,1300 como parte da onda 5 de C. As estruturas de ondas frequentemente evoluem de forma imprevisível; por isso, eu já começaria a direcionar meu foco para potenciais oportunidades de compra.
Perspectiva de ondas do par GBP/USD
No momento, o par completou três ondas de baixa, enquanto o EUR/USD ainda pode desenvolver um movimento completo de cinco ondas de queda. Consequentemente, o GBP/USD ainda poderá formar mais uma onda de baixa, mas esse movimento poderá representar apenas a segunda onda dentro de uma nova tendência de alta.
Assim, as diferenças entre as contagens de ondas do EUR/USD e do GBP/USD tendem a permanecer relativamente pequenas e não devem alterar de forma significativa o panorama mais amplo.
Dessa forma, continuo esperando uma nova correção de curto prazo, seguida pela formação de uma nova tendência de alta, com os primeiros alvos de valorização situados na faixa de 1,3700–1,3800.
Princípios fundamentais da minha análise
As estruturas de ondas devem permanecer simples e fáceis de interpretar. Padrões de ondas complexos são difíceis de negociar e mudam com frequência.
Se as perspectivas do mercado não estiverem claras, muitas vezes é melhor ficar à margem.
Nunca há certeza absoluta sobre a direção do mercado. Sempre utilize ordens de Stop Loss como proteção.
A análise de ondas pode ser combinada com outras formas de análise técnica e estratégias de negociação.