Evenimentele de astăzi ar putea determina soarta pe termen scurt a volatilității piețelor financiare. Miercuri, domnul Trump va fi figura centrală la Forumul Economic Mondial, iar participanții vor urmări evoluția confruntării publice a președintelui cu un număr tot mai mare de aliați ai Groenlandei, precum și discuțiile despre o relansare a comerțului "sell America".
Se pune întrebarea dacă țările europene care dețin trilioane de dolari în obligațiuni și acțiuni americane vor decide să folosească aceste active ca armă și să se retragă după ce domnul Trump a amenințat că va impune tarife suplimentare țărilor care se opun planurilor sale pentru Groenlanda. Ieri, un fond de pensii danez a decis să vândă toate obligațiunile de trezorerie americane, un precedent serios și o provocare pentru ideea că acestea sunt active fără risc.
Sentimentul investitorilor este în clocot. Incertitudinea în jurul războaielor comerciale și tensiunilor geopolitice determină o căutare a activelor mai sigure. Aurul și monedele economiilor dezvoltate sunt la mare căutare. Cât va dura această tendință va depinde de capacitatea politicienilor de a găsi compromisuri și de a dezamorsa conflictul.
Deciziile luate astăzi la Davos vor determina dacă volatilitatea continuă să crească sau dacă apar semne de redresare. Monitorizarea atentă a evenimentelor și analiza riguroasă a datelor rămân instrumente cheie pentru investiții de succes într-o perioadă de incertitudine.
Scott Bessent, secretarul trezoreriei și membru al echipei avansate a SUA, aflat deja în stațiunea de schi elvețiană, a declarat ieri că nu se aștepta la o rezistență puternică din partea liderilor europeni și i-a îndemnat să accepte mișcarea ca fiind necesară. El a respins sugestiile conform cărora Europa ar retaliere prin vânzarea de obligațiuni de trezorerie ca fiind o "afirmație falsă." De asemenea, a cerut calm, spunând că situația s-a desfășurat doar pe parcursul a 48 de ore și a fost încrezător că liderii vor evita escaladarea și vor rezolva problema.
Să ne amintim că țările europene dețin aproape 40% din obligațiunile de trezorerie americane. În termeni practici, nicio țară europeană nu poate rupe legăturile cu Statele Unite nici pe motive de securitate, nici pe motive economice. Pragul informal pare să fie că o vânzare reală de obligațiuni ar necesita nimic mai puțin decât o invazie americană a teritoriului arctic danez, membră NATO.
Deocamdată, euro este un beneficiar clar pe piața valutară, iar dolarul american continuă să piardă teren.
Privind din punct de vedere tehnic, EUR/USD sugerează că cumpărătorii ar trebui să ia în considerare recâștigarea nivelului de 1.1745. Doar astfel se poate testa nivelul de 1.1765. De acolo, este posibilă o mișcare către 1.1785, deși avansul dincolo de acesta fără sprijinul jucătorilor majori ar fi dificil. Ținta extinsă este maximul la 1.1810. În cazul unei scăderi, un interes semnificativ de cumpărare este probabil doar în jurul valorii de 1.1714. Dacă nu apar cumpărători acolo, ar fi prudent să așteptăm un minim nou la 1.1690 sau să deschidem poziții de lungă durată de la 1.1660.
Cât despre GBP/USD, cumpărătorii lirei sterline trebuie să captureze cea mai apropiată rezistență la 1.3460. Doar astfel le va permite să țintească 1.3490, peste care o rupere ar fi dificilă. Ținta extinsă este zona în jur de 1.3520. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul la 1.3425. Dacă reușesc, o ruptură a acelui interval ar reprezenta o lovitură serioasă pentru pozițiile de tip bull și ar putea împinge GBP/USD la 1.3400, cu posibilitatea de extindere la 1.3380.