XAU/USD: Redresare după furtună și mișcare spre noi recorduri

*) vezi și: Indicatori de tranzacționare InstaForex pentru XAU/USDUSD

Atenția investitorilor în această săptămână este îndreptată către raportul ADP privind locurile de muncă din sectorul privat al SUA pentru luna ianuarie, care este deosebit de important având în vedere condițiile actuale. Din cauza închiderii parțiale a guvernului SUA, publicarea raportului oficial Non-Farm Payrolls (NFP) a fost amânată, ceea ce face ca datele ADP să fie principalele repere pentru evaluarea pieței muncii.

Perechea XAU/USD continuă să se tranzacționeze peste cifra rotundă de 5000.00, mișcându-se în intervalul 4980.00 (200 EMA pe graficul de 1 oră) – 5100.00 (cifra rotundă).

După o creștere istorică și corecția bruscă ulterioară, aurul arată din nou semne de putere. Perechea XAU/USD s-a stabilizat peste nivelul cheie de 5000,00 per uncie troy și se pregătește pentru o nouă etapă de creștere.

Printre motivele corecției, se pot nota următoarele:

Schimbări în Așteptările față de Fed: Anunțul privind posibila numire a lui Kevin Warsh—perceput ca un "șoim" monetar—ca viitor președinte al Fed a întărit dolarul și așteptările pentru o politică monetară mai strictă.Condiții Tehnice de Supracumpărare și Lichidarea Pozițiilor: Atingerea unor maxime istorice a determinat câștiguri masive și închiderea pozițiilor lungi pe levier. Creșterea cerințelor de marjă de către CME Group a amplificat presiunea.Date Puternice din SUA: Îmbunătățirile în indicii activității de afaceri (PMI, ISM) au confirmat reziliența economiei, reducând nevoia așteptărilor pentru tăieri de rate. Indicele de producție a crescut la 52,6 puncte (cea mai bună valoare din ultimii trei ani), în timp ce sectorul serviciilor a ajuns la 53,5, în conformitate cu previziunile pentru ISM PMI în sectorul serviciilor.

În același timp, în ciuda vânzărilor masive din ianuarie de peste 10% de la vârful de peste 5590,00, factorii fundamentali pentru "metalul galben" nu au dispărut, iar interesul marilor jucători confirmă o perspectivă de creștere pe termen lung: cererea fizică rămâne stabilă (fluxurile de investiții în aur fizic și ETF-uri nu au arătat ieșiri masive; corecția a fost în mare parte legată de pozițiile speculative pe futures), volumele de tranzacționare nu au scăzut (datele CME Group arătând că interesul în contractele de aur rămâne ridicat, indicând deținerea strategică a pozițiilor de către jucători instituționali), și geopolitica a revenit în atenția investitorilor (incidentul cu drona iraniană doborâtă în Marea Arabiei a amintit investitorilor de riscurile persistente, crescând cererea pentru active sigure).

Dacă evidențiem factorii cheie pentru o posibilă creștere, următoarele puncte pot fi menționate:

Așteptările pentru Reducerea Ratei Fed: În ciuda datelor puternice, piața încă prețuiește două reduceri de rate în 2026. Comentariile membrilor Fed (Miran, Barkin) indică posibilitatea reducerilor dacă inflația continuă să încetinească. Pentru aur, care nu generează venituri, acest lucru este un factor pozitiv semnificativ.Incertitudine Geopolitică: Escaladarea între SUA și Iran, conflictele comerciale prelungite (SUA-UE, SUA-Canada), și instabilitatea generală susțin cererea pentru active de refugiu sigur.Griji privind Inflația: Persistența inflației de bază peste nivelul țintă de 2% al Fed menține aurul atractiv ca mijloc de păstrare a valorii.Slăbiciunea Dolarului: Dolarul, deși a avut vârfuri locale, se confruntă cu limitări de creștere din cauza așteptărilor de relaxare a politicii monetare. USDX fluctuează în jurul nivelului de 97,30, fără a arăta o forță clară.Imaginea Tehnică

Suportul cel mai apropiat: 4980,00 (media mobilă pe 200 de perioade pe graficul de 1 oră) și nivelul psihologic de 5000,00. Menținerea acestor niveluri este crucială pentru tauri. Rezistența cea mai apropiată: nivelul de 5100,00. Depășirea acestui nivel va deschide calea pentru retestarea maximele din ianuarie.

Previziunile economiștilor indică un obiectiv de sfârșit de an în jur de 6000,00. Vârful din ianuarie a fost doar un precursor. Din punct de vedere tehnic, corecția pare a fi completă. Absența fluxurilor masive de capital din aur către obligațiuni (cu alte cuvinte, randamentele la obligațiunile de stat pe 10 ani rămân stabile în jurul valorii de 4,300%) confirmă că vânzarea a fost una tacticată mai degrabă decât strategică.

Riscuri pe termen scurt (pentru corecție):Date puternice privind ocuparea forței de muncă în SUA (ADP, ISM) ar putea întări dolarul și amâna așteptările de reducere a ratelor.Retorică agresivă din partea Fed: Orice declarații care indică o pauză în ciclul de relaxare ar putea exercita presiuni.Rezistență tehnică: Nivelul de 5100,00 ar putea prezenta o barieră semnificativă.Factori de creștere pe termen lung:Reluarea inevitabilă a politici monetare expansivă: Chiar și într-o pauză prelungită, reducerile de rate sunt inevitabile și vor servi ca un catalizator puternic.Creșterea riscurilor geopolitice: Alegerile, conflictele și războaiele comerciale vor susține cererea pentru active de refugiu.Achiziții ale băncilor centrale: Tendința de diversificare a rezervelor cu aur continuă.Scenarii pentru săptămânile viitoare:Scenariul de bază (Creștere cu consolidare): Aurul depășește 5100,00 și se îndreaptă către 5300,00 – 5400,00, corectând periodic pe date puternice din SUA. Acesta este cel mai probabil scenariu.Scenariul lateral (Interval): Prețurile se tranzacționează într-un interval de 4950,00–5150,00, așteptând semnale mai clare de la Fed și datele despre inflație.Scenariul izbucnirii (Creștere accelerată): O escaladare în Orientul Mijlociu, împreună cu date slabe din SUA, ar putea declanșa o mișcare rapidă la noi maxime peste 5500,00.Concluzie

Aurul a trecut printr-o corecție necesară și sănătoasă după un raliu record. Stabilizarea curentă de peste 5000,00 arată că jucătorii majori nu se grăbesc să iasă de pe piață, deoarece văd valoare pe termen lung în acesta. Tendința de creștere rămâne intactă. Volatilitatea pe termen scurt va depinde de datele privind ocuparea forței de muncă și inflația din SUA, dar perspectivele strategice rămân favorabile. Combinația dintre o schimbare așteptată în politica monetară a Fed, riscurile geopolitice și rolul aurului ca asigurare împotriva instabilității creează o fundație pentru creșterea prețurilor. Investitorii ar trebui să vadă nivelurile actuale ca o oportunitate pentru acumularea strategică cu obiective pe termen lung peste 5600,00. Sarcina imediată pentru tauri este să depășească și să mențină peste 5100,00, ceea ce va semnala reluarea unei creșteri substanțiale.