Até que nível o dólar americano pode subir?

A demanda pela moeda americana aumentou pela quarta semana consecutiva e, na minha opinião, se as razões fossem puramente a política monetária do Fed, o movimento já teria acabado há muito tempo. Acredito que a postura do Fed realmente se tornou mais hawkish em setembro, mas não a ponto de fazer a moeda dos EUA se fortalecer por quase um mês sem descanso ou pausas. Além disso, nesta semana, alguns membros do FOMC esclareceram que um viés hawkish não significa automaticamente aumentos de juros em todas as reuniões até o fim do ano. Portanto, é improvável que as expectativas hawkish do mercado se concretizem por completo.

Economistas observam que um conjunto de fatores apoiou o dólar em setembro, incluindo a postura mais firme do Fed, o aumento das tensões geopolíticas globais e o contínuo boom da inteligência artificial. Por que, por exemplo, o fator IA não apoiou o dólar antes não é explicado. Quanto às tensões geopolíticas, a situação no Oriente Médio não mudou nas últimas semanas e meses. Irã e EUA continuam a fingir buscar um acordo, enquanto, na realidade, nenhum dos lados está disposto a fazer concessões significativas, pelo menos nas questões-chave. Cada lado procura uma vitória de baixo custo, sem compromissos relevantes.

Ultimamente, porém, as declarações de Moscou e de alguns líderes europeus alertando para a possibilidade de guerra tornaram-se mais frequentes, o que não melhora o sentimento dos investidores. É possível que o capital já esteja começando a sair da União Europeia e que, combinado com vendas de títulos soberanos tanto nos EUA quanto na Europa, isso esteja criando um sério desequilíbrio nos mercados financeiros.

Economistas também apontam riscos para o dólar, como a desdolarização, a dívida pública dos EUA ultrapassando US$ 40 trilhões e a perspectiva de tarifas globais sob Donald Trump. Ainda assim, parece que um antigo provérbio financeiro volta a valer: em qualquer situação incerta, compre o dólar. O Bank of America afirmou esperar nova valorização do dólar pelo restante do ano. O HSBC não espera nada de notável para a moeda americana. O Citi acredita que os ganhos do dólar serão moderados, mesmo que a moeda dos EUA esteja em alta há quase um mês. As opiniões divergem porque ninguém realmente entende as causas precisas do rali de setembro. Na minha visão, após a conclusão da onda E, terá início um segmento estendido de alta da tendência.

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Análise de ondas do EUR/USD

Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o instrumento permanece dentro de um segmento da tendência corretiva global A-B-C-D-E. Se essa suposição estiver correta, a queda continuará em direção aos alvos abaixo da mínima da onda C — 1,1325.

Eu considerava esse cenário como uma alternativa e, se não fosse pela reunião do Fed, ele teria permanecido assim — um cenário secundário. No entanto, o Fed surpreendeu os mercados, não deixando outra opção além de uma nova onda de compras do dólar.

As compras continuam há várias semanas, apesar da ausência de novos fatores de suporte para o dólar. Nesse ambiente de notícias, eu não abriria posições vendidas e, em vez disso, me prepararia para uma reversão.

Análise de ondas do GBP/USD

A estrutura de ondas do GBP/USD ficou bastante clara, mas poderá se tornar mais complexa. Os gráficos mostram uma estrutura corretiva distinta A-B-C que, após a reunião do Fed, poderá se transformar em A-B-C-D-E.

Se essa suposição estiver correta, a libra continuará recuando em direção aos alvos abaixo da região de 1,31, próxima da mínima da onda C. No entanto, a conclusão de uma estrutura semelhante no euro poderá fazer com que a estrutura da libra seja concluída em qualquer estágio.

Princípios básicos da minha análise: