Statele Unite au creat 130 de mii de locuri de muncă în afara sectorului agricol în ianuarie 2026, peste datele din decembrie (48 de mii) și peste prognoza de 68 de mii. Este, de asemenea, cea mai mare creștere din decembrie 2024 încoace. Datele pentru 2025 au fost revizuite în jos la 181 de mii de la 584 de mii anterior, ceea ce înseamnă un avans mediu lunar de doar 15 mii de locuri de muncă față de 49 de mii anterior. Pe fondul impulsului slab de la finalul lui 2025, cifrele din ianuarie arată ca un semnal macro de schimbare de trend, care întărește puternic dolarul și reduce așteptările privind o relaxare iminentă a politicii Fed. Ele confirmă, de asemenea, declarațiile președintelui Federal Reserve, Jerome Powell, privind stabilizarea pieței muncii. Acest lucru a devenit posibil după ce Fed a suspendat luna trecută ciclul de reducere a ratelor.
Să reamintim că publicarea datelor a fost amânată din cauza recentaei închideri parțiale a guvernului. Raportul privind ocuparea forței de muncă în ianuarie a fost publicat împreună cu revizuirile anuale ale Bureau of Labor Statistics asupra datelor comunicate anterior. Pe fondul impulsului slab de la finalul lui 2025, cifrele din ianuarie arată ca un semnal macro de cotitură, care întărește puternic dolarul și reduce așteptările privind o relaxare iminentă a politicii Fed. Raportul privind piața muncii din SUA este într-adevăr unul de prim-plan, mai ales în comparație cu restul datelor, care indică în mod constant o scădere a activității economice și o reducere a numărului de locuri vacante. Cât de bine reflectă realitatea cifrele pentru nonfarm payrolls din ianuarie? În 2025, piața muncii din SUA s-a confruntat cu o încetinire bruscă a angajărilor după câțiva ani de creștere robustă.
Rapoartele recente publicate săptămâna trecută indică o deteriorare suplimentară: concedierile cresc, în timp ce numărul de posturi vacante scade. Piața muncii din SUA a înregistrat, de asemenea, cea mai mare revizuire a datelor anterioare din istoria seriei. Aproximativ 1 milion de locuri de muncă au fost practic „șterse”. Revizuirile anuale de date reprezintă o practică normală, standard. Totuși, cifra revizuită iese clar în evidență din tipar:
din 2011 până în 2021 inclusiv, revizuirea anuală medie a fost de -19 mii de locuri de muncă în 2022 – -506 mii în 2023 – din nou -187 de mii în 2024, revizuirea a crescut la -598 de mii în 2025 – la -861 de mii în 2026, cifra a scăzut la -1.029 de miiAșadar, potrivit BLS, în ianuarie au fost create 130 de mii de locuri de muncă, în timp ce chiar și cele mai îndrăznețe prognoze nu depășeau 70 de mii. Este adevărat că rapoartele din decembrie au fost din nou revizuite în jos, de la 50 de mii la 48 de mii. Aceste cifre sugerează că economia SUA este mai rezilientă decât se aștepta și că stagnarea de mai multe luni a pieței muncii ar putea fi, în sfârșit, depășită. Donald Trump a salutat aceste cifre neașteptat de puternice prin următoarea postare: „We are again the strongest Country in the World, and should therefore be paying the LOWEST INTEREST RATE, by far”. Întrebarea legată de cuvântul „again” este retorică... Se pare că nimeni nu a contestat poziția de lider a economiei americane.
