XAU/USD: Într-o fază de consolidare după o creștere puternică

*) vezi și: InstaForex Trading Indicators pentru XAU/USD

Totuși, nici aurul nu arată încredere sau dorință din partea cumpărătorilor de a împinge prețurile peste zona de rezistență 5000,00 – 5050,00. Cu toate acestea, pe fondul slăbirii dolarului american, al așteptărilor privind reducerile ratei dobânzii de către Federal Reserve și al cererii susținute din partea băncilor centrale, piața aurului rămâne în centrul atenției investitorilor. Perechea XAU/USD se consolidează la niveluri ridicate, oscilând între factorii fundamentali favorabili și interesul crescut pentru activele de risc.

După cum am menționat, în prezent nu există un impuls ascendent clar — piața se află într-o fază de consolidare. Pe de o parte, slăbirea dolarului și așteptările privind o politică monetară mai relaxată în SUA susțin cererea pentru metalul prețios. Pe de altă parte, sentimentul pozitiv de pe piețele de acțiuni limitează creșterea aurului ca activ de refugiu. Un sprijin suplimentar pentru prețuri provine din cererea stabilă a băncilor centrale, în primul rând China, care continuă să își majoreze rezervele de aur.

Ultimatumul adresat noului candidat la funcția de președinte al Federal Reserve, Kevin Warsh, privind intentarea unei acțiuni în justiție în cazul refuzului de a reduce dobânzile, precum și comentariile secretarului Trezoreriei despre o posibilă anchetă penală, reprezintă o presiune politică fără precedent. Astfel de acțiuni subminează încrederea investitorilor în stabilitatea instituțională a SUA și în dolar ca activ protejat de ingerințe politice.

Datele publicate săptămâna trecută în SUA au indicat semne de slăbiciune pe piața muncii și au susținut sentimentul pieței în favoarea unei relaxări suplimentare a politicii Federal Reserve. Așteptările privind relaxarea politicii monetare rămân un factor cheie de impuls pentru piața aurului. Ratele mai scăzute ale dobânzii cresc, de regulă, atractivitatea activelor lipsite de randament, cum este aurul. Potrivit așteptărilor pieței, investitorii iau în calcul probabilitatea mai multor reduceri de dobândă pe parcursul anului.

Scăderea indicelui dolarului creează condiții favorabile pentru creșterea prețului aurului, deoarece metalul devine mai ieftin pentru deținătorii altor valute. Presiunea asupra USD crește pe fondul incertitudinii legate de politica economică și al așteptărilor privind date macroeconomice cheie.

Interesul pentru aur rămâne stabil datorită riscurilor economice globale și procesului de dedolarizare. Totuși, diminuarea tensiunilor geopolitice și creșterea piețelor de acțiuni limitează temporar cererea pentru active de refugiu.

People's Bank of China continuă să își majoreze activ rezervele de aur, susținând cererea pe termen lung. Potrivit băncii centrale chineze, autoritățile își măresc rezervele de aur de 15 luni consecutive, adăugând 40.000 de uncii troi în ianuarie anul acesta. Acest factor rămâne unul dintre elementele cheie în menținerea unei tendințe ascendente.

Totuși, există și factori care împiedică o creștere susținută a prețului aurului:

În plus, piața aurului va fi influențată în viitorul apropiat de comentariile reprezentanților Federal Reserve. Sunt așteptate discursurile lui Waller, Miran și Bostic.

Târziu vineri, încălcând din nou un important nivel de rezistență pe termen scurt de 4948,00 (EMA200 pe graficul XAU/USD de 1 oră), prețul încearcă din nou să își reia impulsul ascendent în prima parte a zilei de luni. Înainte de deschiderea sesiunii americane, XAU/USD se tranzacționa ușor peste pragul „rotund” de 5000,00, după ce actualizase maximul intraday al zilei și maximul ultimelor 3 zile în zona 5046,00.

Per total, perechea continuă să se tranzacționeze într-o zonă de piață bullish, pe termen scurt – deasupra 5000,00 - 4948,00, pe termen mediu – deasupra 4000,00 – 3860,00, iar pe termen lung – deasupra zonei 3000,00 – 2800,00.

În același timp, indicatorii tehnici (în acest caz, OsMA, RSI și Stochastic) pe intervale de timp mari (săptămânal și lunar) rămân în favoarea cumpărătorilor, dar oferă semnale mixte pe intervale scurte (1 oră și 4 ore). Indicele de Forță Relativă (RSI) se află în intervalul 60–65, ceea ce este considerat favorabil pentru tauri, dar nu suficient de puternic pentru a susține cumpărarea.

Dacă dolarul continuă să se slăbească, iar așteptările privind reducerile de dobândă se consolidează, aurul își poate relua creșterea. O consolidare deasupra nivelurilor tehnice de 5050,00 și 5100,00 va semnala o creștere a interesului la cumpărare.

În contextul unor date economice solide din SUA și al creșterii randamentelor obligațiunilor, presiunea asupra aurului se poate intensifica, ceea ce ar putea duce la o corecție descendentă.

Pe un orizont mai larg, aurul își menține potențialul de creștere datorită tendinței pe termen lung de dedolarizare, achizițiilor realizate de băncile centrale, așteptărilor de relaxare a politicii monetare și incertitudinii economice globale. Totuși, piața rămâne sensibilă la știri și la datele macroeconomice.

Aurul se află într-o fază de consolidare după o creștere puternică, menținându-se la niveluri ridicate. Dolarul mai slab, așteptările privind reducerile de dobândă și cererea susținută din partea băncilor centrale oferă suport metalului. Pe termen scurt, factorul-cheie va fi reprezentat de datele macroeconomice din SUA, care pot stabili direcția pentru XAU/USD în următoarele săptămâni. Per ansamblu, imaginea fundamentală rămâne moderat pozitivă, însă pentru un nou impuls puternic piața are nevoie de un factor declanșator suplimentar.

Situația actuală se caracterizează prin stabilitate; totuși, o străpungere a amplei zone de rezistență 5050,00 – 5150,00 va permite prețului să inițieze următoarea mișcare ascendentă semnificativă. Investitorilor li se recomandă prudență, având în vedere apropierea unor publicări macroeconomice importante (raportul NFP de miercuri la 13:30 GMT și datele privind inflația CPI de vineri, tot la 13:30 GMT), precum și posibilele modificări ulterioare ale condițiilor de piață.