Beth Hammack pede cautela antes de novos apertos monetários

O mercado abandonou definitivamente a ideia de uma segunda alta consecutiva dos juros pelo Fed na reunião de outubro. Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de uma alta em outubro é de apenas 19%. Vale lembrar que os recentes discursos de membros do FOMC e os dados econômicos mais recentes não apontam para uma continuação imediata do aperto. O índice de despesas de consumo pessoal (PCE) core permaneceu estável em agosto, o mercado de trabalho dos EUA voltou a apresentar dados decepcionantes, indicando arrefecimento, e a taxa de desemprego aumentou. Portanto, o cenário mais lógico é uma pausa.

Na semana passada, uma autoridade do Fed, John Williams, afirmou abertamente que o Fed não deveria ter pressa para apertar a política monetária. Após suas declarações, o mercado começou a questionar uma alta dos juros em outubro, e as informações divulgadas posteriormente apenas reforçaram essas dúvidas. Nesta semana, outra autoridade do Fed, Beth Hammack, também se manifestou a favor da manutenção dos juros. A presidente do Federal Reserve Bank of Cleveland afirmou que o Fed tem tempo para analisar os dados que forem divulgados e não deveria se apressar para tomar decisões sobre os próximos passos dos juros.

A Sra. Hammack também comentou o relatório de empregos mais recente, dizendo que os dados estão, em termos gerais, consistentes com as tendências recentes. A presidente do Fed de Cleveland observou que, em média, foram criadas cerca de 41.000 vagas por mês no último ano, o que é suficiente para manter um mercado de trabalho estável. Como eu esperava, o nível de criação mensal de empregos considerado necessário foi reduzido. Talvez não para 40.000 vagas por mês, mas já não está mais acima de 100.000, como há alguns anos.

No entanto, isso não muda o fato de que o número efetivo de vagas criadas em setembro ficou ainda três vezes abaixo das expectativas do mercado, e o forte número de agosto foi revisado para baixo em 30.000 vagas.

A Sra. Hammack também ressaltou que o relatório de empregos de setembro, por si só, não pode servir de base para a decisão sobre os juros em outubro. O relatório de inflação de setembro será divulgado posteriormente, e o FOMC emitirá seu veredito com base em todos os dados disponíveis. Portanto, o mercado precisa aguardar os dados de inflação de setembro. Se o resultado vier elevado, as expectativas hawkish aumentarão novamente e o dólar poderá se fortalecer.

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Análise do EUR/USD. 7 de outubro. Nas expectativas das atas do FOMC

Uma análise de ondas para o par EUR/USD:

Com base na minha análise do EUR/USD, concluo que o instrumento permanece dentro de uma estrutura corretiva global A-B-C-D-E. Se essa hipótese estiver correta, as quedas continuarão em direção a alvos abaixo da mínima da onda C — 1,1325. Eu tratava esse cenário como alternativo e, não fosse a reunião do Fed, ele teria permanecido como um cenário secundário. Mas o Fed surpreendeu os mercados e não deixou outra alternativa senão uma nova onda de compras do dólar. As compras continuaram por várias semanas, apesar da ausência de novos fatores de suporte para o dólar. Eu não abriria posições vendidas nesse ambiente de notícias e, em vez disso, me prepararia para uma reversão.

Uma análise de ondas para o par GBP/USD:

A estrutura de ondas do GBP/USD tornou-se bastante clara, mas pode se tornar mais complexa. Os gráficos mostram uma distinta estrutura corretiva A‑B‑C que, após a reunião do Fed, pode transformar‑se em A‑B‑C‑D‑E. Se essa hipótese se confirmar, a libra continuará a cair em direção a alvos abaixo da área de 1,31, perto da mínima da onda C. No entanto, a conclusão de uma estrutura semelhante no euro pode fazer com que a contagem da libra se complete em qualquer etapa.

Princípios fundamentais da minha análise: