Este greu să nu fii optimist atunci când S&P 500 intră într-o perioadă sezonală puternică și Rezerva Federală este pregătită să scadă ratele dobânzii. Acest indice bursier larg a crescut la cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii octombrie. Totuși, realizarea de profituri înainte de întâlnirea FOMC l-a împiedicat să-și mențină vârful local. Cu toate acestea, perspectivele pentru piața bursieră din SUA rămân optimiste.
Peste trei sferturi dintre administratorii de active intervievați de Bloomberg își ajustează portofoliile pentru un mediu de piață orientat spre risc. Aceștia cred că o creștere globală susținută, dezvoltările continue în tehnologia inteligenței artificiale, relaxarea politicii monetare de către Fed și stimulul fiscal vor sprijini piața de acțiuni.
Așteptările pieței pentru 2026
Conform Citadel Securities, S&P 500 își va continua creșterea datorită poziționării încă reduse și fenomenului FOMO. Teama de a rata oportunitățile va determina investitorii să cumpere acțiuni americane. În același timp, investitorii de retail rămân extrem de implicați, firma identificându-i drept principalii factori de stabilire a prețurilor.
Truist subliniază că, din cele șapte piețe "bullish" ale S&P 500 care au reușit să depășească pragul de trei ani, randamentul mediu în al patrulea an a fost de 15%. Modelele istorice, incluzând performanțele ridicate ale indicelui larg de acțiuni în perioadele de reducere a ratei fondurilor federale și câștigurile din cicluri similare, sugerează că creșterea pieței de acțiuni din SUA este departe de a se fi încheiat.
Dinamica S&P 500 și rata fondurilor federale
Investitorii cred în continuarea tendinței ascendente a S&P 500. Conform EPFR, aceștia au investit 800 de miliarde de dolari în ETF-uri de acțiuni americane într-o singură săptămână, cu intrări înregistrate pentru 12 perioade consecutive de cinci zile. Totuși, există un semn de avertizare: fondurile tranzacționate la bursă specializate pe companii de tehnologie au înregistrat o ieșire de 1,1 miliarde de dolari. Acest lucru confirmă ideea de rotație, indicând o diversificare a portofoliilor de la giganții tehnologiei către companii mici.
Bank of America avertizează că actualizările previziunilor FOMC ar putea duce la o retragere pentru S&P 500. Indicele larg de acțiuni crește datorită unui scenariu "Goldilocks", în care economia nu este atât de fierbinte încât Fed să reducă ratele, dar nici atât de rece încât să apară temeri de recesiune. Dacă Comitetul arată teamă de o scădere economică în evaluările sale sau nu îndeplinește dorința pieței futures pentru două până la trei acțiuni de expansiune monetară în 2026, acest lucru ar putea duce la o întărire a dolarului american și la scăderea acțiunilor.
Totuși, având în vedere așteptările pentru o creștere de Crăciun și tendința investitorilor retail de a cumpăra la scăderi, nu există motive serioase de îngrijorare cu privire la soarta indicelui larg de acțiuni.
Tehnic, pe graficul zilnic al S&P 500, formarea unui candelabru cu o umbră superioară lungă poate fi primul semn că taurii își pierd avântul. Cu toate acestea, starea de spirit rămâne pozitivă, iar o revenire de la valoarea corectă la 6.840 sau nivelurile pivot de 6.805 și 6.770 prezintă oportunități de cumpărare.