Dolarul este în dizgrație

Achiziționarea Groenlandei poate fi anulată. Înlăturarea neîncrederii investitorilor în politicile lui Donald Trump este mult mai dificilă. Trecerea de la tranzacționarea "Vinde America" la TACO declanșează de obicei achiziții pentru tot ceea ce este produs în Statele Unite. De data aceasta, au crescut doar acțiunile și obligațiunile. Dolarul american a căzut într-un val de vânzări masive, iar zvonurile despre intervenții valutare coordonate de Washington și Tokyo au amplificat doar acest val.

Trump ar putea tăia creanga pe care stă. Guvernele europene și investitorii dețin titluri americane în valoare de peste 10 trilioane de dolari. Dacă începe o vânzare masivă, acest tsunami nu va cruța pe nimeni. Da, președintele american a amenințat cu represalii, dar vorbim despre indivizi. Ce poate să le facă?

Procesul de diversificare a început. Bank of America semnalează ieșiri de capital din ETF-urile orientate spre acțiuni americane și intrări în Europa și Japonia. Dacă în a doua jumătate a anului 2025 fluxul de bani către Statele Unite a devenit un sprijin pentru dolarul american, în 2026, acesta riscă să devină un obstacol.

Casa Albă nu va obiecta la acest lucru. Trump insistă pe slăbirea monedei americane în speranța de a crește competitivitatea producătorilor americani. Totuși, administrația aderă la o politică a unui dolar puternic, lăsându-i pe investitori să se întrebe cum se poate împăca aceasta. Potrivit secretarului Trezoreriei Scott Bessent, prețul dolarului nu are nicio legătură cu politica dolarului puternic.

În acest sens, zvonurile despre o intervenție valutară coordonată a SUA și Japoniei pentru a aduce un răgaz pentru "taurii" în USD/JPY le-au oferit traderilor un nou motiv pentru a vinde dolarul. Acest lucru a adus imediat aminte de anul 1985, când, datorită acordului Plaza Accord, indicele USD a scăzut cu peste 40% în decurs de doi ani.

Intențiile Casei Albe sunt clare, iar incertitudinea în jurul fluxurilor de bani oportuniste direcționate de politici din Statele Unite creează condiții ideale pentru continuarea impulsului ascendent al EUR/USD. Chiar și în condițiile în care rapoartele privind încrederea mediului de afaceri german emise de IFO au dezamăgit. Raportul a notat o îmbunătățire graduală a sentimentului în sectorul manufacturier și o scădere în sectorul serviciilor. Economia germană intră în noul an cu un impuls ușor.

În acest context, o posibilă accelerare a PIB-ului SUA la 5,4% în al patrulea trimestru, conform unui indicator de vârf de la Atlanta Fed, ar fi trebuit să trimită perechea principală de valute către fund. Din păcate, piețele financiare nu sunt guvernate de economie. Atenția investitorilor este concentrată pe politică.

Din punct de vedere tehnic, a existat un decalaj ascendent la deschiderea graficului zilnic al EUR/USD. Pentru a-l închide, „urșii” trebuie să împingă cotația perechii principale de valute sub 1.1835. Dacă reușesc, va apărea o oportunitate de vânzare. Dacă nu, ar trebui să se ia în considerare cumpărarea de euro împotriva dolarului american.