A contagem de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD está se tornando mais complexa. Ainda não há motivo para considerar invalidado o segmento de tendência de alta (gráfico inferior), que começou em janeiro do ano passado. Pelo contrário, observou-se uma estrutura corretiva completa A-B-C, que pode já ter sido concluída. No entanto, acontecimentos recentes relacionados ao Federal Reserve e à sua política voltaram a afetar a contagem de ondas atual, tornando-a mais complexa. Lembro que o pano de fundo de notícias e a contagem de ondas frequentemente entram em conflito, o que torna necessários ajustes.
A contagem de ondas passou agora a apresentar uma estrutura mais complexa. A onda C assumiu a forma de três ondas, enquanto a seguinte foi identificada como onda D. Todo o segmento de tendência iniciado em 27 de janeiro pode ter assumido a forma corretiva de cinco ondas A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, a onda D está completa e, em 21 de agosto, o EUR/USD entrou na fase de formação da onda E, cuja mínima deverá ficar abaixo da mínima da onda C, em 1,1325. O par está apenas a uma curta distância desse nível e, se cair abaixo dele, a presumida onda E poderá concluir sua formação a qualquer momento.
Novos relatórios sobre o mercado de trabalho e a inflação
O par EUR/USD subiu 10 pontos-base na sexta-feira, portanto pode-se afirmar com confiança que a tentativa de concluir a onda descendente ou a sequência de ondas terminou sem sucesso. Ao mesmo tempo, o mercado parece retornar a um modo de espera, diante da proximidade de dados econômicos importantes. Começa um novo mês esta semana, e o mercado aguardará relatórios sobre o mercado de trabalho dos EUA, desemprego, inflação e atividade empresarial. Lembro que o Federal Reserve iniciou um ciclo de aperto da política monetária depois de concluir que o mercado de trabalho e a economia estavam em boas condições, o que lhe permitiu elevar as taxas de juros. Nesta sexta-feira, saberemos se essa avaliação continua válida.
Na minha opinião, o mercado de trabalho dos EUA continua enfraquecido. O Federal Reserve afirmou estar disposto a continuar apertando a política monetária nas condições atuais do mercado de trabalho, mas e se essas condições se deteriorarem? E se o relatório de Nonfarm Payrolls de agosto tiver sido a exceção, e não a regra? Recordo que os quatro meses anteriores apresentaram números de Nonfarm Payrolls extremamente fracos. Portanto, a meu ver, um único mês não é suficiente para tirar conclusões. Além disso, os próprios membros do FOMC têm repetido que a avaliação deve basear-se não em um único mês, mas na tendência geral. Consequentemente, é difícil descrever o mercado de trabalho dos EUA como forte.
Quanto à inflação, o índice de preços de Gastos de Consumo Pessoal (PCE) — que recebe atenção especial do Federal Reserve — provavelmente acelerará em agosto, mas esse dado já pode ser considerado desatualizado no início de outubro. Na minha visão, a taxa de inflação global permanece um indicador mais importante e mais atual. O crescimento econômico dos EUA no segundo trimestre pode desacelerar para 1,5%–1,6%.
Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o par permanece dentro do segmento da tendência corretiva global A-B-C-D-E. Se essa suposição estiver correta, a queda dos preços continuará em direção a alvos abaixo da mínima da onda C, em 1,1325. Anteriormente, eu considerava esse cenário uma alternativa e, se não fosse pela reunião do Federal Reserve (Fed), ele teria permanecido como um cenário secundário. No entanto, o Fed surpreendeu o mercado, não deixando outra opção além de uma nova rodada de compras do dólar americano. Ainda assim, as compras vêm ocorrendo há várias semanas, embora o dólar não conte com novos fatores de suporte. Eu não abriria posições vendidas diante de um cenário de notícias como esse e, pelo contrário, me prepararia para uma reversão.
No período mais amplo, é possível observar um segmento de tendência de alta, seguido pela formação de uma estrutura corretiva A-B-C. Essa estrutura poderia assumir uma formação de cinco ondas, mas, no estágio atual, considero que ela já foi concluída. Nesse caso, um novo segmento impulsivo de tendência de alta começou a se formar.
Princípios fundamentais da minha análise:
As estruturas de ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes envolvem mudanças.Se não houver confiança no que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar no mercado.Nunca pode haver 100% de certeza sobre a direção do movimento dos preços. Não se esqueça de usar ordens de Stop Loss como proteção.A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.