În timp ce euro și lira sterlină își revin treptat în raport cu dolarul american, traderii și investitorii se pregătesc pentru o săptămână aglomerată din punct de vedere al datelor macroeconomice din SUA, având în prim-plan doi dintre cei mai importanți indicatori — piața muncii și inflația.
Se așteaptă ca acești indicatori-cheie să aibă un impact major asupra traiectoriei viitoare a politicii monetare a Federal Reserve și atrag o atenție sporită din partea piețelor globale. Înțelegerea tendințelor de pe piața muncii și a dinamicii inflației este esențială pentru evaluarea stării de sănătate a economiei SUA și pentru anticiparea viitoarelor mișcări ale ratelor dobânzii.
În special, datele privind piața muncii — publicate în mod tradițional în prima vineri a fiecărei luni, dar amânate din cauza opririi parțiale a administrației — vor oferi indicii despre forța angajărilor și nivelul șomajului. Date solide privind ocuparea forței de muncă indică, de obicei, o creștere economică rezilientă și pot consolida așteptările privind o înăsprire suplimentară a politicii monetare, ceea ce, la rândul său, poate sprijini dolarul american.
În același timp, raportul privind inflația, care măsoară ritmul de creștere a prețurilor de consum, joacă un rol la fel de important. O inflație ridicată ar putea împinge Fed către o poziție mai agresivă pentru a menține dobânzile la nivelurile actuale, în încercarea de a tempera presiunile inflaționiste. În schimb, o încetinire a inflației ar putea semnala necesitatea unei abordări mai prudente din partea autorității de reglementare.
Raportul privind ocuparea forței de muncă pentru luna ianuarie va fi publicat miercuri, în timp ce Indicele Prețurilor de Consum va fi publicat vineri.
Publicarea datelor despre piața muncii este de așteptat să fie mai informativă decât de obicei. Pe lângă cifrele lunare privind crearea de locuri de muncă și rata șomajului, fiecare raport din ianuarie include o revizuire anuală de referință a datelor privind locurile de muncă salarizate. Se așteaptă ca această actualizare crucială să arate o revizuire semnificativ în sens descendent a ritmului de creștere a numărului de locuri de muncă în ultimul an.
În ceea ce privește indicatorii lunari, economiștii estimează o creștere a numărului de locuri de muncă salarizate cu 69.000 în ianuarie. Un astfel de rezultat ar fi cel mai bun din ultimele patru luni și ar oferi o anumită asigurare că piața muncii nu se deteriorează. Rata șomajului este așteptată să rămână la 4,4%, aproape de un maxim al ultimilor patru ani.
În datele IPC, economiștii vor căuta dovezi suplimentare că inflația se află pe o tendință descendentă, după ce rapoartele anterioare au fost afectate de oprirea record ca durată a guvernului de anul trecut. Economiștii se așteaptă ca măsura de bază a inflației, care exclude alimentele și energia, să înregistreze cel mai lent ritm anual de creștere de la începutul lui 2021.
Reamintim că, în ianuarie, Fed a decis să mențină dobânzile neschimbate, invocând semne de stabilizare pe piața muncii, în timp ce inflația a rămas ridicată. Membrii Consiliului Fed Christopher Waller și Stephen Moore — ambii exprimându-și opoziția față de o nouă reducere a dobânzilor — vor susține discursuri în această săptămână, ceea ce ar putea spori volatilitatea pieței.
Perspective tehnice pentru EUR/USD
Din punct de vedere tehnic, EUR/USD se consolidează după vânzări intense. Cumpărătorii ar trebui să urmărească atingerea nivelului de 1,1870 — doar o astfel de mișcare ar deschide calea pentru testarea pragului de 1,1910. De acolo este posibil un avans către 1,1950, însă realizarea acestuia fără susținerea marilor jucători va fi dificilă. Ținta mai îndepărtată este 1,1990. Pe partea de scădere, m-aș aștepta la o activitate robustă de cumpărare abia în zona 1,1835. Dacă nu apar cumpărători la acest nivel, ar fi mai bine să se aștepte un nou minim la 1,1805 sau deschiderea de poziții long de la 1,1770.
Perspective tehnice pentru GBP/USD
În ceea ce privește GBP/USD, cumpărătorii de lire sterline trebuie să depășească prima rezistență la 1,3630. Doar astfel o mișcare către 1,3660 ar deveni fezabilă; depășirea acestui nivel ar fi destul de dificilă. Ținta mai îndepărtată este în zona 1,3690. Pe partea de scădere, urșii vor încerca să preia controlul la 1,3585. Dacă reușesc, o străpungere a acestui nivel ar fi o lovitură serioasă pentru tauri și ar putea împinge GBP/USD către 1,3545, cu potențial de extindere până la 1,3511.