Perechea euro-dolar a fost tranzacționată în intervalul 1.1710–1.1800 pentru a treia săptămână consecutiv, adică în intervalul de 17 figuri. Deși sentimentul de creștere rămâne, după cum se observă pe graficul de preț lunar, în noiembrie perechea a atins un minim de trei luni la 1.1470 înainte de a se întoarce și de a urca cu mai mult de 300 de pips.
Desigur, tendința ascendentă a fost însoțită de retrageri corective, dar traderii au folosit constant aceste corecții ca oportunități pentru a deschide poziții lungi. Drept rezultat, perechea s-a apropiat de limita de 18 figuri și chiar a testat această barieră de preț.
Perioada de sărbători pe piața valutară este considerată un "sezon mort". Traderii trebuie să opereze în condiții de lichiditate scăzută pe fondul unui calendar economic aproape gol. Luni, problemele geopolitice sunt în centrul atenției, dar în condițiile incertitudinilor predominante, acestea nu sunt capabile să stabilească direcția pentru tranzacționare. Negocierile dintre SUA și Ucraina nu au dus la un progres clar, deși ambele părți rămân optimiste și asigură publicul că "nodul gordian" va fi dezlegat în viitorul apropiat. Pe piața valutară, astfel de declarații vagi nu sunt, de obicei, considerate motoare semnificative de informație. Prin urmare, perechea EUR/USD continuă să tranzacționeze în intervalul de preț menționat anterior, adică "în interiorul" figurii 17.
Pentru a relua mișcarea ascendentă, care implică depășirea rezistenței la 1.1810 (linia superioară a Benzilor Bollinger pe cadrul W1), traderii vor avea nevoie de un impuls fundamental puternic care să semnaleze o creștere a sedimentalului dovish.
Este esențial de menționat că traderii sunt aproape siguri că Rezerva Federală va menține toate parametrii politicii monetare la întâlnirea sa din ianuarie. Probabilitatea acestui scenariu este de 82%, conform instrumentului CME FedWatch. Între timp, probabilitatea unei reduceri a ratei la întâlnirea din martie este în prezent de aproximativ 53%. Cu alte cuvinte, participanții de pe piață evaluează șansele unei reduceri a ratei în martie ca fiind aproximativ 50/50.
În opinia mea, cumpărătorii vor se consolida peste nivelul de rezistență de 1.1810 doar când balanța se înclină definitiv către scenariul "dovish". Prin urmare, fiecare comunicat ulterior și fiecare raport macroeconomic va fi privit prin prisma unei posibile relaxări a politicii monetare.
De exemplu, minutele de la întâlnirea FOMC din decembrie vor fi publicate marți, 30 decembrie. Rezultatele de la întâlnirea din decembrie au reamintit taderilor de dezacordurile persistente dintre membrii băncii centrale din SUA. Unii s-au concentrat pe riscurile inflaționiste, pledând pentru menținerea dobânzilor la nivelul actual, în timp ce alții și-au exprimat îngrijorarea cu privire la starea pieței muncii din Statele Unite, înclinând către o relaxare suplimentară a politicii monetare.
Deși piața a interpretat rezultatele întâlnirii negativ pentru dolarul american, Fed a transmis semnale destul de contradictorii. Inflația nu mai reprezintă o problemă acută, dar nu a fost complet învinsă. Piața muncii rămâne rezistentă, deși semnele de răcire sunt în creștere. În fața unor astfel de contradicții, banca centrală a indicat clar că deciziile viitoare vor depinde nu de intenții, ci de datele efective (NFP, CPI, PCE, PPI, încrederea consumatorilor).
În acest context, "minutele FOMC" pot întări sau slăbi sentimentele dovish ale pieței. Dolarul va reacționa în consecință, mai ales pe fondul unui calendar economic aproape gol.
Dacă minutele subliniază riscurile de inflație, scăderile lente ale prețurilor și disponibilitatea de a menține ratele la nivelul actual, piața va interpreta documentul ca fiind "hawkish". Traderii vor vedea aceasta ca pe un semnal că rata va fi redusă lent și cu prudență anul viitor.
Cu toate acestea, dacă minutele subliniază îngrijorările legate de încetinirea creșterii ocupării forței de muncă și/sau încetinirea economică, dolarul va fi sub presiune suplimentară. Un ton dovish în protocol ar sugera că banca centrală poate reduce ratele din nou în primul trimestru al anului viitor, probabil la întâlnirea din martie.
Așadar, în fața "foametei" informaționale pre-sărbători, minutele de la întâlnirea FOMC din decembrie ar putea provoca volatilitate în perechea EUR/USD. Totuși, în opinia mea, potențialele "suiri și coborâri" vor avea loc în intervalul de preț de 1.1710–1.1800, adică în cadrul figurii 17. Înainte de hibernarea de Anul Nou, traderii nu se așteaptă probabil la o mișcare susținută a prețului și este posibil să își ia profiturile atunci când prețul se apropie de limitele superioare sau inferioare ale intervalului, atenuând astfel impulsul ascendent/descendent. Prin urmare, are sens să se ia în considerare poziții scurte/lungi pe măsură ce prețul se apropie de limitele superioare/inferioare ale coridorului de preț menționat anterior.