O rendimento do título do governo australiano de 10 anos pairou em torno de 5%, movendo-se lateralmente perto das máximas de várias décadas, enquanto os investidores acompanhavam de perto os desdobramentos do conflito no Médio Oriente. O Presidente dos EUA, Trump, emitiu um ultimato ao Irão para reabrir o Estreito de Ormuz, advertindo sobre ataques a pontes e à infraestrutura elétrica caso Teerão não cumprisse. O Irão rejeitou tanto a exigência quanto uma proposta de cessar-fogo mediada, mantendo o risco geopolítico elevado.
No plano interno, o dinamismo perdeu força. O índice de gestores de compras (PMI) de serviços registou a sua queda mais acentuada desde novembro de 2023, e o índice composto entrou em contração em março pela primeira vez em cerca de 18 meses. Ainda assim, dados anteriores apontaram para uma resiliência subjacente: o consumo das famílias aumentou em fevereiro, e as ofertas de emprego cresceram 2,7% nos três meses até fevereiro, sinalizando um mercado de trabalho ainda apertado. Tendo em conta que a despesa das famílias — que representa mais de metade do PIB — continua a ser central para as decisões de política do Reserve Bank, os mercados agora atribuem uma probabilidade de aproximadamente dois terços a uma subida de juros em maio.