De altfel, 9 sectoare economice au înregistrat o reducere a ocupării forței de muncă de 670 de mii de locuri, de la an la an. Creșterea a fost determinată de sănătate și asistență socială — 758 de mii pe parcursul anului. În sectorul privat (fără guvern), numărul locurilor de muncă a scăzut cu 189 de mii în doi ani. USDIndicele dolarului american a scăzut la 96,8 joi, după o volatilitate ridicată în ședința anterioară. În pofida datelor solide privind ocuparea forței de muncă, care ar putea amâna așteptările privind o reducere a ratei Fed, moneda americană nu a reușit să își consolideze impulsul pozitiv. În ce măsură a încorporat deja dolarul câștigul mai puternic al NFP — cel mai bun din ultimul an — și scăderea neașteptată a șomajului la 4,3%? Teoretic, atitudinea Fed față de nivelul dobânzii ar trebui să fie mai hawkish în lunile următoare. Probabilitatea primei reduceri s-a mutat din iunie în iulie. Forța yenului apasă, de asemenea, asupra dolarului. Cererea sporită pentru monedele de refugiu sigur este alimentată de noile declarații ale oficialilor japonezi privind disponibilitatea de a interveni, precum și de optimismul legat de programul bugetar al prim-ministrului Sanae Takaichi, care prevede măsuri de sprijin pentru creșterea economică.
Washington își sporește prezența militară în apropierea IranuluiPotrivit The Wall Street Journal, SUA iau în considerare redistribuirea unui al doilea portavion în Orientul Mijlociu. Un grup de atac condus de USS Abraham Lincoln se află deja în regiune. Pentagonul pregătește USS George H. W. Bush, care își încheie antrenamentele finale în largul coastelor Virginiei, pentru o posibilă trimitere. Sursele afirmă că o decizie finală nu a fost încă luată — ordinul ar putea fi dat în câteva ore sau ar putea fi amânat sau anulat. Dacă va fi aprobată, șeful statului ar putea ordona desfășurarea celui de-al doilea portavion în termen de două săptămâni. Donald Trump a confirmat într-un interviu pentru Axios că ia în calcul trimiterea unui al doilea grup de atac cu portavioane în Golful Persic. „We have an armada that is heading there and another one might be going,” a spus el. Trump a adăugat că menținerea discuțiilor cu Iranul rămâne o prioritate pentru săptămâna viitoare. Miercuri, președintele SUA a relatat o discuție personală cu premierul israelian Benjamin Netanyahu despre situația din Gaza și dinamica dialogului cu Teheranul. În urma acestor discuții, Trump a reiterat pe Truth Social că insistă asupra continuării comunicării diplomatice cu Iranul, în pofida tensiunilor în curs. „There was nothing definitive reached other than I insisted that negotiations with Iran continue to see whether or not a Deal can be consummated,” a scris el pe Truth Social.Congresul se opune tarifelor lui TrumpÎn Congresul SUA s-a format o coaliție bipartizană stabilă, care se opune politicii tarifare a președintelui. Primul pas a fost respingerea de către Camera Reprezentanților a unei inițiative de amânare până în august a examinării rezoluțiilor privind tarifele. Moțiunea a fost respinsă cu 217–214, în pofida avertismentelor directe ale președintelui despre „consecințe electorale” pentru republicanii care s-au alăturat opoziției. Șase reprezentanți republicani s-au alăturat democraților și au susținut Rezoluția Comună nr. 72, care vizează anularea stării de urgență declarate de Trump în februarie anul trecut.
Să reamintim că această stare de urgență a constituit baza legală pentru impunerea tarifelor asupra mărfurilor din Canada, justificată printr-o presupusă amenințare în creștere din partea traficului de droguri. În același timp, capturile de fentanil la granița de nord rămân nesemnificative în comparație cu frontiera sudică, aspect subliniat anterior de experți în securitate și membri ai Congresului. Deși rezoluțiile nu sunt obligatorii și pot fi respinse prin veto prezidențial, votul în sine semnalează o erodare a loialității de partid. O rezoluție similară privind tarifele asupra Canadei a trecut deja de Senat și a primit sprijinul unor republicani, inclusiv patru cazuri de vot „împotriva liniei de partid” anul trecut. Se așteaptă ca viitorul vot din Senat să reflecte dinamica din Cameră.
După cum a remarcat republicanul Don Bacon, tarifele au devenit un „net negative” pentru economie, în special pentru consumatori, fermieri și producători. El a subliniat că a venit momentul ca Congresul să își recapete autoritatea în materie de tarife. Astfel de declarații câștigă teren pe fondul sprijinului public redus pentru politica tarifară. Unul dintre cele mai controversate aspecte ale confruntării actuale din Congres este dezbaterea privind consecințele tarifelor asupra Canadei. Măsurile respective au provocat o indignare semnificativă, având în vedere justificarea discutabilă a unei presupuse „crize de sănătate publică” folosite pentru a impune restricțiile.
