Perechea valutară GBP/USD nu a arătat nici luni mișcări cât de cât interesante. Analiza perechii ar trebui să pornească de la faptul că volatilitatea a scăzut din nou. După o a doua jumătate de ianuarie destul de activă, piața este din nou liniștită. Lira sterlină s-a mișcat mai degrabă lateral decât în sus sau în jos în ultima săptămână. Și asta în pofida unei serii de rapoarte importante de peste ocean și a unor date relevante din Marea Britanie.
În articolul despre EUR/USD am analizat deja rapoartele Non-Farm Payroll și rata șomajului. Am ajuns la concluzia că piața pur și simplu le-a ignorat, întrucât nu a existat nici o mișcare serioasă sau logică. Acum trebuie să ne referim la raportul privind inflația, care a fost, la rândul său, practic ignorat și complet pe nedrept. Inflația din SUA a încetinit la 2,4%. Să ne amintim că, la același nivel al inflației, Banca Centrală Europeană a tăiat activ dobânzile, în timp ce Bank of England se află în pragul unei noi relaxări a politicii monetare în condițiile unei inflații mai ridicate. Ce așteaptă Federal Reserve? Un indice al prețurilor de consum negativ?
Totuși, problema nu este la Fed. Jerome Powell și colegii săi, care încă nu și-au pierdut independența față de Congres și Casa Albă, declară în mod repetat că deciziile băncii centrale privind rata-cheie depind în totalitate de datele macroeconomice. Pe ce bază, atunci, se ajunge la concluzia că Fed ezită să relaxeze suplimentar politica? Pe baza așteptărilor pieței înseși. Există un instrument numit CME FedWatch, care reflectă probabilitatea unei reduceri a dobânzii la următoarele 15 ședințe. Mulți analiști și traderi urmăresc acest instrument. Ce ne indică el?
În prezent, el arată o probabilitate de 8% pentru o reducere a ratei pe 18 martie. Pentru 29 aprilie, probabilitatea este de 25%. Însă cât de precis este acest indicator și ar trebui oare formulate concluzii pe baza lui? Merită menționat că acest instrument utilizează opiniile diverșilor investitori, economiști și alți participanți la piață. Cu alte cuvinte, acest instrument reprezintă o opinie medie în „camera sectorului financiar”. Opiniile finanțiștilor de toate calibrele se pot schimba în timp, astfel încât cei 8% de astăzi se pot transforma foarte ușor în 50% mai aproape de 18 martie. De-a lungul unei luni, sentimentul pieței poate să se schimbe de 100 de ori. Viitoarele discursuri ale membrilor comitetului FOMC vor ajuta în mod decisiv la clarificarea acestei chestiuni. Dacă măcar jumătate dintre ei vor începe să ia în considerare o nouă reducere a dobânzii în viitorul previzibil, probabilitatea, potrivit CME FedWatch, va crește. Însă până atunci, dolarul ar putea, la rândul său, să înregistreze un declin semnificativ.
Desigur, nu suntem Nostradamus, dar considerăm că o reducere a ratei-cheie a Fed în 2026 este inevitabilă. Începând din mai, Kevin Warsh va conduce banca centrală americană, iar el nu va avea o opinie independentă, deoarece Fed va fi orientată acum de Trump. Președintele SUA vrea ca rata-cheie să fie cu cel puțin 2% mai mică decât nivelul actual. În plus, piața muncii are încă nevoie de sprijin, iar inflația se apropie de nivelul-țintă. Aceasta este sarcina pentru 2026.
Volatilitatea medie a perechii GBP/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 17 februarie, este de 67 de pips, ceea ce este caracterizat drept „mediu-scăzută”. Marți, 17 februarie, ne așteptăm la o mișcare într-un interval delimitat de nivelurile 1,3562 și 1,3696. Canalul superior de regresie liniară este orientat în sus, indicând o reluare a trendului. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare, semnalând începutul unei corecții pe 26 ianuarie, care este posibil să se fi încheiat deja.
Niveluri de suport apropiate:S1 – 1,3550
S2 – 1,3428
S3 – 1,3306
Niveluri de rezistență apropiate:R1 – 1,3672
R2 – 1,3794
R3 – 1,3916
Recomandări de tranzacționare:Perechea valutară GBP/USD este pe cale să își continue trendul ascendent din 2025, iar perspectivele sale pe termen lung rămân neschimbate. Politicile lui Trump vor continua să exercite presiune asupra economiei SUA, astfel că nu ne așteptăm ca moneda americană să crească în 2026. Chiar și statutul său de „monedă de rezervă” nu mai contează pentru traderi. Astfel, pozițiile long cu un obiectiv la 1,3916 și peste rămân relevante pentru viitorul apropiat atunci când prețul se află deasupra mediilor mobile. Dacă prețul este sub linia mediei mobile, pot fi luate în calcul poziții short de dimensiuni reduse, cu un obiectiv la 1,3550, pe baze tehnice (corecție). Din când în când, moneda americană prezintă corecții (la scară globală), însă pentru o creștere susținută are nevoie de factori pozitivi de natură globală.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, aceasta indică un trend actual puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate în prezent tranzacțiile;
Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea va evolua în ziua următoare, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali;
Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.