Yenul a reacționat doar puțin la un discurs al guvernatorului Băncii Japoniei, Kazuo Ueda. În prima sa apariție publică în noul an, Ueda și-a subliniat intenția de a continua să crească rata dobânzii de referință.
"Vom continua să creștem ratele dobânzilor în funcție de îmbunătățirile condițiilor economice și de scăderea inflației," a declarat Ueda luni la o conferință de Anul Nou organizată de Asociația Bancherilor Japonezi. "Ajustările adecvate ale politicii monetare vor conduce la atingerea unui nivel stabil de inflație țintă și o creștere economică pe termen lung."
În ciuda semnalului clar despre traiectoria viitoare a politicii monetare, yenul a rămas, în mare parte, nemișcat. Acest lucru poate indica faptul că piețele au integrat deja în preț așteptările unei înăspriri suplimentare de către Banca Japoniei. Investitorii ar putea aștepta date mai concrete despre creșterea economică și inflație înainte de a reacționa la intervențiile verbale ale autorității de reglementare.
Ueda a remarcat, de asemenea, că Banca Japoniei va monitoriza îndeaproape evoluțiile economiei globale, inclusiv riscurile geopolitice și modificările în politicile monetare ale altor bănci centrale. El a subliniat că adaptabilitatea și flexibilitatea vor fi factori cheie în abordarea Băncii Japoniei cu privire la gestionarea politicii monetare într-un mediu economic în schimbare.
Per ansamblu, observațiile lui Ueda au confirmat așteptările pieței asupra unei înăspriri moderate suplimentare a politicii monetare de către Banca Japoniei. Cu toate acestea, lipsa unei reacții imediate din partea yenului sugerează că investitorii au nevoie de date mai concrete și mai multă claritate înainte de a lua măsuri semnificative.
Comentariile, făcute la aproximativ două săptămâni după cea mai recentă creștere a ratei dobânzii, au arătat clar că Ueda nu a terminat de relaxat politica monetară accomodativă după ce a majorat rata la cel mai înalt nivel din 1995. Cu puțin înainte de remarcile sale, randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze la 10 ani au continuat creșterea recentă, atingând cel mai înalt nivel din 1999, parțial din cauza așteptărilor pieței de creșteri suplimentare ale ratei dobânzii.
"Mecanismul care leagă creșterea moderată a salariilor și inflația este probabil să persiste," a spus Ueda. Să ne reamintim că pe 19 decembrie, Banca Japoniei a majorat rata dobânzii de referință la 0,75%, cel mai înalt nivel din ultimele trei decenii. Majoritatea experților se așteaptă ca următoarea majorare să aibă loc în jurul mijlocului anului, deși unii cred că aceasta ar putea surveni mai devreme din cauza slăbiciunii yenului. Un yen slab intensifică presiunea inflaționistă prin prețuri mai mari la import, iar multe gospodării sunt deja epuizate de criza prelungită a costului vieții. În prezent, măsura principală a inflației din Japonia s-a menținut la sau peste ținta Băncii Japoniei de 2% de mai bine de trei ani și jumătate.
În ceea ce privește situația tehnică actuală a USD/JPY, cumpărătorii trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență la 157.40. Acest lucru ar deschide calea spre 157.70, peste care o străpungere ar fi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată ar fi nivelul de 157.95. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 156.90. Dacă vor reuși, o străpungere a acestui interval ar da o lovitură serioasă pozițiilor de creștere și ar împinge USD/JPY spre minimul de 156.60, cu perspectiva unei mișcări către 155.99.