În același timp, cresc îngrijorările privind o posibilă ieșire a SUA din USMCA, pactul dintre SUA, Mexic și Canada. O revizuire a acordului este programată pentru vară. Reprezentantul Comercial al SUA, Jamieson Greer, a declarat anterior în fața unei comisii a Congresului că textul actual al acordului prezintă deficiențe semnificative și că reînnoirea acestuia ar putea să nu fie în interesul Statelor Unite. Urmează o serie de voturi și posibile consecințe pentru alegerile de la jumătatea mandatului. Democrații sunt pregătiți să intensifice ofensiva în domeniul politicii comerciale înaintea acestor scrutinuri. Noi valuri de voturi ar putea deveni un instrument de presiune asupra republicanilor, în special în circumscripțiile vulnerabile.
Probabilitatea crește ca centrul de opoziție să consolideze mai multe voturi, atât din partea democraților, cât și a republicanilor moderați. Democrata din Virginia Don Beyer a declarat că spere ca celor trei republicani care s-au opus deja lui Trump să li se alăture și alții atunci când se va trece la votul pentru abrogarea tarifelor asupra bunurilor canadiene și a altor parteneri comerciali cheie. Dacă mișcarea de abrogare a tarifelor va câștiga avânt, aceasta ar putea crea un precedent pentru reevaluarea mai amplă a politicii economice prezidențiale și ar putea crește presiunea asupra Casei Albe, atât din perspectiva poziției de negociere, cât și la nivelul relațiilor bipartizane.
12 februarie12 februarie, 2:50 / Japonia / ** / Inflația prețurilor de producție în ianuarie / anter.: 2,7% / fapt: 2,4% / prognoză: 2,3% / USD/JPY – în creștere
În decembrie, inflația prețurilor de producție în Japonia a încetinit la 2,4%, cel mai scăzut nivel din mai încoace. Prețurile pentru o gamă largă de bunuri au scăzut, în special în segmentele transport și alimente, deși creșterea s-a accelerat la echipamente electrice și metale. Lunar, indicele prețurilor de producție a crescut cu doar 0,1%. Dacă inflația se va situa la 2,3% în ianuarie, acest lucru ar putea susține întărirea dolarului față de yen.
12 februarie, 3:00 / Australia / *** / Așteptările privind inflația de consum în februarie / anter.: 4,7% / fapt: 4,6% / prognoză: 4,4% / AUD/USD – în scădere
Așteptările consumatorilor privind inflația în Australia au rămas la 4,6%, mult peste intervalul țintă al RBA. Respondenții nu anticipează o scădere rapidă, în pofida stabilizării IPC oficial. RBA continuă să vadă riscurile de inflație ca fiind înclinate în sus. Dacă lectura din februarie se va confirma la 4,4%, dolarul australian se poate slăbi pe fondul riscurilor inflaționiste persistente.
12 februarie, 3:01 / Regatul Unit / ** / House price balance în ianuarie / anter.: -14% / fapt: 14% / prognoză: -11% / GBP/USD – în scădere
În decembrie, balanța prețurilor locuințelor RICS a continuat să indice un declin moderat, în pofida unor așteptări îmbunătățite. Cele mai slabe dinamici se înregistrează în Londra și Sud-Est, în timp ce prețurile continuă să crească în Scoția și Irlanda de Nord. Dacă valoarea pentru ianuarie va fi de -11%, lira sterlină ar putea fi supusă presiunilor pe fondul așteptărilor privind stagnarea pieței imobiliare.
12 februarie, 9:00 / Japonia / * / Dinamica comenzilor de mașini în ianuarie / anter.: 14,2% / actual: 10,6% / prognoză: 9,5% / USD/JPY – în creștere
Comenzile de mașini în Japonia au crescut cu 10,6% în decembrie, sub nivelul prognozat, dar marcând totuși cel mai ridicat nivel din martie 2022. Comenzile din export (+15,1%) au alimentat creșterea, în timp ce cererea internă a scăzut. La nivel lunar, s-a înregistrat o creștere de 15,5%. Dacă comenzile de mașini vor avansa cu 9,5% în ianuarie, dolarul s-ar putea întări în raport cu yenul, pe fondul unei cereri externe stabile.
