Euro cai enquanto os mercados se preparam para os dados de inflação dos EUA

O euro registrou uma onda de compras hoje, apesar de não terem sido divulgados dados significativos da zona do euro. O par EUR/USD subiu acima de 1,1250, atingindo uma máxima semanal, mas não conseguiu se manter nesse nível. Os operadores começaram a realizar lucros, e o preço voltou agora para 1,1223.

O euro registrou uma onda de compras hoje, apesar da ausência de dados relevantes da zona do euro. O par EUR/USD subiu acima de 1,1250, atingindo a máxima da semana, mas não conseguiu se manter nesse patamar. Os operadores começaram a realizar lucros, e o preço recuou para 1,1223.

O pano de fundo continua sendo o diferencial entre as taxas de juros. A taxa dos fundos federais está na faixa de 3,75% a 4,00%, consideravelmente acima dos 2,50% do Banco Central Europeu (BCE). O mercado precifica uma probabilidade próxima de 80% de aumento dos juros na reunião de 9 de dezembro, enquanto se espera que o BCE eleve as taxas apenas em 17 de dezembro. Soma-se a isso o posicionamento dos grandes especuladores. Em 3 de novembro, a posição líquida vendida desses participantes no euro aumentou para 157.791 contratos, ante 143.894 na semana anterior. Em suma, as apostas na queda do euro estão aumentando, e o número de contratos vendidos já supera o registrado em meados de outubro, quando atingiu uma máxima de uma década, em torno de 138.000 contratos.

Na minha avaliação, parte da alta de hoje esteve relacionada ao fechamento dessas posições vendidas pelos participantes do mercado, e não a um interesse genuíno e renovado pelo euro. Se a variação mensal do índice geral superar 0,3%, o núcleo ficar acima de 0,2% e Waller e Bowman respaldarem uma postura mais restritiva, os compradores de euro terão pouquíssimos argumentos a seu favor.

O preço está agora em 1,1223, apenas cinco pips acima do limite inferior da faixa. Um movimento para fora da faixa é chamado de rompimento, mas um único teste do nível não é suficiente: é necessária uma confirmação, ou seja, várias velas consecutivas de cinco minutos devem fechar além desse limite. Caso contrário, há o risco de ser apanhado por um falso rompimento, seguido pelo retorno do preço à faixa.

O nível de 1,1247, acima do preço atual, é a referência para um possível movimento de alta. Um fechamento acima dele abriria caminho para 1,1272 e, em seguida, para 1,1298. O pregão de hoje já mostrou como é difícil sustentar esse movimento. O par chegou a superar esse nível, mas não conseguiu se manter acima dele e recuou. Portanto, os compradores precisam de um novo motivo para avançar. Esse motivo só poderia ser uma inflação mais fraca nos EUA, o que enfraqueceria o dólar. Considero esse cenário menos provável do que o oposto.

Abaixo do preço atual, a referência está em 1,1218. Um fechamento abaixo desse nível abriria caminho para 1,1187 e, depois, para 1,1164. Considero essa a direção mais provável. O preço já está próximo desse nível, e a alta sem respaldo de dados perdeu força. Assim, uma inflação elevada, acompanhada de um tom hawkish de Waller e Bowman, restabeleceria rapidamente a demanda por dólares. É preciso ter cautela, pois cinco pips podem ser percorridos em poucos minutos, e as reações à divulgação do relatório costumam ser acentuadas em ambas as direções. O melhor é aguardar o fechamento das velas além do nível e só então considerar uma entrada.

Se o preço atingir 1,1245, ultrapassar brevemente 1,1247 e logo retornar para baixo desse nível, teremos uma reversão. Nesse caso, eu consideraria abrir uma posição vendida, com um stop loss ligeiramente acima de 1,1247. Se houver um fechamento firme acima desse nível, porém, ficará caracterizado um rompimento, e não será recomendável abrir uma posição vendida. A confirmação de qual dos dois cenários está se concretizando pode levar vários minutos. Por isso, é melhor não agir na primeira reação do preço nessa região. O movimento de alta da manhã até a máxima se desenvolveu essencialmente dessa forma. Se o mercado repetir esse padrão após a divulgação dos dados, esse nível voltará a ganhar destaque.

A referência inferior, em 1,1204, fica quatorze pips abaixo do ponto de rompimento, em 1,1218, o que oferece uma margem maior para oscilações. O raciocínio é inverso. Primeiro, o preço rompe 1,1218 e cai até 1,1204, mas não dá continuidade ao movimento de baixa. Em seguida, retorna para acima de 1,1218. Nesse caso, eu procuraria uma oportunidade de compra, com um stop loss posicionado abaixo de 1,1204, com uma margem de segurança. Esse cenário é mais provável se a inflação dos EUA vier próxima das expectativas e o mercado corrigir o movimento após a reação inicial. Se o preço fechar abaixo de 1,1204, a hipótese de reversão será invalidada, e o rompimento para baixo prevalecerá, tendo como alvo 1,1187, que já está muito próximo.