Perechea valutară EUR/USD a avut o evoluție extrem de anemică miercuri, de parcă ezita. Ca de obicei, în timpul sesiunii de tranzacționare americane, am observat mișcări mai interesante, determinate de contextul macroeconomic al SUA. Ce ar trebui să discutăm mai întâi? Cu siguranță, raportul privind inflația europeană. Conform rezultatelor din ianuarie, indicele prețurilor de consum a încetinit la 1,7%, așa cum s-a anticipat. Această rată probabil nu este critic de scăzută, dar este aproape de acel prag. Reamintim că BCE riscă să se confrunte cu două provocări majore în 2026: un euro puternic și o inflație scăzută. În plus, euro-ul puternic ar putea fi cauza inflației scăzute.
Dacă moneda europeană se apreciază față de competitorii săi (în special față de dolarul SUA), reduce exporturile europene. Companiile și fabricile europene câștigă mai puține venituri și sunt forțate să reducă producția și personalul. Ca rezultat, economia se încetinește și mai mult. O economie care se încetinește duce la o inflație mai scăzută. Și inflația scăzută este, în sine, o problemă pentru BCE, care a încercat să atingă un nivel constant de 2% în ultimul an.
Care este ieșirea din această situație? Cea mai simplă cale dintre toate posibilele este să reducă ratele. Reducerea ratelor ar accelera inflația și ar slăbi euro. De fapt, a doua concluzie poate fi contestată cu ușurință în circumstanțele actuale. Amintim că în 2025, BCE a redus activ ratele în prima jumătate a anului, dar moneda europeană a continuat să crească dramatic. Prin urmare, dacă Donald Trump continuă să adere la politica sa absolut imprevizibilă, nu este deloc sigur că o reducere a ratei cheie a BCE va scădea valoarea euro atât de eficient pe cât ar dori BCE.
În general, zona euro se confruntă cu noi provocări, inclusiv una provocare notabilă: Donald Trump. Astăzi, Christine Lagarde va susține un discurs după întâlnirea BCE, așa că ne putem aștepta la comentarii referitoare la politica monetară și inflație. Președintele BCE ar putea clarifica totul și oferi pieței orientările necesare. Totuși, reiterăm că chiar și noua relaxare a politicii monetare a BCE nu garantează o scădere a monedei europene. Nu este vorba doar despre BCE. De exemplu, se așteaptă ca Fed-ul să reducă rata cheie de cel puțin două ori în acest an. Dacă Trump reușește să exercite controlul asupra Fed prin Kevin Warsh și demiterea tuturor oficialilor pe care nu-i agreează, reducerile de rate ar putea fi mult mai substanțiale.
Dacă Fed-ul reduce ratele măcar de două ori și BCE face același lucru, ce motiv ar avea piața să renunțe la euro în favoarea unui dolar instabil? Astfel, Europa va trebui, probabil, să accepte scăderea exporturilor, inflația sub țintă, încetinirea creșterii economice și aprecierea monedei. Cărțile din mâna lui Trump, care îi permit să asigure o scădere a dolarului, sunt semnificativ mai puternice.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la 5 februarie, este de 83 de pips, ceea ce este considerat "medie." Ne așteptăm ca perechea să se miște între 1.1710 și 1.1876 joi. Canalul de regresie liniară superioară indică o direcție ascendentă, sugerând o creștere continuă a euro. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare și a format două divergențe "bearish", semnalând o posibilă corecție.
Niveluri de suport cele mai apropiate:S1 – 1.1719
S2 – 1.1597
S3 – 1.1475
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:R1 – 1.1841
R2 – 1.1963
R3 – 1.2085
Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD continuă o corecție relativ puternică în cadrul trendului ascendent. Contextul fundamental global rămâne extrem de negativ pentru dolar. Perechea a petrecut șapte luni într-un canal lateral și acum pare pregătită să reia trendul global din 2025. Nu există o bază fundamentală pentru o creștere pe termen lung a dolarului. Dacă prețul se află sub media mobilă, se pot considera poziții scurte mici cu un obiectiv la 1.1719 pe motive pur tehnice. Pozițiile lungi cu ținte de 1.1963 și 1.2085 rămân relevante când prețul este peste media mobilă.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului actual. Dacă ambele sunt direcționate la fel, aceasta indică un trend puternic;Linia mediei mobile (setări 20,0, netezită) definește trendul pe termen scurt și direcția pe care ar trebui să o adopte în prezent tranzacționarea;Nivelurile Murray sunt niveluri țintă pentru mișcări și corecții;Nivelurile de volatilitate (linii roșii) sunt canalul de preț probabil în care perechea va rămâne în zilele următoare, bazat pe indicatorii actuali de volatilitate;Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică o apropiere a unei inversări de trend în direcția opusă.