12 februarie, 10:00 / Regatul Unit / *** / Creșterea PIB în T4 / anter.: 1,4% / actual: 1,3% / prognoză: 1,2% / GBP/USD – în scădere
Economia Regatului Unit a crescut cu 1,3% în T3 2025, confirmând o încetinire la finalul lui 2025. Slăbiciunea a fost vizibilă în:
consumul gospodăriilor investiții cheltuieli guvernamentaleContribuția comerțului net a fost negativă din cauza creșterii mai rapide a importurilor. Sectorul manufacturier a rămas apatic, cu excepția construcțiilor. Dacă avansul din T4 va confirma prognoza de 1,2%, lira ar putea intra sub presiune.
12 februarie, 10:00 / Regatul Unit / *** / Balanța comercială în decembrie (deficit) / anter.: -24,17 mld. / actual: -23,71 mld. / prognoză: -22,7 mld. / GBP/USD – în creștere
Deficitul comercial extern al Regatului Unit s-a redus pe fondul unor exporturi mai puternice, în special către țările din zona euro. Importurile au rămas stabile, deoarece creșterea livrărilor din Europa a compensat scăderile din țările non-UE. Dacă deficitul din decembrie se va îngusta la -22,7 mld., lira sterlină ar putea primi sprijin din perspectiva semnalelor de redresare a cererii externe.
12 februarie, 10:00 / Regatul Unit / *** / Creșterea producției industriale în decembrie / anter.: 0,4% / actual: 2,3% / prognoză: 1,5% / GBP/USD – în scădere
În noiembrie, producția industrială în Regatul Unit a crescut cu 2,3% în ritm anual, marcând cel mai bun rezultat de la mijlocul lui 2021. Creșterea a depășit așteptările pieței și a fost precedată de o revizuire ușor în sus a lunii anterioare. Dacă dinamica din decembrie va corespunde prognozei de 1,5%, lira ar putea resimți o presiune temporară.
12 februarie, 16:30 / SUA / *** / Cereri inițiale de șomaj, săptămânal / anter.: 209 mii / actual: 231 mii / prognoză: 222 mii / USDX (indice USD cu 6 valute) – în creștere
Cererile noi pentru indemnizații de șomaj în SUA au crescut la 231 de mii, atingând un maxim al ultimelor opt săptămâni. Creșterea a fost parțial legată de condițiile meteo, însă per ansamblu piața muncii a rămas rezilientă, fapt evidențiat de nivelul redus al cererilor continue în rândul angajaților guvernamentali. Dacă următoarele date privind cererile vor fi în jur de 222 de mii, dolarul s-ar putea întări pe fondul așteptărilor privind stabilizarea cererii de forță de muncă.
12 februarie, 16:30 / SUA / ** / Vânzări de locuințe existente în ianuarie / anter.: 4,14 mil. / actual: 4,35 mil. / prognoză: 4,15 mil. / USDX (indice USD cu 6 valute) – în scădere
În decembrie, vânzările de locuințe existente în SUA au crescut la un ritm anualizat de 4,35 milioane, pe fondul scăderii ratelor ipotecare și al revenirii cererii. Seria a atins cel mai ridicat nivel din aproape trei ani. Stocurile de locuințe au scăzut puternic, susținând activitatea de pe piață. Dacă vânzările din ianuarie vor ajunge la 4,15 milioane, dolarul s-ar putea slăbi pe fondul semnalelor de răcire a sectorului imobiliar.
13 februarie13 februarie, 0:30 / Noua Zeelandă / *** / NZ manufacturing PPI / anter.: 51,7 pct. / actual: 56,1 pct. / prognoză: – / NZD/USD – volatil
Indicele PMI pentru sectorul manufacturier din Noua Zeelandă a urcat la 56,1 pct. în ianuarie, cel mai ridicat nivel din ultimele luni. Valoarea se situează considerabil peste pragul de 50 de puncte, confirmând expansiunea sectorului. Raportul indică o încredere mai puternică în mediul de afaceri, însă absența unei prognoze face ca reacția NZD să fie imprevizibilă. Publicarea poate genera volatilitate pe perechea valutară.
