O EUR/USD registrou mais uma reversão a favor do euro no final da semana passada, após uma varredura de liquidez abaixo da mínima de oscilação mais recente. Isso criou condições técnicas para uma recuperação da moeda europeia, e a expectativa continua sendo de que os compradores acabem iniciando um movimento de alta sustentado. Nessa perspectiva, os vendedores exerceram pressão por tempo demais e enfrentaram pouca resistência, enquanto o fluxo de notícias dos últimos meses não foi tão unilateral a ponto de justificar uma valorização apenas do dólar americano. O euro merece, pelo menos, um movimento corretivo de alta. Além disso, há um alvo potencial bem definido: o desequilíbrio 24, a partir do qual o movimento de baixa poderá ser retomado e um novo sinal de venda poderá se formar.
Os resultados das eleições para o Congresso dos EUA serão conhecidos já amanhã, e os traders parecem interpretar até mesmo esse evento de forma favorável ao dólar americano. O partido de Donald Trump, atualmente no governo, provavelmente perderá as eleições, o que poderá levar a mudanças na política americana. No entanto, a natureza dessas mudanças ainda é incerta. Serão positivas ou negativas? A persistente resistência do dólar à queda sugere que o mercado considera favorável uma possível vitória dos democratas. Como resultado, os traders continuam buscando motivos para comprar a moeda americana, inclusive nesta semana.
Vale lembrar que um dos principais motivos da valorização do dólar nos últimos dois meses foi a postura hawkish (favorável ao aperto monetário) do Federal Reserve. No entanto, a postura do Fed não é tão hawkish quanto muitos acreditam. Na reunião mais recente, apenas dois membros do FOMC votaram a favor de uma política monetária mais restritiva, enquanto o próprio Fed adotou uma decisão neutra, que não justificava a predominância do dólar em relação ao euro nas últimas semanas.
A economia americana cresceu mais do que o esperado no terceiro trimestre, mas a economia da zona do euro também superou as previsões. O Banco Central Europeu manteve as taxas de juros inalteradas e também deverá elevá-las em dezembro, assim como o Fed. Atualmente, as condições econômicas da zona do euro e dos Estados Unidos são, em linhas gerais, semelhantes.
Neste momento, não há sinais claros de que o movimento de baixa esteja chegando ao fim. O desequilíbrio 24 continua relevante, e o preço poderá reagir a essa região, formando um novo sinal de venda. Os vendedores avançaram demais, e agora será difícil conter seu ímpeto. Enquanto isso, os compradores precisam invalidar o desequilíbrio 24 e estabelecer padrões de alta antes que uma recuperação significativa possa ser esperada. Isso exigiria um movimento expressivo de valorização do euro, mas, até agora, os compradores demonstraram pouco além de inércia.
Em setembro, o FOMC elevou as taxas de juros e sinalizou disposição para continuar apertando a política monetária, o que foi suficiente para desencadear um amplo movimento de baixa que persiste até hoje. No entanto, apesar do aperto monetário promovido pelo Fed em setembro e da possibilidade de um novo aumento em dezembro, seria incorreto concluir que o euro não recebeu nenhuma notícia favorável durante esse período.
De modo geral, o cenário fundamental ainda parece favorecer os compradores. Embora o Fed tenha adotado uma postura monetária mais restritiva, esse não é o único fator que determina as taxas de câmbio. A zona do euro também enfrenta dificuldades, mas o ponto principal é que há problemas em todas as regiões, enquanto o euro continua sendo a moeda que apresenta queda. Ambos os bancos centrais estão apertando suas políticas monetárias, mas apenas o dólar americano está se valorizando.
Ainda assim, não se deve antecipar uma recuperação do euro antes do surgimento de sinais de alta. Também não é recomendável abrir posições compradas na moeda europeia antecipadamente.
A estrutura atual do gráfico indica que o movimento de baixa continua firmemente estabelecido, sem que haja, até o momento, um cenário alternativo claramente definido. O desequilíbrio 24 é o principal padrão ainda ativo e poderá ser testado em breve. As oportunidades atuais para os compradores se limitam a varreduras de liquidez abaixo de mínimas de oscilação evidentes. No entanto, uma varredura de liquidez, por si só, não é suficiente para justificar a abertura de posições compradas.
O fluxo de notícias econômicas de terça-feira foi relativamente fraco. As eleições nos EUA começaram oficialmente, mas os resultados não serão conhecidos antes de amanhã, no mínimo. O único indicador importante divulgado no dia foi o relatório JOLTS dos EUA, referente ao número de vagas de emprego em aberto, que, desde o início, dificilmente atrairia grande atenção dos traders.
Ainda existem muitos motivos para que os compradores iniciem um movimento de valorização em 2026. Do ponto de vista estrutural e global, a política de Trump — que contribuiu para a expressiva queda do dólar americano no ano passado — não mudou. No momento, não há fatores significativos que sustentem a moeda americana, apesar da postura hawkish do FOMC. Os acontecimentos geopolíticos e a situação de tensão na Europa continuam pesando sobre o euro.
Calendário econômico dos Estados Unidos e da União EuropeiaAlemanha – PMI do setor de serviços (08:55 UTC).União Europeia – PMI do setor de serviços (09:00 UTC).União Europeia – Índice de Preços ao Consumidor (10:00 UTC).Estados Unidos – Variação no número de empregos (ADP) (13:15 UTC).Estados Unidos – PMI de Serviços do ISM (15:00 UTC).Estados Unidos – Resultados das eleições para o Congresso dos EUA.O calendário econômico de 4 de novembro conta com pelo menos quatro divulgações importantes. O fluxo de notícias econômicas poderá influenciar significativamente o sentimento do mercado ao longo de toda a quarta-feira.
Previsão e recomendações de negociação para o par EUR/USDNessa perspectiva, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta, que vem passando por uma pausa corretiva ao longo de todo o último ano. O cenário fundamental mudou drasticamente a favor dos vendedores há oito meses, mas a tendência mais ampla, estabelecida há quatro anos, ainda não pode ser considerada invalidada ou concluída.
Os compradores poderão retomar o movimento de alta antes do fim do ano. No entanto, suas oportunidades atuais se limitam à mínima de junho do ano passado, em 1,1066, e à mínima registrada há algumas semanas, em 1,1114. Ambos os níveis poderão ser alvo de varreduras de liquidez. Um novo sinal de venda também poderá se formar na região do desequilíbrio 24.