O rendimento do título público brasileiro de 10 anos subiu para 14,6% em julho, à medida que dados fiscais mais fracos do que o esperado ampliaram as preocupações com as contas públicas do país. A dívida bruta do governo geral atingiu 81,1% do PIB em maio, superando a expectativa de mercado de 80,7%, enquanto o déficit primário aumentou para R$ 56,1 bilhões, acima das projeções de um rombo de R$ 53,5 bilhões. Essa piora no quadro fiscal reforçou as expectativas de que o custo de financiamento permanecerá elevado.
Fatores políticos também adicionaram pressão. Uma pesquisa AtlasIntel/Bloomberg mostrou o presidente Lula com uma vantagem de 6,5 pontos sobre Flávio Bolsonaro em um eventual segundo turno, reforçando a percepção de uma postura fiscal mais expansionista à frente. Ao mesmo tempo, a inflação acumulada em 12 meses na primeira metade de junho superou o limite superior do intervalo de tolerância do banco central, ultrapassando 4,8%.
Em parte compensando essas preocupações, os dados do mercado de trabalho apontaram para um arrefecimento gradual: a criação de empregos formais desacelerou para cerca de 73 mil vagas em maio, bem abaixo da projeção de 115 mil.