Os dados econômicos do Reino Unido decepcionaram hoje, e a libra reagiu com uma queda. O par recuou até 1,3295, mas os vendedores não conseguiram avançar mais, e, ao meio-dia, o preço havia se recuperado para 1,3316. Os três indicadores de crédito vieram abaixo das previsões e, quando vários indicadores apresentam resultados fracos em sequência, o mercado tem poucas dúvidas sobre a direção em que a pressão está se acumulando.
Comecemos pelo crédito imobiliário. O número de aprovações de hipotecas caiu para 53,4 mil em setembro, ante a previsão de 54 mil e os 54,8 mil registrados no mês anterior. As aprovações de hipotecas são consideradas um dos indicadores mais sensíveis do mercado imobiliário, pois indicam se as pessoas estão dispostas a comprar imóveis mesmo com as taxas de juros elevadas. Uma nova queda sugere que os altos custos dos empréstimos continuam desestimulando os compradores. O volume líquido de empréstimos a pessoas físicas ficou em £ 5,8 bilhões, abaixo da previsão de £ 6,2 bilhões e do resultado anterior de £ 6,9 bilhões. Isso indica que as famílias britânicas contraíram um volume de crédito consideravelmente menor do que o habitual.
O indicador de oferta monetária M4 apresentou os resultados mais fracos entre os três. O M4 representa a oferta monetária ampla, ou seja, a quantidade total de dinheiro na economia. O indicador cresceu apenas 0,1% em relação ao mês anterior, ante a previsão de 0,3% e o resultado anterior de 0,4%. Em termos anuais, o crescimento desacelerou de 4,5% para 3,9%. A oferta monetária está crescendo em um ritmo mais lento, e os bancos estão concedendo crédito com mais cautela. Essa combinação de resultados contribuiu para a queda da libra. É improvável que esses dados sejam decisivos para o Banco da Inglaterra, mas reforçam as preocupações com um aperto excessivo da política monetária.
Na segunda metade do dia, os dados econômicos dos EUA serão o principal foco para a libra. Será divulgada a primeira estimativa do PIB americano do terceiro trimestre, com previsão de crescimento de 3,2%, ante 2,2% no segundo trimestre. Isso representaria uma aceleração expressiva de quase um ponto percentual. Em seguida, será divulgado o índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) em sua medida subjacente (core), referente a setembro, com previsão de alta de 0,3% em relação ao mês anterior e de 3,1% em relação ao mesmo mês do ano anterior, ante resultados anteriores de 0,2% e 3,0%, respectivamente. Esse índice é uma medida de inflação acompanhada de perto pelo Fed.
O quadro será complementado pelos dados sobre os gastos dos consumidores, cuja alta está projetada em 0,6%, ante 0,9% no período anterior; pela renda pessoal, com expectativa de aumento de 0,3%, ante 0,2%; e pelos pedidos iniciais semanais de auxílio-desemprego, previstos em 199 mil, ante 194 mil anteriormente.
Se o PIB superar as estimativas e o índice de preços ficar acima das expectativas, o dólar provavelmente continuará se fortalecendo, dificultando a sustentação da libra. O mercado já está parcialmente preparado para um resultado forte, pois Warsh havia sinalizado essa possibilidade, mas uma surpresa efetiva poderá obrigar os traders a reavaliar suas posições.
MomentumGBP/USD
O par está sendo negociado atualmente em 1,3316, aproximadamente no ponto médio entre os dois níveis de rompimento. O nível superior, em 1,3332, está a 16 pips de distância, enquanto o nível inferior, em 1,3298, está a 18 pips.
O nível-chave para o movimento de baixa é 1,3298. Um rompimento abaixo desse patamar, seguido de consolidação, poderá levar o par a 1,3272 e, em seguida, a 1,3241. Hoje, o preço já caiu até 1,3295, três pips abaixo desse nível, antes de se recuperar. Portanto, o movimento inicial não confirmou o rompimento. Para que ele seja considerado efetivo, o preço precisa se manter abaixo desse patamar, cenário que se torna mais provável caso o PIB dos EUA supere as expectativas. Esse é o cenário principal, diante dos dados fracos do Reino Unido e da possibilidade de fortalecimento do dólar.
O nível de referência para a alta é 1,3332. Um rompimento acima desse patamar abriria caminho para 1,3361 e 1,3390. Durante a noite, o par chegou brevemente a superar esse nível, atingindo 1,3335, mas não conseguiu se manter acima dele e recuou. Portanto, o cenário de alta dependeria de dados do PIB dos EUA abaixo das expectativas.
Reversão à MédiaGBP/USD
O nível de referência superior, em 1,3334, fica apenas dois pontos acima do nível de rompimento, em 1,3332, por isso é preciso ter especial cautela nessa região. Uma diferença de dois pontos está dentro do ruído normal do mercado, o que torna impossível distinguir um rompimento de uma reversão com base em um único teste. Se o preço superar 1,3332, atingir 1,3334 e se consolidar acima desse nível, isso confirmará o rompimento, e as vendas devem ser evitadas. Se o preço subir brevemente, mas não conseguir se manter acima desse nível e cair rapidamente abaixo de 1,3332, isso indicaria uma reversão. Nesse caso, posições vendidas poderiam ser consideradas, com um stop-loss acima da máxima atingida durante a tentativa frustrada. O movimento registrado durante a noite seguiu esse padrão: o par subiu para cerca de 1,3335 antes de recuar rapidamente.
O nível de referência inferior, em 1,3290, está oito pontos abaixo do nível de rompimento, em 1,3298. Esse nível se torna relevante se um rompimento de baixa começar, mas o preço avançar demais e perder força. Se o par cair até 1,3290, não conseguir continuar em queda e se recuperar acima de 1,3298, posições compradas poderiam ser consideradas, com um stop-loss abaixo da mínima registrada durante o movimento de baixa frustrado. A mínima de hoje, em 1,3295, não alcançou esse nível de referência; portanto, esse nível ainda não foi testado adequadamente. No entanto, se o preço romper 1,3290 sem dificuldade e permanecer abaixo desse nível, o cenário de reversão perde validade, abrindo caminho para 1,3272. A decisão do BCE e a divulgação do PIB dos EUA podem provocar movimentos acentuados no par nesta noite, por isso é melhor evitar entrar precipitadamente nas operações e aguardar a estabilização da reação inicial do mercado.