O ouro (XAU/USD) tem dificuldade em atrair um fluxo consistente de compras e continua sendo negociado abaixo do patamar de US$ 4.100, à medida que os traders preferem aguardar novos desdobramentos da situação no Oriente Médio. A incerteza em torno de possíveis negociações de paz entre os Estados Unidos e o Irã continua sustentando o dólar norte-americano como ativo de refúgio, o que, por sua vez, limita o potencial de valorização do metal precioso.
Além disso, a recuperação dos preços do petróleo alimenta as preocupações com a inflação e aumenta a probabilidade de novos aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed), criando mais um vento contrário para o ouro.
Na segunda-feira, o Irã negou relatos de quaisquer negociações com os Estados Unidos, irritando o presidente Donald Trump, que, durante o fim de semana, havia citado a retomada das conversações bilaterais como justificativa para cancelar os ataques militares planejados.
Além disso, relatos indicam que o Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) lançou um ataque com drones contra uma base militar dos EUA no Kuwait. Esse episódio reduziu ainda mais as esperanças de uma solução diplomática para o conflito de cinco meses e levou os traders a incorporar os riscos geopolíticos às suas perspectivas de mercado, reforçando a demanda pelo dólar norte-americano como moeda de refúgio.
Enquanto isso, Mohsen Rezaee, conselheiro sênior do Líder Supremo do Irã, rejeitou as declarações do presidente Trump de que o Estreito de Hormuz permaneceria aberto. Ele também advertiu que o Irã não permitirá tráfego marítimo não autorizado por essa via estrategicamente importante e ameaçou realizar ataques contra embarcações da Marinha dos Estados Unidos. As tensões foram ainda agravadas pelo bloqueio marítimo imposto pelos houthis, apoiados pelo Irã, à Arábia Saudita, aumentando as preocupações com o abastecimento global de energia e ajudando os preços do petróleo a recuperar parte das perdas recentes.
Os investidores continuam preocupados com a possibilidade de que a alta dos preços do petróleo volte a alimentar as pressões inflacionárias e force o Federal Reserve a adotar uma postura monetária mais restritiva. Segundo a ferramenta FedWatch, do CME Group, os traders atribuem atualmente mais de 60% de probabilidade a um aumento da taxa de juros pelo Fed em setembro e mais de 85% de probabilidade a pelo menos uma alta até o fim do ano. Essas expectativas foram reforçadas pelo PMI Industrial divulgado na segunda-feira pelo Institute for Supply Management (ISM), que mostrou que a atividade manufatureira dos EUA atingiu, em julho, seu nível mais elevado em quatro anos, oferecendo suporte adicional ao dólar norte-americano.
Mesmo assim, os traders podem preferir evitar posições mais agressivas antes da divulgação, na sexta-feira, do principal relatório de emprego dos Estados Unidos, conhecido como relatório de folhas de pagamento não agrícolas (Nonfarm Payrolls – NFP). Esses dados desempenharão um papel crucial na formação das expectativas para a futura política monetária do Federal Reserve e deverão exercer um impacto significativo sobre a direção de curto prazo do dólar norte-americano, além de poderem fornecer um novo impulso aos preços do ouro. Ainda assim, o atual cenário fundamental sugere que o caminho de menor resistência para o ouro continua sendo de baixa.
Do ponto de vista técnico, o XAU/USD permanece sob pressão enquanto tenta romper acima de sua Média Móvel Simples (SMA) de 20 períodos. No entanto, as chances de um rompimento bem-sucedido permanecem limitadas, já que os indicadores de momentum continuam emitindo sinais negativos, confirmando que os vendedores mantêm o controle do mercado. A resistência mais próxima está localizada no nível psicológico de US$ 4.100, enquanto o suporte imediato é visto em US$ 4.000. De modo geral, o caminho de menor resistência continua sendo o de baixa.