O rendimento do título público brasileiro de 10 anos devolveu parte dos ganhos registrados anteriormente e passou a ser negociado em torno de 15,19% em novembro, depois que o presidente Lula tentou acalmar os mercados com novas garantias de compromisso com o ajuste fiscal. Lula reiterou que seu governo continua comprometido com a responsabilidade fiscal, ao mesmo tempo em que prioriza programas sociais, em meio à crescente pressão por medidas concretas de ajuste e após a vitória eleitoral no fim de outubro, que desencadeou uma onda de vendas de ativos brasileiros.
Os investidores seguem concentrados na política fiscal, em particular na determinação do governo em conter os gastos e estabilizar a dívida pública, que aumentou de forma significativa nos últimos anos. Ao mesmo tempo, a criação de empregos fora do setor agrícola (US nonfarm payrolls) nos Estados Unidos aumentou em 165 mil na última leitura, superando todas as previsões, enquanto a taxa de desemprego recuou. Os dados mais fortes do mercado de trabalho reforçaram as expectativas de que o Federal Reserve manterá uma postura de política monetária restritiva por mais tempo. Taxas de juros persistentemente elevadas nas economias avançadas podem, por sua vez, limitar a atuação do banco central brasileiro, pressionando-o a manter a política monetária interna apertada. O BCB manteve a taxa Selic inalterada em 13,75% em sua reunião mais recente, interrompendo na prática o ciclo de flexibilização.