Miercuri, lira sterlină a crescut cu peste 150 de puncte față de dolar, într-un context general de slăbire a acestuia. Analizând graficul săptămânal al GBP/USD, observăm că perechea este în creștere activă pentru a doua săptămână consecutivă, apropiindu-se în prezent de nivelul de rezistență de 1.3370, care corespunde liniei medii a indicatorului Bollinger Bands pe intervalul de timp săptămânal. În comparație, cu doar câteva săptămâni în urmă, în noiembrie, perechea se tranzacționa în partea de jos a intervalului de 30 sub presiune de fundal.
Cu toate acestea, imaginea de ansamblu pentru GBP/USD s-a schimbat. Motorul de creștere de această dată este dolarul, care din nou a căzut în dizgrație pe fondul așteptărilor crescânde de politici "dovish" pentru acțiunile viitoare ale Federal Reserve. Totuși, și moneda britanică a avut o contribuție, după ce Secretarul Trezoreriei Regatului Unit, Rachel Reeves, a prezentat noul buget de toamnă în Parlament.
Incertitudinea legată de bugetul Marii Britanii pentru anul viitor a pus presiune asupra lirei sterline timp de aproape două luni.
La începutul acestui toamnă, Reeves a sugerat că va crește taxele în bugetul din toamnă pentru a acoperi un deficit de £22 miliarde, recunoscând că Partidul Laburist la putere va încălca promisiunea electorală de a nu împovăra cetățenii cu taxe mai mari. Situația părea împotmolită, iar zvonurile despre posibila demisie a lui Reeves au adăugat presiune suplimentară asupra lirei. Sentimentul pieței se înclină spre convingerea că succesorul său ar renunța probabil la cadrul fiscal actual, subminând încrederea în liră pe fondul creșterii datoriei guvernamentale și deteriorării condițiilor financiare.
Totuși, aceste preocupări nu s-au materializat. Reeves nu a demisionat și a prezentat un buget ce anunță o creștere anuală a taxelor de £26 miliarde pentru a finanța deficitul și a crea o rezervă. Mai mult, Ministrul de Finanțe a lăsat să se înțeleagă că departamentul său își propune să mențină disciplina în ceea ce privește împrumuturile.
Ca rezultat, traderii GBP/USD au recunoscut efectiv că grijile legate de bugetul din toamnă au fost exagerate. Prin urmare, participanții la piață și-au schimbat atenția către dinamica monedei americane, care s-a slăbit pentru a doua săptămână consecutivă.
Spre deosebire de perechea EUR/USD, unde Banca Centrală Europeană sprijină euro, Banca Angliei nu este de partea monedei britanice. Reprezentanții BoE au continuat să folosească o retorică prudențială, iar majoritatea analiștilor sunt încrezători că BoE va reduce rata dobânzii cu 25 de puncte de bază la întâlnirea din decembrie, care are loc exact peste două săptămâni. Rapoartele macroeconomice publicate în ultimele săptămâni îmbunătățesc probabilitatea unui scenariu prudent.
Conform ultimelor date, inflația generală în Regatul Unit a încetinit la 3.4%, cel mai scăzut nivel din luna mai a acestui an. IPC de bază a scăzut, de asemenea, la 3.4%. Indicele prețurilor de retail (RPI) a încetinit la 4.3%, marcând un minim de cinci luni. Indicele prețurilor de achiziție, care se bazează pe dinamica prețurilor materiilor prime, a trecut în zona roșie.
Piața muncii din Marea Britanie a dezamăgit de asemenea. În mod specific, rata șomajului a crescut la 5.0%, cel mai înalt nivel din ianuarie 2021. Numărul cererilor de șomaj a crescut cu 29,000 în octombrie, marcând cel mai nefavorabil rezultat din iulie 2024. Nivelul salarial mediu (inclusiv bonusuri) a crescut cu 4.8%, în timp ce prognoza era stabilită la 4.9%. Excluzând bonusurile, cifra salarială a încetinit la 4.6%, cel mai scăzut nivel din iunie 2022 (indicatorul fiind în declin din martie anul acesta).
În final, datele de creștere a PIB-ului din trimestrul al treilea al Marii Britanii au fost dezamăgitoare. Volumul PIB-ului a scăzut cu 0.1% de la o lună la alta, pentru prima dată din luna mai a acestui an când indicatorul a coborât sub zero. În termeni trimestriali, a fost înregistrată o creștere anemică de doar 0.1%.
Indicele PMI pentru sectorul construcțiilor, publicat joi, completează și el tabloul fundamental, coborând la 39.4, cel mai scăzut nivel din mai 2020.
Toate acestea sugerează că BoE va probabil reduce rata dobânzii cu 25 de puncte de bază în două săptămâni. Acest factor fundamental va deveni proeminent când piața va reacționa la tăierea anticipată de 25 de puncte a ratei de către Fed. Aceasta va avea loc săptămâna viitoare în cadrul întâlnirii Fed. Dacă Jerome Powell nu anunță pași ulteriori pentru scăderea ratelor la întâlnirea din decembrie, cumpărătorii GBP/USD se vor afla în dificultate: dolarul ar putea suferi o corecție, iar lira ar putea să nu reușească să împingă perechea în sus pe cont propriu.
Cu toate acestea, în prezent, participanții la piață se tranzacționează pe slăbirea generală a dolarului, astfel că pozițiile long în pereche rămân relevante, cel puțin pe termen scurt. Sunt trei ținte de preț la orizont: 1.3370 (linia de mijloc a Benzilor Bollinger pe intervalul săptămânal), 1.3390 (linia superioară a Benzilor Bollinger pe intervalul H4) și 1.3430 (granița superioară a norului Kumo pe intervalul D1).