Comecemos pelo mercado de trabalho. De acordo com o Bureau of Labor Statistics (BLS), o número de vagas disponíveis em setembro apresentou pouca variação, permanecendo em 7,5 milhões, enquanto a taxa de vagas disponíveis ficou em 4,5%. As contratações também se mantiveram em 5,4 milhões, com taxa de 3,4%. O total de desligamentos foi de 5,3 milhões, e a taxa correspondente permaneceu inalterada em 3,3%.
Vale observar que os dados de agosto foram revisados para cima: o número de vagas aumentou em 111 mil, para 7,2 milhões, e o de contratações, em 79 mil, para 5,3 milhões.
O aspecto mais interessante do relatório é a composição desses números. Os pedidos de demissão voluntária subiram para 3,4 milhões, um aumento de 375 mil em relação ao mesmo período do ano anterior. Isso sinaliza confiança por parte dos trabalhadores: as pessoas pedem demissão quando acreditam que conseguirão encontrar outro emprego. Os desligamentos iniciados pelos empregadores permaneceram praticamente estáveis, em 1,6 milhão, com taxa de 1,0%. Após a revisão dos dados de agosto, esse número passou para 1,8 milhão; portanto, não há sinais de uma onda generalizada de demissões. Por setor, os aumentos nas contratações e nos desligamentos se concentraram nos serviços de hospedagem e alimentação: as contratações cresceram em 158 mil, e os pedidos de demissão voluntária, em 197 mil.
A segunda parte da divulgação diz respeito à indústria manufatureira. Os pedidos à indústria subiram 1,8% em setembro, superando a previsão de 1,2% e o resultado anterior de 0,3%. O resultado superou expressivamente as expectativas, mostrando que a demanda por bens duráveis e intermediários continua firme.
Portanto, o mercado de trabalho não está entrando em colapso, os desligamentos permanecem sob controle e a indústria manufatureira surpreendeu positivamente. Em circunstâncias normais, esses dados favoreceriam o dólar, pois reduziriam as chances de flexibilização da política monetária pelo Fed. Vale lembrar que a taxa básica de juros está atualmente na faixa de 3,75% a 4,00%, e os mercados já haviam precificado uma alta probabilidade de aumento dos juros em dezembro. Ainda assim, a reação do mercado foi moderada.
Vejo duas razões. Primeiro, os democratas venceram em ambas as câmaras do Congresso nas eleições de meio de mandato, reduzindo o prêmio político do dólar. Segundo, o cenário externo permanece tenso. Trump mantém margem de manobra no Oriente Médio, de modo que os investidores não estão se apressando para comprar dólares apenas com base em indicadores macroeconômicos robustos. O próximo teste de fato chega na sexta-feira, com o relatório de emprego de outubro, para o qual se esperam cerca de 65 mil novos postos de trabalho e uma taxa de desemprego de 4,2%.
Tudo isso indica que a política e a geopolítica atualmente pesam mais do que os dados. Na minha avaliação, sem um resultado robusto no relatório de emprego de sexta-feira e sem clareza sobre o Irã, as compras de dólar serão cautelosas, e qualquer agravamento do conflito restabeleceria rapidamente a demanda pelo dólar como ativo de refúgio.
Análise técnica do EUR/USD
Os compradores devem considerar uma entrada em 1,1255. Somente então seria possível testar o nível de 1,1300. A partir daí, o preço poderia avançar até 1,1335, mas será difícil alcançar esse patamar sem o apoio dos grandes participantes do mercado. Em caso de queda, espero uma atuação significativa dos grandes compradores somente próximo de 1,1225. Se não houver interesse comprador nesse nível, será prudente aguardar uma nova mínima em 1,1200 ou abrir posições compradas a partir de 1,1170.
Análise técnica do GBP/USD
Os compradores devem considerar uma entrada em 1,1255. Somente então seria possível testar o nível de 1,1300. A partir daí, o preço poderia avançar até 1,1335, mas será difícil alcançar esse patamar sem o apoio dos grandes participantes do mercado. Em caso de queda, espero uma atuação significativa dos grandes compradores somente próximo de 1,1225. Se não houver interesse comprador nesse nível, será prudente aguardar uma nova mínima em 1,1200 ou abrir posições compradas a partir de 1,1170.