Un nou val de vânzări în acțiunile din sectorul tehnologic a dus la o cădere rapidă a indicelui S&P 500, cea mai accentuată din aproape ultima lună. Chiar și retorica prudentă a lui Christopher Waller, un guvernator al Comitetului Federal pentru Piețele Deschise (FOMC), nu a reușit să aducă o ușurare. Waller a declarat că rata fondurilor federale ar putea scădea cu 100 de puncte de bază. Deși este printre candidații pentru postul de președinte al Fed, nu este considerat favorit. Piața futures nu și-a ajustat așteptările cu privire la momentul reluării expansiunii monetare, luna martie fiind cea mai favorizată pentru această posibilă schimbare.
Dinamica Indicilor Bursei din SUA
Cei din urmă vor fi cei dintâi. Investitorii își realocă activ fondurile din acțiuni tehnologice cu capitalizare mare către companii cu capitalizare mică. Sunt mai interesați de profituri tangibile decât de câștiguri efemere. Ce rost are ca Oracle să construiască numeroase centre de date pentru a îndeplini angajamentul de 300 de miliarde de dolari față de OpenAI dacă aceste investiții nu pot aduce randamente?
Răspunsul la această întrebare necesită între 12 și 18 luni. Totuși, traderii nu sunt pregătiți să aștepte. Potrivit Wellington-Altus, investitorii pe termen lung, de obicei, se abțin de la intervenții pe piață în această perioadă a anului. Piața este dominată de comportamentul emoțional al mulțimii, care oscilează către extreme, conducând la mișcări abrupte ale S&P 500 fie în sus, fie în jos.
Cu toate acestea, profesioniștii nu anticipează o reacție dramatică a indicelui larg al pieței după publicarea statisticilor privind inflația din noiembrie. Se estimează că S&P 500 va fluctua cu cel mult 0,7% în oricare dintre direcții. Istoric vorbind, reacția medie a indicelui la date semnificative este de +/-1%. Această sensibilitate scăzută este atribuită semnalelor Fed care indică faptul că ocuparea forței de muncă este mai critică decât prețurile de consum.
Reacția S&P 500 la datele privind inflația din SUA
Astfel, într-o pauză prelungită în ciclul de expansiune monetară al Fed, piața de acțiuni din SUA și-a pierdut efectul de amortizare, iar temerile legate de incapacitatea giganților tehnologici de a genera randamente adecvate ale investițiilor trag S&P 500 în jos. Investitorii sunt sceptici că firmele de mega-capitalizare vor avea aceeași influență asupra indicelui mai larg al pieței, așa cum au avut în trecut.
Acțiunile Oracle au scăzut cu 12% în decembrie, în timp ce Broadcom a scăzut cu 19%. Capitalul iese din sector și se îndreaptă către alte sectoare. Pe 17 decembrie, companiile din sectorul energetic au înregistrat câștiguri în timpul tranzacționării. Această creștere a fost determinată de o creștere a prețurilor petrolului din cauza blocadei impuse de SUA pentru petrolierele sancționate din Venezuela și a zvonurilor despre un nou pachet de sancțiuni împotriva Rusiei, în cazul în care aceasta refuză să semneze un acord de pace cu Ucraina.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 arată o încălcare a celor trei suporturi dinamice reprezentate de mediile mobile. Aceasta indică seriozitatea intențiilor vânzătorilor. Atâta timp cât indicele larg al pieței tranzacționează sub nivelul pivot de 6.750, sentimentul rămâne negativ, sugerând o concentrare pe pozițiile scurte. Totuși, o revenire din zona de convergență de 6.690-6.700 ar putea răsturna complet scenariul.