O par GBP/USD perdeu seu momentum altista e, no momento, o gráfico sugere que a libra pode continuar em declínio. O preço reagiu ao bearish imbalance 27, o que permitiu aos traders abrir posições vendidas e criou novas perspectivas menos favoráveis para a libra. Infelizmente para a moeda britânica, o relatório de inflação do Reino Unido não lhe deu suporte. Embora o Índice de Preços ao Consumidor tenha subido para 3,1% — o que deveria tornar a postura do Banco da Inglaterra mais hawkish —, os ursos continuaram a exercer pressão ao longo do dia.
Os traders continuam esperando uma alta de juros do FOMC, e esse único fator tem permitido ao dólar continuar subindo pelo quinto dia consecutivo. Paradoxalmente, diante dos eventos e dos movimentos de mercado atuais, não tenho sequer certeza de que o regulador britânico conseguirá deter a queda da libra amanhã, mesmo que adote a postura mais hawkish possível. Há uma semana, o mercado não deu atenção à decisão hawkish do BCE; também vem ignorando a falta de perspectivas hawkish claras para o Fed, os problemas que afetam a economia dos EUA e muitos outros fatores que claramente não são positivos para o dólar.
No último mês, o dólar enfrentou numerosos fatores adversos, incluindo a decisão do Tesouro dos EUA de aumentar as compras de títulos de longo prazo, relatórios mensais fracos de folhas de pagamento não agrícolas (NFP), um relatório anual fraco do NFP, a desaceleração do Índice de Preços ao Consumidor, o menor crescimento do PIB e a redução das expectativas do mercado quanto ao aperto da política monetária do Fed.
Os únicos elementos que deram suporte ao dólar foram o último relatório do NFP — pela primeira vez em muito tempo — e o PMI de serviços do ISM. Mesmo o relatório de inflação mais recente dos EUA foi desfavorável ao dólar e não aumentou de fato a probabilidade de aperto da política monetária pelo FOMC.
Os ursos têm perspectivas favoráveis no momento? Na minha avaliação, são poucas, mas é preciso reconhecer que o dólar entrou em um período favorável. Se o Fed decidir elevar os juros, o cenário informativo para o dólar se tornará muito mais favorável. Não acredito que isso desencadearia uma queda prolongada do GBP/USD; no entanto, nas últimas semanas, o mercado já vinha precificando quase integralmente uma alta de juros pelo FOMC. O que poderia impedir o mercado de continuar comprando dólares por mais algumas semanas diante de uma política monetária mais restritiva do Fed?
As negociações entre os EUA e o Irã fracassaram mais uma vez e não estão mais ocorrendo. De tempos em tempos, Irã e EUA trocam ataques, ameaças e ultimatos, nenhum dos quais teve qualquer efeito sobre a resolução do conflito ou o fim da guerra. Atualmente, ninguém pode prever quanto tempo mais o conflito continuará. No entanto, se ele se intensificar e escalar, o dólar poderá receber uma fonte adicional de sustentação.
A análise do gráfico mostra que o cenário mudou de alta para baixa em apenas alguns dias, após a captura de liquidez nas máximas de maio. A libra reagiu ao bearish imbalance 27, o que desencadeou uma nova queda das cotações. O imbalance 25 poderá servir como alvo de baixa. As reuniões do Banco da Inglaterra e do Fed poderão reverter o movimento do par para cima, mas, a cada hora e a cada dia que passa, fica cada vez mais difícil acreditar que isso acontecerá.
O cenário de notícias econômicas de quarta-feira não teve impacto sobre o mercado, a libra ou o dólar. A inflação do Reino Unido subiu de 2,9% para 3,1% em termos anuais, o que não teve efeito positivo sobre a libra. O mercado continua concentrado exclusivamente no Fed, na alta dos juros, nas declarações hawkish de Warsh e nas projeções de juros mais elevados no dot plot.
O cenário geral de notícias continua sendo tal que, no longo prazo, não consigo esperar outra coisa além de uma queda do dólar. A guerra entre o Irã e os EUA não mudou minhas expectativas de longo prazo. Os acontecimentos geopolíticos fizeram o mercado se lembrar do status do dólar como ativo de refúgio durante vários meses, mas o conflito já passou por sua fase mais intensa. O futuro da política monetária do FOMC continua incerto, enquanto o mercado continua esperando apenas um aperto da política monetária, o que constitui o principal motivo para o sentimento favorável aos ursos. Na minha avaliação, qualquer alta do dólar é temporária e impulsionada por fatores de curto prazo.
Também vale destacar que o GBP/USD vem sendo negociado dentro de uma faixa há um ano inteiro. Uma faixa permite que os traders esperem praticamente qualquer movimento dentro de seus limites. Até o momento, os traders não conseguiram romper para fora dessa faixa.
Calendário de notícias para os EUA e o Reino Unido:
Reino Unido – Decisão do Banco da Inglaterra sobre a taxa de juros (11:00 UTC).Reino Unido – Resultado da votação do MPC sobre a taxa de juros (11:00 UTC).Reino Unido – Comunicado de política monetária do Banco da Inglaterra (11:00 UTC).EUA – Licenças para construção (12:30 UTC).EUA – Início de construção de moradias (12:30 UTC).EUA – Variação nas solicitações iniciais de benefícios de desemprego (12:30 UTC).O calendário econômico de 17 de setembro contém seis eventos, entre os quais destaco a reunião do Banco da Inglaterra e tudo o que estiver relacionado a ela. O cenário econômico poderá influenciar o sentimento do mercado ao longo de toda a quinta-feira.
Previsão e dicas de negociação para GBP/USD:
O cenário de longo prazo para a libra continua sendo de alta. Nas últimas semanas, os vendedores assumiram o controle da iniciativa, e todas as formações recentes de alta foram invalidadas. A captura de liquidez do movimento iniciado em 1º de maio permitiu o início da queda; um sinal de venda se formou dentro do imbalance invertido 27, e outro sinal de baixa se formou no imbalance 27 na semana passada. Portanto, os traders podem manter suas posições vendidas abertas, e ainda há espaço para novas quedas tanto do euro quanto da libra.
O alvo atual para a libra está na região de 1,3307–1,3333. Os resultados das reuniões do Fed e do Banco da Inglaterra poderiam facilmente mudar o sentimento dos traders para uma perspectiva de alta, mas é improvável que os acontecimentos de hoje e de amanhã possam ser previstos antecipadamente.