13 februarie, 4:30 / China / *** / Dinamica prețurilor locuințelor noi în ianuarie / anter.: -2,4% / actual: -2,7% / prognoză: -2,6% / Brent – în creștere, USD/CNY – în scădere
Prețurile locuințelor noi în China au scăzut cu 2,7% în ritm anual în decembrie, accelerând ritmul declinului. Aceasta marchează a 30-a lună consecutivă de contracție și cea mai puternică scădere din iulie. Piața imobiliară rămâne sub presiune în pofida sprijinului guvernamental. Dacă declinul se va tempera la -2,6% în ianuarie, yuanul s-ar putea întări pe fondul așteptărilor de stabilizare.
13 februarie, 10:00 / Germania / ** / Dinamica prețurilor de producător în ianuarie / anter.: 1,5% / actual: 1,2% / prognoză: 0,6% / EUR/USD – în scădere
Prețurile de producător din Germania au crescut cu 1,2% în ritm anual în decembrie, marcând a 13-a lună consecutivă de avans, deși ritmul s-a moderat. Metalele neferoase au condus creșterile, iar segmentul alimentar a accelerat, în timp ce materiile prime agricole și produsele lactate s-au temperat. La nivel lunar, s-a înregistrat un declin de 0,2%. Dacă ritmul anual de creștere va încetini la 0,6% în ianuarie, euro ar putea fi supus presiunilor pe fondul așteptărilor de diminuare a impulsului inflaționist.
13 februarie, 13:00 / Zona euro / *** / Balanța comercială în decembrie (excedent) / anter.: 17,9 mld. / actual: 9,9 mld. / prognoză: 12,0 mld. / EUR/USD – în creștere
Excedentul comercial extern al blocului s-a redus la 9,9 mld. euro în noiembrie, mult sub așteptări. Exporturile au scăzut cu 3,4%, în special către SUA și Regatul Unit. Importurile au înregistrat un declin mai modest, de 1,3%, în timp ce achizițiile din China au crescut. Dacă excedentul din decembrie va ajunge la 12,0 mld. euro, moneda unică s-ar putea întări pe fondul semnalelor de redresare a cererii externe.
13 februarie, 13:00 / Zona euro / *** / Creșterea PIB în T4 / anter.: 1,5% / actual: 1,4% / prognoză: 1,3% / EUR/USD – în scădere
Economia zonei euro a crescut cu 1,4% în T4, într-un ritm mai lent, dar peste așteptări. Irlanda și Spania au fost liderii de creștere dintre statele membre. Germania a înregistrat o creștere de doar 0,4%. Economia UE, în ansamblu, rămâne rezilientă, iar Banca Centrală Europeană menține prognoza pentru 2026 la 1,2%. Dacă PIB-ul din T4 se va situa la nivelul prognozat de 1,3%, euro este probabil să se confrunte cu presiuni de depreciere.
13 februarie, 13:30, 15:00 / Rusia / *** / Decizia privind rata dobânzii BoR, conferință de presă / anter.: 16,5% / actual: 16,0% / prognoză: 16,0% / USD/RUB – în creștere
Banca Rusiei a redus anterior rata-cheie cu 0,5 puncte procentuale, la 16,0%, în linie cu așteptările pieței. Decizia reflectă încetinirea inflației după vârful din toamnă și menținerea unei activități puternice de creditare. În pofida progreselor în dezinflație, așteptările inflaționiste rămân ridicate, iar politica monetară se menține restrictivă. Dacă autoritatea de reglementare va păstra neschimbată rata-cheie la 16%, rubla s-ar putea întări, mai ales în contextul semnalelor transmise de bancă privind menținerea acestui nivel în perioada următoare.
