Bitcoin continuă să meargă pe marginea unui abis. Conform estimărilor STS Digital, o scădere a BTC/USD sub 85.000 de dolari ar putea acționa ca o forță gravitațională. În această zonă sunt concentrate poziții totalizând 1,4 miliarde de dolari. Închiderea acestora ar putea declanșa o avalanșă și ar trimite cotațiile considerabil mai jos. Mai mult, criptomoneda este pe cale să închidă perioada octombrie-decembrie cu cea mai proastă performanță de la al doilea trimestru al anului 2022, când prăbușirea TerraUSD și Three Arrows Capital au zguduit întreaga industrie și au dus la iarna cripto.
Anul 2025 a fost nefast pentru fondurile de hedging care se ocupă de active digitale. Cei care s-au concentrat pe profitul din fluctuațiile mari ale BTC/USD au pierdut aproximativ 2,5%. Acesta marchează cel mai prost rezultat de la faimosul 2022. Instituțiile financiare cu perspective și poziții pe termen lung în criptomonede au înregistrat un declin de 23%. Doar fondurile de piață neutră, care profită din mici fluctuații ale tokenului, au reușit să câștige 14,4%.
Performanța fondurilor de hedging care lucrează cu criptomonede
Perspectivele investitorilor pentru 2026 sunt semnificativ diferite. Pesimiștii sunt îngrijorați de o posibilă repetare a iernii cripto. Optimiștii susțin că Bitcoin a devenit mainstream, iar chiar și o scădere de 30% a perechii BTC/USD de la maximele istorice nu a schimbat acest lucru. Utilizarea ETF-urilor, organismele de reglementare prietenoase cu cripto și intrarea marilor investitori instituționali pe piață au făcut-o mai fiabilă și stabilă.
Da, volatilitatea lasă de dorit. Totuși, recent, indicatorul de volatilitate pe 30 de zile a crescut constant, insuflând speranța că vremuri mai bune pentru criptomonede ar putea reveni—vremuri în care Bitcoin era pur și simplu cumpărat pentru că prețul său creștea.
Dinamica volatilității Bitcoin
În prezent, activul digital se confruntă cu probleme din cauza cererii insuficiente pe fondul unei creșteri rapide a ofertei. Conform CryptoQuant, luna trecută a avut loc cea mai mare vânzare de tokenuri din conturi inactive din ultimii cinci ani. Din 2023, 1.6 milioane de monede, în valoare de 140 miliarde de dolari, au intrat în circulație.
Fondurile specializate tranzacționate la bursă înregistrează ieșiri de capital, în timp ce custodele criptomonedelor au căzut în capcana prețurilor extrem de scăzute. Aceștia au cumpărat Bitcoin la prețuri mai mari și acum se confruntă cu o alegere dificilă: să continue să cumpere în speranța creșterii prețului sau să își oprească activitățile și să riște să piardă clienții.
Dacă nu ar fi fost indicii bursieri din SUA care se pregătesc pentru un raliu de Crăciun, situația pentru criptomonede ar fi fost și mai gravă. Totuși, creșterea S&P 500 a permis continuarea consolidării. Cât timp va dura aceasta?
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic pentru BTC/USD arată formarea unui prag într-un model "Spike and Shelf". Bitcoin a stagnat într-un interval de tranzacționare cuprins între $85,000 și $94,000. Doar o spargere a acestui interval va clarifica situația. Este logic să se seteze ordine în așteptare pentru a cumpăra activul digital la marginea superioară a canalului de $94,000 și pentru a vinde la marginea inferioară de $85,000.