Perechea valutară EUR/USD și-a continuat mișcarea ascendentă vineri, iar în ultima săptămână, dolarul s-a depreciat față de moneda europeană cu 250 de puncte. Perechea continuă să tranzacționeze în cadrul canalului lateral de 1,1400-1,1830, în care se află de 7 luni. Săptămâna aceasta perechea a înregistrat o creștere semnificativă, în ciuda unor date economice relativ pozitive din SUA. Cu toate acestea, piața nu mai are încredere în datele pozitive americane. Sau, mai bine spus, nu are încredere în ele. În ciuda creșterii PIB-ului și a inflației constant ridicate, piața s-a îndepărtat clar de dolar în ultimele zile, fără să privească înapoi. De ce?
Am subliniat în repetate rânduri că fundalul fundamental global pentru moneda americană rămâne slab. Piața nu poate vinde continuu dolarul; altfel, euro ar fi deja la 1,50 $. La urma urmei, dolarul rămâne moneda cel mai des utilizată la nivel mondial pentru tranzacții și de către băncile centrale pentru rezervele lor. Totuși, procesul de dedolarizare a economiei globale continuă. Acest proces nu este rapid și, în ultimele 12 luni, a fost susținut activ de Donald Trump.
Continuăm să credem că principalul motiv al declinului dolarului este politica noii administrații. Ne surprinde chiar când alți experți vorbesc despre PIB, alte monede și "creșterea sentimentului anti-risc," încercând să explice o altă scădere a monedei americane. Uitați-vă la graficele din ultimii ani. Cel mai bine să priviți graficul săptămânal, care oferă răspunsuri cuprinzătoare la toate întrebările. Prima scădere semnificativă a dolarului a început în octombrie 2022. A fost momentul când inflația din SUA a atins niveluri maxime, iar piața a început să se pregătească pentru o relaxare a politicii monetare a Fed. Următoarea prăbușire a dolarului a început în ianuarie 2025. Probabil că nu este necesar să vă reamintesc ce s-a întâmplat în ianuarie 2025 (Donald Trump a preluat din nou mandatul). Astfel, două valuri semnificative de declin al monedei americane au avut loc nu fără motiv.
Prin urmare, în 2026, ne așteptăm la ceea ce am văzut în 2025—o continuare a declinului dolarului. Același interval de timp săptămânal arată clar că, după ce dolarul a scăzut de la 1,02 $ la 1,19 $, o corecție nu a avut loc. Da, perechea a fost într-o fază plată timp de șapte luni, dar o fază plată este un lucru, iar o corecție este altceva. O tendință ascendentă de trei ani se menține, în timp ce o tendință descendentă de 18 ani se apropie de sfârșit (sau s-a încheiat încă din 2022).
Săptămâna viitoare, perechea va trebui să iasă din canalul lateral de 1,1400-1,1830. În prezent, aceasta se tranzacționează aproape de limita superioară a acestui canal. Astfel, fie zona de 1,1800-1,1830 va fi depășită, conducând la reluarea tendinței ascendente din 2025, fie perechea va reveni din această zonă, și faza plată va persista.
Pot evenimentele fundamentale sau macroeconomice să influențeze cumva mișcările perechii săptămâna viitoare? Cel mai important eveniment este reuniunea Fed, unde există o probabilitate de 99% ca rata cheie a dobânzii să rămână neschimbată. Dacă nu vor fi schimbări, atunci influența asupra sentimentului pieței va fi minimă. Și nu ar trebui să se considere că absența unor noi măsuri de relaxare este un factor de creștere pentru dolar. Lipsa unei reduceri a dobânzii indică lipsa de schimbare a politicii monetare, nu un motiv pentru a cumpăra moneda americană.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la data de 26 ianuarie, este de 92 de pips și este caracterizată drept "medie". Ne așteptăm ca perechea să tranzacționeze între 1.1736 și 1.1920 luni. Canalul superior al regresiei liniare este orientat ascendent, indicând o creștere ulterioară a euro. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare săptămâna aceasta, semnalând o retragere în jos care deja s-a încheiat. Considerăm că flatul de șapte luni se apropie de final.
Niveluri de suport cele mai apropiate:S1 – 1.1780
S2 – 1.1719
S3 – 1.1658
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:R1 – 1.1841
Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD își continuă mișcarea ascendentă, care s-a intensificat brusc recent. Contextul fundamental global rămâne extrem de semnificativ pentru piață și extrem de negativ pentru dolar. Perechea a petrecut șapte luni într-un canal lateral; este probabil ca timpul pentru reluarea trendului să se apropie. Pentru o creștere pe termen lung, dolarul nu are o bază fundamentală. Cu prețul poziționat sub media mobilă, se pot lua în considerare mici poziții short cu ținte la 1.1658 și 1.1597, bazat exclusiv pe criterii tehnice. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long rămân relevante cu ținte la 1.1830 (linia superioară a flat-ului pe timeframe-ul zilnic) și 1.1920.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic;Linia mediei mobile (setări de 20, netezită) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se realizeze în prezent tranzacționarea;Nivelurile Murray sunt niveluri țintă pentru mișcări și corecții;Nivelurile de volatilitate (linii roșii) reprezintă un canal posibil al prețului în care perechea va rămâne pentru următoarea zi, pe baza indicatorilor de volatilitate curenți;Indicatorul CCI care intră în zona de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250) indică faptul că o inversare a trendului este în apropiere.