No final da última sexta-feira, a moeda única europeia se valorizou em relação ao dólar pela manhã, e a libra esterlina apresentou um movimento semelhante. A alta ocorreu sem o apoio de dados europeus; o principal foco foi o discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, do qual os operadores esperavam obter pelo menos alguma pista sobre as taxas de juros.
Não houve nenhuma indicação clara. Warsh afirmou que não fornecerá metas nem orientações sobre as taxas de juros e que as decisões serão tomadas reunião por reunião. Vale lembrar que sua posição permanece a mesma: "Não tomo decisões antecipadas sobre as reuniões". Ele disse que as pressões sobre os preços o preocupam, mas que ainda não vê nada crítico, e descreveu a economia e o mercado de trabalho dos EUA como resilientes.
A falta de orientações obrigou os participantes do mercado a reavaliar suas apostas em relação aos juros, embora os dados divulgados nesta semana indiquem fortes pressões inflacionárias nos EUA. Vale lembrar que o índice de preços ao consumidor (CPI) de setembro acelerou para 3,7% em termos anuais. Como resultado, uma alta dos juros em outubro provavelmente foi adiada, e a atenção se voltou para dezembro, quando o mercado já precifica parcialmente um aumento. Por isso, as declarações de Warsh não deram sustentação ao dólar.
O apoio veio mais tarde. À tarde, a produção industrial dos EUA avançou 0,7% em setembro, acima da previsão de 0,4%. Esse dado foi relevante porque o ritmo de crescimento vinha desacelerando: 0,3% em junho, 0,2% em julho e apenas 0,1% em agosto. Assim, a forte aceleração de setembro se destacou, e o dólar recuperou parte das perdas.
A sessão asiática de hoje trouxe uma nova reviravolta. O euro abriu em queda, com um gap de 30 pips, e recuou até 60 pips antes que o mercado revertesse a maior parte desse movimento. A reação está diretamente ligada à Europa e, mais especificamente, à França.
No país, a insatisfação com o alto custo de vida está aumentando. Estudantes protestam contra o sistema educacional, e os distúrbios evoluíram para tumultos. As autoridades francesas têm poucas opções para resolver o problema, sobretudo por meio do aumento dos gastos públicos, ao qual a oposição se opõe. Como mencionado anteriormente, o ministro das Finanças da Alemanha, Lars Klingbeil, classificou os planos de consolidação fiscal da França como um sinal importante para os mercados, enquanto o presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, afirmou não ver uma nova crise financeira na Europa. Ainda assim, os problemas internos, econômicos e geopolíticos relativamente graves da França continuam pressionando o euro e contribuíram para a queda da moeda. A libra caiu junto com o euro, mas seu recuo foi aproveitado pelos compradores, enquanto o euro ainda enfrenta dificuldades para se recuperar.
Passemos agora ao calendário econômico. A agenda de hoje está praticamente vazia: não há divulgação de dados da zona do euro e, nos EUA, o único indicador de menor relevância previsto para esta tarde é um índice do mercado imobiliário, que raramente influencia os pares cambiais. Quando há poucos dados econômicos, o mercado busca sinais em outras fontes, e os operadores provavelmente darão mais atenção aos preços do petróleo, às declarações de Trump e à situação na França. Se distúrbios desse tipo se espalharem pela Europa, poderão gerar problemas estruturais mais graves para o euro. Nesse caso, a moeda continuaria se desvalorizando em relação ao dólar e arrastaria outros ativos de risco para baixo.
EUR/USD. Para posições vendidas, o nível interessante é 1,1234, onde se formou uma falsa quebra pela terceira vez, e espero uma queda até, pelo menos, 1,1193. Aqui, espero um interesse mais forte dos compradores, como ocorreu em 15 de outubro e durante o pregão asiático de hoje; portanto, abro posições de compra em caso de uma falsa quebra em 1,1193, visando um retorno a 1,1234. Se não houver compradores em 1,1234, uma quebra e um fechamento acima dessa faixa levarão o euro a 1,1268, uma nova resistência importante. Consideraria posições de venda a partir daí apenas em caso de falha na manutenção desse nível ou para vender em altas a partir de 1,1310, visando 25–30 pips. Se não houver atividade em 1,1193, buscarei posições de compra somente após uma falsa quebra de 1,1156 ou em uma recuperação a partir de 1,1117, visando 25–30 pips.
GBP/USD. As perspectivas de alta permanecem favoráveis. Damos preferência a posições compradas em uma correção a partir de 1,3307, após um falso rompimento, ou após um falso rompimento do nível de 1,3283. Também recomendamos comprar nos repiques a partir de 1,3233, buscando um movimento de 25–30 pips. As posições vendidas são indicadas em 1,3337, caso o preço não consiga se manter acima desse nível, ou na máxima mensal, próxima de 1,3368, após um falso rompimento. Outra possibilidade é vender em um repique a partir de 1,3397, buscando um movimento de 25–30 pips.
Pessoalmente, eu não me apressaria em apontar o euro como protagonista desta semana: enquanto Paris permanecer instável, a moeda terá dificuldade para subir, e qualquer repique tenderá a ser vendido. A libra está em uma situação mais favorável: não enfrenta choques políticos internos, e suas quedas atraem compradores com mais facilidade. Até a divulgação de novos dados, os protestos na França, os preços do petróleo e as declarações do Sr. Trump continuarão sendo fatores importantes para ambos os pares.