Os contratos futuros de cobre voltaram a superar US$ 5,85 por libra nesta segunda‑feira, à medida que uma forte correção do dólar americano e compras oportunísticas na baixa por parte de fabricantes chineses ajudaram a compensar o choque geopolítico inicial. A recuperação se acelerou quando o índice do dólar dos EUA recuou das máximas recentes, aumentando a atratividade dos metais cotados em dólar para compradores no exterior.
Na China, os prêmios à vista subiram pela quinta sessão consecutiva depois que os preços caíram abaixo da marca de 100.000 yuans, desencadeando uma nova rodada de compras a jusante pelos setores de construção e de energia renovável. Ao mesmo tempo, operadores destacaram a crescente pressão no segmento intermediário, com os encargos anuais de fundição e refino de cobre para 2026 colapsando para US$ 0 por tonelada. Esse movimento evidenciou uma escassez global severa de concentrado de cobre, aumentando as preocupações quanto à produção futura de metal refinado.
Embora os estoques em bolsa em níveis recordes em Xangai tenham inicialmente limitado novas altas de preços, as expectativas de um déficit estrutural de longo prazo — sustentado pela demanda de data centers de IA e pelos gastos com defesa — continuam a oferecer um piso sólido para o metal vermelho.