13 februarie, 16:30 / SUA / *** / Inflația de consum, indice general, în ianuarie / anter.: 2,7% / actual: 2,7% / prognoză: 2,5% / USDX (indice USD cu 6 valute) – în scădere
Inflația anuală în SUA a rămas la 2,7%, în timp ce indicele de bază a coborât la cel mai redus nivel din 2021 (2,6%). Presiunile din energie s-au diminuat, benzina ieftinindu-se, ceea ce a compensat creșterile de prețuri la locuințe și alimente. Lunar, IPC a crescut cu 0,3%, iar IPC de bază cu 0,2%. Dacă inflația din ianuarie va încetini la 2,5%, dolarul s-ar putea slăbi pe fondul așteptărilor de relaxare a politicii monetare.
13 februarie, 19:00 / Rusia / ** / Inflația de consum, indice general, în decembrie / anter.: 6,6% / actual: 5,6% / prognoză: 6,4% / USD/RUB – în scădere
Inflația anuală în Rusia a încetinit la 5,6% în decembrie, în scădere cu un punct procentual întreg. Valoarea a fost sub prognoză și oferă un semnal suplimentar pozitiv pentru autoritatea de reglementare, pe fondul menținerii anterioare a unei rate-cheie ridicate. Dacă inflația va accelera la 6,4% sau mai mult, rubla s-ar putea întări, alimentată de așteptările privind o perioadă mai îndelungată de politică monetară restrictivă.
12 februarie, 03:00 / SUA / Discurs al președintelui Fed Dallas, Lorie Logan / USDX
12 februarie, 07:45 / Australia / Discurs al lui Sarah Hunter, Assistant Governor (Economic) la Reserve Bank of Australia / AUD/USD
12 februarie, 12:00 / Zona euro / Discurs al lui Piero Cipollone, membru al Comitetului Executiv al Băncii Centrale Europene / EUR/USD
12 februarie, 12:00 / Raportul privind piața petrolului al International Energy Agency / Brent
12 februarie, 16:45, 21:45 / Canada / Discurs al lui Carolyn Rogers, Senior Deputy Governor la Bank of Canada / USD/CAD
12 februarie, 19:00 / Zona euro / Discurs al lui Pedro Machado, membru al Consiliului de Supraveghere al BCE / EUR/USD
12 februarie, 21:30 / Zona euro / Discurs al lui Philip Lane, membru al Consiliului de Supraveghere al BCE / EUR/USD
12 februarie, 22:30 / Zona euro / Discurs al lui Joachim Nagel, membru al Consiliului Guvernatorilor al BCE / EUR/USD
13 februarie, 03:00 / SUA / Discurs al lui Lorie Logan, președinte al Federal Reserve Bank of Dallas / USDX
13 februarie, 03:05 / SUA / Discurs al guvernatorului Federal Reserve Stephen Miran / USDX
13 februarie, 11:30 / Japonia / Discurs al membrului Consiliului Bank of Japan, Naoki Tamura / USD/JPY
13 februarie, 13:00, 15:00 / Zona euro / Discurs al vicepreședintelui Băncii Centrale Europene, Luis de Guindos / EUR/USD
13 februarie, 15:00 / Regatul Unit / Discurs al membrului Comitetului de politică monetară al Bank of England, Huw Pill / GBP/USD
15 februarie, 12:30 / Zona euro / Discurs al președintelui Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde / EUR/USD
De asemenea, în aceste zile sunt programate declarații ale unor oficiali de rang înalt ai băncilor centrale. Comentariile lor generează, de regulă, volatilitate pe piețele valutare, deoarece pot semnala intențiile viitoare privind politica ratelor dobânzii.
Calendarul economic este disponibil prin linkul atașat. Toți indicatorii sunt prezentați în dinamică anuală (y/y). Valorile lunare sunt marcate (m/m). Balanța comercială, exporturile și importurile sunt afișate în moneda țării respective. Asteriscul * indică (în ordine crescătoare a numărului de asteriscuri) importanța indicatorului pentru activele disponibile pe platforma InstaForex. Vă rugăm să rețineți că toate orele de publicare sunt indicate după ora Moscovei (GMT+3). Puteți deschide un cont de tranzacționare aici. Consultați, de asemenea, știrile video de piață InstaForex. Pentru a avea instrumentele la îndemână, recomandăm descărcarea aplicației MobileTrader.