O Bank of Russia reduziu a sua taxa básica de juro em 25 pontos base, para 14,0%, na reunião de julho de 2026, em linha com as expectativas do mercado, prolongando o ciclo de afrouxamento iniciado depois de a taxa ter atingido o pico de 21% em junho do ano passado. O banco central observou que as condições monetárias gerais permanecem moderadamente restritivas, mesmo com as taxas de juro reais em níveis elevados.
O crescimento econômico em 2026 tem sido, até agora, apenas moderado: a forte demanda do consumidor tem sido amplamente compensada pelo enfraquecimento da capacidade produtiva em setores-chave. Esse agravamento foi impulsionado em parte pela escassez de combustíveis após os ataques ucranianos a grandes refinarias russas. Como resultado, os dados recentes mostraram a primeira queda anual do PIB em três anos no primeiro trimestre.
Ao mesmo tempo, o Bank of Russia informou que a inflação subjacente permaneceu amplamente estável, oscilando próxima da sua meta de 4%. O banco avaliou o recente salto nos preços dos combustíveis como temporário e pontual, embora os formuladores de política tenham enfatizado que continuam atentos à alta das expectativas de inflação, especialmente à luz do crescente déficit orçamentário do governo.