S&P 500 a făcut ceea ce trebuia să facă, stabilind al 39-lea record în 2025 în timpul tranzacțiilor reduse dinaintea Crăciunului. Cu volumele de tranzacționare în scădere și o ușoară tendință de creștere în aer, indicele de piață largă a avut puține opțiuni decât să urce. De această dată, euforia printre cumpărători a fost legată de optimismul față de economia SUA și de așteptările privind reducerile de dobândă de către Federal Reserve.
După un raport impresionant care a arătat o creștere a PIB-ului SUA de 4,3% în al treilea trimestru, investitorii au fost și mai încurajați de o scădere a cererilor inițiale de șomaj la 214.000 pentru săptămâna care s-a încheiat pe 20 decembrie. Împreună cu știrea că CEO-ul Apple, Tim Cook, a achiziționat acțiuni Nike în valoare de 2,9 milioane de dolari, acest lucru a fost suficient pentru a susține avansul S&P 500, mai ales că volatilitatea pe piața de acțiuni din SUA a atins cele mai scăzute niveluri de la începutul anului.
Dinamica Volatilității Pieței de Acțiuni din SUA (VIX)
Impactul creșterii acțiunilor Nike asupra indicelui larg de piață reprezintă un alt capitol în influența companiilor majore asupra S&P 500. De câțiva ani, acțiunile Magnificent Seven au fost principalul motor al creșterii pieței de acțiuni din SUA, deși randamentele investițiilor în acestea scad treptat.
S&P 500 este pe cale să crească cu 18% în 2025, mergând spre al treilea an consecutiv de câștiguri cu două cifre. CFRA susține că a replica această performanță în 2026 va fi aproape imposibil. Din 1945, indicele larg de piață a înregistrat doar o singură perioadă de patru ani cu câștiguri anuale mai mari de 10% (din 1949 până în 1952) și una de cinci ani (din 1995 până în 1999). Deși nimic nu este imposibil pe piață, șansele sunt reduse.
Randamentele investițiilor în Magnificent Seven
Raliul de Crăciun va trece în cele din urmă, iar investitorii vor reține, fără îndoială, problemele de bază, în special îngrijorările legate de supraevaluarea fundamentală a acțiunilor din sectorul tehnologic și incapacitatea acestora de a genera profituri adecvate în raport cu investițiile. Singura modalitate de a recunoaște o bulă este să aștepți să izbucnească. Deși acest lucru s-ar putea să nu se întâmple în 2026, traderii trebuie să rămână vigilenți. O prăbușire completă a S&P 500 nu ar avea impact doar asupra piețelor financiare, ci și asupra economiei globale.
Totuși, Donald Trump rămâne încrezător că acest lucru nu se va întâmpla. Președintele își propune să numească un președinte al Federal Reserve care va reduce ratele dobânzilor pentru a sprijini indicii bursieri, nu pentru a-i împiedica. Paradoxal este faptul că piețele sunt sceptice cu privire la candidatul său preferat, Kevin Hassett, deoarece este perceput a fi prea apropiat de Casa Albă. Riscurile ca Fed să-și piardă independența nu au fost uitate.
Dintr-o perspectivă tehnică, graficul zilnic al S&P 500 indică o reluare a tendinței ascendente. Cotațiile se îndepărtează de mediile mobile, sugerând forța taurilor. Țintele stabilite anterior de 6.990 și 7.100 se apropie. În acest context, este logic să se mențină și să se crească treptat pozițiile lungi stabilite anterior în indicele larg al pieței.