În cadrul analizei precedente, am discutat despre motivele care ar putea declanșa un nou colaps al dolarului în a doua jumătate a anului 2025. Vă recomand să revizuiți acea analiză. În această prezentare, ne vom uita mai atent la politica monetară a Băncii Centrale Europene.
BCE a finalizat procesul său de relaxare a politicii monetare vara trecută, efectuând un total de 8 runde de 25 de puncte de bază fiecare. Inflația a fost "calmată" cu succes și adusă înapoi la ținta de 2%. Prin urmare, BCE a încetat în mod justificabil să mai scadă ratele dobânzilor. Merită remarcat faptul că, cu cât ratele băncii centrale sunt mai mici, cu atât costul împrumutului scade, iar în consecință, randamentul depozitelor bancare și al obligațiunilor guvernamentale - instrumentele considerate cele mai sigure în lumea investițiilor - scade.
Pe măsură ce randamentele scad și costurile împrumutului scad, mai mulți investitori fac împrumuturi, în timp ce mai puțini își investesc capitalul în obligațiuni și depozite. În consecință, cererea pentru moneda unei astfel de țări scade, deoarece investițiile mai sigure în alte țări oferă randamente mai mari. Așa funcționează mecanismul. Cu toate acestea, 2025 a arătat că acest lucru nu este întotdeauna cazul.
În timp ce BCE relaxa activ politica monetară, euro era cerut pe piață. Este indiscutabil faptul că această cerere nu a fost determinată de politica de relaxare a BCE, ci de scăderea dolarului în contextul războiului comercial al lui Donald Trump. Prin urmare, consider întărirea euro în prima jumătate a anului 2025 ca fiind pe deplin justificată. Cu toate acestea, în a doua jumătate a anului, pe măsură ce BCE a finalizat ciclul său de relaxare și Rezerva Federală și-a reluat propriul ciclu, ar fi trebuit să vedem ce? Dolarul devine și mai puțin atractiv pentru investitori, iar euro încetează să-și piardă cererea, pe care nu a pierdut-o pe tot parcursul anului.
În 2026, BCE ar putea înclina către strângerea politicii sale monetare. Încrederea în acest scenariu crește printre participanți în diverse piețe. Opinia de consens se înclină acum spre o creștere a ratei de 0,1%. Cu toate acestea, este puțin probabil ca BCE să ridice ratele cu 0,1%. Cel mai probabil, va fi de 0,25%. Dacă inflația în zona euro se accelerează, pot exista mai multe runde de strângere. De asemenea, merită remarcat faptul că una dintre executivii BCE, Isabel Schnabel, a indicat că vede pozitiv prognozele de pe piață pentru creșterea ratei dobânzilor. Asta înseamnă că BCE însăși admite că acest scenariu este posibil.
În rezumat, avem perspectiva Fed de a scădea ratele în 2026, în timp ce există o probabilitate mare ca BCE să-și crească ratele.
Pictura valului pentru EUR/USD:Bazat pe analiza efectuată asupra EUR/USD, ajung la concluzia că instrumentul continuă să construiască o secțiune a trendului în creștere. În ultimele luni, piața a făcut o pauză, dar politicile lui Donald Trump și cele ale Fed rămân factori semnificativi în declinul viitor al monedei americane. Țintele pentru secțiunea de trend curentă ar putea atinge marca de 25 de unități. Cu toate acestea, ultima secțiune în creștere a trendului a luat din nou o aparență corectivă; prin urmare, ar putea vedea acum începutul unei undă minime descendente a acestei secțiuni, maximul fiind o nouă undă corectivă descendentă.
Pictura valului pentru GBP/USD:Pictura valului pentru instrumentul GBP/USD s-a schimbat. Continuăm să tratăm o secțiune impulsivă în creștere a trendului, dar structura sa internă de undă a devenit complexă. Structura corectivă descendentă a-b-c-d-e în C în 4 pare completă. Dacă acesta este cu adevărat cazul, mă aștept ca secțiunea principală a trendului să-și reia formarea cu ținte inițiale în jurul valorilor 38 și 40. Cu toate acestea, unda 4 în sine poate lua o formă cu cinci unde.
Pe termen scurt, mă așteptam ca unda 3 sau c să se formeze, cu ținte în jurul valorilor 1.3280 și 1.3360, care corespund nivelurilor Fibonacci de 76.4% și 61.8%. Aceste ținte au fost atinse. Unda 3 sau c își poate continua formarea, dar setul actual de unde va rămâne probabil corectiv. Prin urmare, o scădere la începutul săptămânii viitoare este, de asemenea, posibilă, iar încercarea de a depăși marca de 1.3360 a eșuat.
Principiile cheie ale analizei mele:Structurile de unde ar trebui să fie simple și de înțeles. Structurile complexe sunt greu de tranzacționat și adesea conduc la schimbări.Dacă nu există încredere în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să nu intrați pe aceasta.Nu poate exista niciodată o certitudine de 100% în direcția mișcării. Nu uitați de ordinele stop-loss de protecție.Analiza valurilor poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.